5分錢，卷崩千億龍頭

光伏新一輪內卷，一

次招標引發光伏板塊巨震，把今天元件企業的股票都幹趴下

了，1500億天合光能重挫15%，4000億隆基綠能大跌8%，晶澳科技、沐邦高科觸及跌停。

火熱的光伏為啥突然重挫？因為通威要進軍元件的訊息嚇壞了資本市場。

此前通威一直堅持專業化路線，

作為“財大氣粗”的矽料龍頭，突然打了價格戰要進軍元件

，因該公司有矽料的優勢，所以有底氣打，其他一體化元件廠無此優勢。

這直接引起了市場對元件競爭格局的憂慮，所以今天天合光能、隆基、東方日升等元件企業股票大跌。

圖源：《唐伯虎點秋香》劇照 戰敗的“對穿腸”吐血不止

下面我們來具體展開聊一聊。

通威有望首次斬獲元件大單

事件源於8月17日，華潤電力第五批光伏專案光伏元件裝置集中採購中標候選人公示中，通威太陽能，億晶光電，隆基綠能入圍。

其中通威以專案第一中標候選人入局，投標報價為58。27億元，投標單價為1。942元/W；億晶光電投標單價為1。995元/W；隆基投標單價為2。02元/W。

從報價看，通

威較三線企業億晶光電低5分以

上，較一線企業隆基低8分

，

幅度較大

。此次元件集採若無異議，通威將成為第一中標候選人，獲得本次華潤3GW的元件裝置採購大單。

通威放棄專業化路線，進軍一體化

通威自進軍光伏領域後主要涉獵矽料和電池片領域，尤其去年和今年兩年，通威基本上可以說透過矽料業務賺的盆滿缽滿，吃盡行業利潤；電池片領域目前也已經做到龍頭，且在TOPCon、HJT和鈣鈦礦等領域均有佈局。

前幾天半年報出來，“再擴40w噸矽料產能，通威吃定TOPCon新進玩家丨見智研究”通威的優異業績也是在意料之中，但實際上目前通威只有矽料和電池片兩塊業務。

見智研究（公眾號：見智研究Pro）認為，此前通威一直對外宣稱主打專業化的路線，其本意並不想一體化，但此次進軍元件開始一體化，足以證明光伏行業競爭激烈，龍頭企業不得不去搶奪行業內的最後一分錢。

從另一位光伏龍頭隆基的發展路徑也可以看出行業龍頭公司的戰略選擇。隆基一開始也是做單晶矽片起價，後來進軍元件，後又佈局電池，一體化後的隆基降本能力大幅增強，市場份額和地位逐步提升。

而通威依賴其矽料優勢，順利進入電池後，現在又選擇一體化到元件環節，這將進一步增強其在元件端成本的抗壓能力，同時未來可以透過成本優勢搶佔更大市場份額。

通威進軍元件，是否引發行業鉅變？

通威股份大舉進軍元件，對光伏行業有何影響？

1

、通威入局元件，長期元件競爭格局將進一步集中。

因為通威目前利潤是整個光伏裡面最好的，其低價投標元件在資金方面具有優勢，元件企業盈利以分散式和海外為主，國內地面電站可以說是打價格戰和品牌植入的突破口，且通威入局後，短期會加速元件行業內卷，二三線企業打價格戰實力遜色，慢慢元件市場會加速出清；中長期，元件行業集中度會進一步提升，形成幾大龍頭元件企業各佔一席之地的局面。

2、一體化終是大方向。

對於專業化好還是一體化好市場各執一詞。但是就目前的光伏龍頭企業佈局看，行勝於言，眾多企業最終還是走上了一體化的道路。近幾年光伏行業非常熱，博弈劇烈，新勢力不斷入局，老勢力心驚膽戰。

從本質上看，光伏雖然在電池技術方面具有低端半導體的特點，但終究上製造業，所以成本控制問題仍是最重要的。而一體化相對而言，抗風險能力，成本轉嫁能力，協同能力都會進一步增強，也是市場做出的選擇。

整體而言，見智研究（公眾號：見智研究Pro）認為，

通威入局元件這事兒其實並不是完全在意料之外，只不過此次算是正式落地，今天在資本市場可謂反應的淋漓盡致。

但是迴歸理性，光伏內卷也是必然，畢竟當下最熱門的賽道，誰也不甘落後。

對於元件格局而言，通威的入局必然會引起競爭加劇，但龍頭企業影響並不會很大，主要是二三線企業可能會面臨較大競爭壓力。

本文主要內容來源於見智研究Pro

星標華爾街見聞，好內容不錯過

本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需要。使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

價格戰殺瘋了