概念追蹤 | 這一百億賽道火了！複合銅箔產業化加速、量產在即 裝置企業終於等到風來(附概念股)

智通財經APP獲悉，一則PET複合銅箔的訊息，將三孚新科（688359。SH）推向市場熱點，3個交易日以來其股價漲幅已超30%。更是帶火了複合銅箔整個產業鏈，東威科技（688700。SH）、海亮股份（002203。SZ）、驕成超聲（688392。SH）、雙星新材（002585。SZ）多隻個股創下歷史新高或走出多連陽行情。由於綁定了下游鋰電、儲能等高景氣賽道以及對傳統銅箔的優秀替代力，諸多企業競相佈局PET複合銅箔，據機構測算，2025年鋰電覆合銅箔裝置市場規模預計高達到148。86億元。

據瞭解，複合銅箔是新型鋰電負極集流體材料，具有獨特性，其工藝流程簡潔高效，所獲得的複合銅箔在良品率、鍍膜厚度均勻性、結合力等方面表現良好，生產的自動化程度也比較高。目前複合銅箔已形成完整產業鏈，上游為原材料+裝置廠商，中游為銅箔製造廠商，下游包括動力、消費、儲能電池廠。

近年來，諸多企業競相佈局PET複合銅箔，包括東威科技、寶明科技、三孚新科、海亮股份、驕成超聲等。目前大部分入局玩家普遍已完成研發積累，部分廠商完成樣品生產、驗證的準備工作。

其中，三孚新科在近日接受調研時透露，公司新型複合銅箔電鍍工藝正處在中試階段，預計明年可以規模化應用，“希望的良率目標”可達95%。東威科技則表示，自家是目前國內乃至國際，唯一大批次量產（新能源鍍膜裝置）的公司，訂單超預期。

此外，元琛科技在上半年針對複合銅箔材料進行實驗，第一批裝置預計10月底落地，第一條線裝置安裝預計11月完成。海亮股份則稱，公司正開展多個集流體創新研發專案，其中PET複合銅箔已立項，在推進研發工作。

9月以來複合銅箔領域的入局企業包括阿石創、勝利精密、英聯股份等。勝利精密於9月釋出公告稱擬投資建設新能源汽車功能膜專案，該專案包含投資建設年產12億平方米的複合銅箔專案。同月，英聯股份公告稱擬設立四川子公司用於研發、生產和銷售PET、PP、PI等材料複合銅箔及相關材料。阿石創則已完成複合銅箔專案的裝置選型和下定的工作，後續將與電池廠商進行技術交流。

根據安信證券統計，到2025年主流電池廠新增產能超過2。06TWh，假設到2025年複合銅箔在新增產線上滲透率達到25%，存量產線上滲透率達到10%，預計2025年鋰電覆合銅箔裝置市場規模達到148。86億元。複合銅箔產業化加速，量產在即，隨著良率逐步提升以及裝置工藝瓶頸逐漸解決，該行認為2023年有望成為複合銅箔量產元年，建議關注上游龍頭裝置企業，如驕成超聲等；中游複合銅箔製造企業寶明科技、雙星新材等。

中信證券表示，樂觀預計2025年複合銅箔替代空間超290億元。近期產業鏈各環節公司動作頻頻，其中裝置端訂單明顯加速，基膜端向下遊延伸趨勢明顯，製造端新建產線計劃增多，產業化程序顯著加速。當前時點，建議關注產業鏈相關機會的順序為：裝置類公司>一體化基膜廠商>進度領先的製造廠商。

相關概念股：

東威科技（688700。SH）：公司表示自家是目前國內乃至國際，唯一大批次量產（新能源鍍膜裝置）的公司，訂單超預期。

驕成超聲（688392。SH）：公司複合銅箔今年年底或明年初收穫量產訂單。

海亮股份（002203。SZ）：公司11月2日接受機構調研時稱，正開展多個集流體創新研發專案，其中PET複合銅箔已立項，在推進研發工作。

三孚新科（688359。SH）：公司在接受調研時表示，公司新型複合銅箔電鍍工藝正處在中試階段，預計明年可規模化應用，良率目標為95%。

雙星新材（002585。SZ）：公司近日在互動平臺表示，公司的pet複合銅箔已從原料端開始專利佈局。公司新的產線即將建成並投產，產線投產後將逐步量產，公司認為複合銅箔將成為未來新能源領域新的增長點之一。