這些國企正拿出股份，招攬民間投資者，你想入股嗎？

經濟導報記者 韓祖亦

5月中旬以來，山東國企混合所有制改革，大有擴容提速之勢。

僅在山東產權交易中心，便有煙臺東方能源科技有限公司（下稱“東方能源”）、 煙臺新鏵教育諮詢有限公司（下稱“新鏵教育”）、 濰坊大禹水文科技有限公司（下稱“大禹水文”）等3家山東國企釋出增資擴股公告。

而在其背後，則是實力不俗的東方電子集團、山東出版傳媒股份有限公司（下稱“山東出版傳媒”）及水發集團等大型國企。

未來將拿出更多子公司進行混改

經濟導報記者瞭解到，擬增資擴股不少於462。09萬元，以引進民營資本實現混改的大禹水文，為水發集團旗下山東水投集團的全資子公司，成立於2007年，原為山東省水文局局屬企業，2016年9月正式劃轉到水發集團。其主要業務是從事中小河流專案收尾工作，但近年來大禹水文基本沒再承攬業務。

之所以要進行對其進行混改，水投集團副總經理劉超穎對經濟導報記者表示，“大禹水文原為山東省水文局局屬企業，其業務物件大多數為全國各級水文局，由於前期離職人員在濰坊當地經營相似業務，造成了市場無序競爭，且在劃轉期間公司主要研發人員、市場人員大量流失，導致收入和利潤下滑嚴重。”

近年來財務資料也證實了劉超穎的說法。2015年至2017年及2018年1至11月，大禹水文分別實現淨利潤17。67萬元、29。40萬元、11。57萬元及-6。14萬元。截至2018年11月30日，其資產總計397。98萬元，所有者權益300萬元。

在劉超穎看來，對大禹水文實施混改，透過引入民企靈活的市場機制和管理體制，可激發國企活力，有利於最佳化資源配置，實現水投集團的整體發展。

從混改形式上看，大禹水文擬引進兩家戰略投資者，新增450萬元註冊資本，新增註冊資本佔增資後公司註冊資本的60%，擬增資價款不低於462。09萬元。增資完成後，引入的兩方投資者分別持股30%。

同時，為使得兩方投資者對於公司的業務發展定位更加統一，大禹水文要求意向投資方須以聯合體方式參與。“這樣能保證公司未來發展更有針對性。”劉超穎表示。

值得注意的是，劉超穎對經濟導報記者透露，待大禹水文順利完成混改後，水投集團旗下其他全資子公司，也有進行混改的計劃，以最佳化資源配置，更好地激發活力。

招徠具備豐富運營經驗的自然人入股

經濟導報記者發現，新鏵教育此次明確向“具有完全民事行為能力的自然人”伸出了“橄欖枝”。

成立於2016年的新鏵教育，主要從事教育諮詢（不含教育培訓），計算機系統服務，資料處理，應用軟體服務等業務。此次，新鏵教育擬新增註冊資本4000萬元，註冊資金由1000萬元增至5000萬元，原股東山東出版傳媒定向增資3247。03萬元，其餘752。97萬元向除現有股東之外的新增股東公開增資，公開募集資金額不低於800萬元，對應的持股比例為15。05%。

公開增資部分分為A、B兩類標的，A類標的認購的註冊資本470。61萬元， B類標的認購的註冊資本282。36萬元。其中，A類標的意向投資者“門檻”不低，須為依法設立並有效存續的企業法人，總資產不低於1。9億元（以2018年12月31日審計報告為準），營業收入不低於1。50億元/年（以2018年12月31日審計報告為準）。

而B類標的意向投資者，則須為具有完全民事行為能力的自然人，並承諾具備相關行業經驗8年以上，同時擔任相關圖書發行，教育培訓類公司的負責人或主管，具備豐富的運營經驗。

從財務資料上看，2016年、2017年及2018年1-9月，新鏵教育分別實現淨利潤-77。06萬元、-384。78萬元、-767。28萬元，經營狀況並不樂觀。截至2018年9月30日，新鏵教育資產總計1676。46萬元，所有者權益為負，為-246。56萬元。

對於募資用途，新鏵教育表示，“一是最佳化辦學條件，突出主營業務，提高執行效率，完善公司法人治理結構；二是改善公司財務狀況，補充流動資金；三是建立產業優勢，增強市場競爭力和抗風險能力。”

意向投資方須能提供相應資源支援

東方電子集團旗下的東方能源於2016年4月成立，註冊資本1500萬元，法定代表人丁振華，主要從事節能技術的開發、諮詢、維護、轉讓、服務；光伏發電、風力發電、熱力的生產及銷售；電力銷售等。

從財務資料看，2016年、2017年及2018年1-9月，東方能源分別實現淨利潤102。86萬元、173。18萬元、314。19萬元，呈現快速增長態勢。截至2018年9月30日，東方能源資產總計4763。44萬元，所有者權益為2082。98萬元。

本次增資擴股前，東方電子（000682）持有東方能源51%股份，煙臺裕眾投資、北京東方天宏投資則分別持有35%和14%的股份。

根據東方能源的增資擴股方案，本次擬新註冊資本500萬元，註冊資金由1500萬元增至2000萬元，其中東方電子定向增資35萬元，其餘465萬元向除現有股東之外的新增股東公開增資，擬募集資金總額為656。67萬元至最高不限。

本次增資擴股完成後，東方電子持股比例為40。00%；煙臺裕眾投資持股比例為26。25%；東方天宏投資持股比例為10。50%；新增股東持股比例為23。25%。

值得注意的是，東方能源也對意向投資方設定了門檻——“須承諾主要人員具有標的企業領域的從業經歷，並能提供相應的技術和市場資源支援。”而這，也更加凸顯出此番混改的意義所在。