伊利成澳優單一最大股東，中國乳業強強整合時代來了

昨天，伊利股份釋出公告稱，擬透過全資子公司香港金港商貿控股有限公司（以下簡稱“金港”）戰略入股澳優乳業。透過簽約轉讓及增發協議，伊利將間接持有620，824，763股澳優股份，佔澳優擴大後股份總額的34。33%，成為澳優單一最大股東。此次交易涉及金額為62。45億港元，是今年目前中國乳業企業之間規模最大的一筆投資併購。並且，今日早上九點，停牌15天的澳優股份在港交所恢復交易。

△伊利、澳優雙方管理團隊合影

據瞭解，此次交易完成後澳優前5大股東持股將變更為：金港持股34。33%；晟德大藥廠持股7。23%；澳優董事長顏衛彬持股6。71%；澳優CEO Bartle van der Meer及其個人擁有的全資附屬公司共同持股5。23%；中信農業產業基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd。，持股5。11%。

圖源於伊利公告

此次澳優公司股東及公司與內蒙古伊利實業集團股份有限公司全資子公司香港金港商貿控股有限公司簽訂轉讓及增發協議。具體協議內容有：

1、金港以每股10。06港元的價格，收購中信農業產業基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd。，晟德大藥廠股份有限公司（Center Laboratories， Inc。）及其關聯企業BioEngine Capital Inc。，以及Mr。 Bartle van der Meer全資附屬公司Dutch Dairy Investments HK Limited（以下合稱“賣方”）合計持有的530，824，763股澳優股份，約佔澳優已發行股份總額的30。89%，購股協議交易總對價為5，340，097，116港元。

2、澳優以每股10。06港元的價格向金港定向發行9000萬股新股，募集資金905，400，000港元。所募資金將用於進一步提升澳優的研發、生產、銷售與分銷能力及最佳化財務結構。

3、根據交易協議安排，金港收購賣方持有的澳優股份並認購澳優發行的新股後，將持有澳優股份合計620，824，763股，佔其擴大後股份總額的34。33%，涉及金額為6，245，497，116港元。根據香港證監會《公司收購、合併及股份回購守則》規定，本次交易將觸發全面要約收購，金港須向上市公司所有的已發行股份提出強制性全面要約，並按照相關規定啟動交易。

中國乳業邁入強強整合時代

期待伊利&澳優全球市場1+1＞2

根據Euromonitor資料，2020年中國嬰幼兒配方奶粉市場前五大品牌分別為飛鶴、惠氏、達能、君樂寶、澳優。就當下的中國奶粉市場來看，內外資均已一定程度上形成強者格局。

獨立乳業分析師宋亮就這次併購事件分析道：“伊利成為澳優最大單一股東，那財務報表合併後，今年伊利奶粉的體量能達到150-180億，甚至200億，那就會成為今年繼飛鶴之後的第二大奶粉企業。這對於伊利和澳優都是雙贏，第一、無論從供應鏈體系建設、品牌建設、消費者教育、渠道建設等方面，伊利和澳優都能形成優勢互補，發揮1+1＞2的協同效應；第二、伊利和澳優在海外共有十多個工廠，透過資源協同會推動伊利更好實現牛羊並舉；第三、伊利併購澳優後，能保證未來兩年的良好增長勢頭，給資本市場帶來更多信心！”

中國食品產業分析師朱丹蓬對此表示：“伊利成為澳優最大單一股東，對於伊利和澳優來說，都屬於雙贏的局面。當下，中國奶粉市場在發生一些微妙的變化，這種強強競爭的變化明年會更加明顯地感受到。”並且結合新生兒數量不斷下滑等因素，奶粉行業集中度不斷提升，具備一定規模和品牌力的企業間的“貼身肉搏”明顯將更為激烈。

值得注意的是，2021年是中國乳業加速邁向“後千億時代”的一年，肩負“奶業振興”使命的中國乳業需要競爭，更需要合作。伊利和澳優的攜手合作，不僅有助於優勢資源整合實現共同的戰略目標，還將更好地構建“全球健康生態圈”，推動中國乳業實現更好的發展。奶粉圈祝福伊利&澳優強強聯合，更期待未來的中國乳業更加生機盎然！