「打新必讀」優寧維估值表，生命科學試劑及相關儀器耗材

申明：以下預測內容僅供參考，主要文字內容來源於公司招股說明書！

預測表格說明：黃色為打新君預測的開板價格和天數，綠色為低風險區間，紅色為高風險區間。

在過去的幾年裡，根據統計資料正確率在72-78%區間

，統計口徑為開板價格±20%。科創板合理、高、低風險區間表示前五天可能面臨的價格，其中低風險區預示價值凸顯，高風險區間為炒作風險區間。

結論：

預計首日每籤獲2。6萬，

後期建議一般

關注。

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公司是一家面向高等院校、科研院所、醫院和生物醫藥企業等，提供以

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務的代理商。

公司專注於生命科學研究服務，根據生命科學試劑品種繁多、單一品牌產 品品種有限，客戶群體龐大、應用領域分散的特點，搭建了國內專業全面的生 命科學綜合服務一站式平臺。公司整合了 Agilent、BD、CST、Cytiva（原 GE）、Merck、PerkinElmer、R&D systems、Miltenyi、MSD、Qiagen 等 50 多 家行業知名品牌抗體產品，形成了以第三方品牌產品為主、自主品牌產品為輔 的供應體系，在行業內樹立了“優寧維-抗體專家”的品牌形象。

優寧維（301166）：

，是國內抗體品種及規格最全面的供應商之 一，有效滿足不同領域研究人員對抗體多元化的應用需求。在生命科學試劑基 礎上，公司配套提供相關儀器及耗材，全面滿足客戶科研需求。

抗 體為核心的生命科學試劑及相關儀器、耗材和綜合技術服

化學等眾多領 域。生命科學試劑是生命科學研究和開發的基礎材料，作為易耗性工具在生命 科學科研活動中被廣泛使用。生命科學試劑主要包括免疫學試劑（如抗體、抗 體相關試劑）、分子生物學試劑（如基因編輯調控試劑、基因測序試劑）、細 胞生物學試劑（如細胞培養、各類細胞系）、生化試劑（如小分子化合物、熒 光染料和各種緩衝液）等。

目前公司提供生 命科學試劑產品 SKU 超過 469 萬種，覆蓋基因、蛋白、細胞、組織及動物等不 同水平的研究物件，涵蓋生命科學基礎研究、醫學基礎研究、體外診斷研究、 藥物研發、細胞治療研究等領域

透過持續整合 BD、CST、R&D Systems、Bioxcell 等第三方品牌抗體，公司實現了在免疫學、神經科學、 訊號傳導、腫瘤、心血管、表觀遺傳學、幹細胞學等研究領域產品的廣泛覆 蓋。

生命科學（Life Science）是涉及生命和生物科學研究的科學分支，涵蓋了 免疫學、分子生物學、細胞生物學、遺傳學、醫學、藥學和生物

公司是國內提供抗體產品最全面的企業之一，

泛應用於基礎科 研、藥物研發、細胞治療研究、體外診斷產品研發等領域，主要產品具體如 下：

目前，公司提供一抗產品 SKU275.89 萬種，二抗產品 SKU3.38 萬種，產 品品類規格齊全。

目前，公司提供抗體相關試劑產品 SKU50.61 萬種，廣

，為客戶 提供一站式便捷採購。公司生命科學儀器及耗材業務圍繞中高階免疫學檢測分 析儀器開展，包括檢測分析和樣品製備兩類，其中檢測分析儀器主要包括酶標 儀、凝膠成像儀、超敏多因子電化學發光分析儀、細胞磁性分選儀、多功能流 式點陣儀、流式細胞儀等，樣本製備儀器及耗材包括全自動組織處理器、移液 器、移液管、離心管等。主要產品具體如下：

報告期內，公司生命科學試劑按產品 類別銷售構成情況如下：

報告期內，公司主營業務收入分品牌來源佔比及其與泰坦科技對比如下：

報告期內，公司主營業務收入構成以生命科學試劑為主，佔比分別為 82。19%、82。37%、83。33%和 82。32%，其中第三方品牌佔比分別為 81。24%、 81。18%、81。69%和 80。02%。公司同行業可比公司泰坦科技經營模式與公司相 似，其 2018 年-2019 年第三方品牌佔比分別為 46。01%、46。92%。根據泰坦科技 披露的《招股說明書》，泰坦科技所屬行業為“科學研究和技術服務業”下的“研 究和試驗發展（M73）”。

在生命科學試劑基礎上，公司配套提供生命科學儀器及耗材產品

018 年-2020 年，公司研發費用分別為 589。88 萬元、863。40 萬元和 873。37 萬元，研發費用率分別為 0。98%、1。10%和 1。03%，高於同行業可比公司聯科生 物的 0。35%、0。08%和 0。94%，低於泰坦科技的 3。24%、3。19%和 3。54%。

公司主要競爭對手泰坦科技、達科為、聯科生物均建立線上平臺，但與公 司電子商務模式存在差異，具體對比情況如下：

研發：2

公司主要產品生命科學試劑所屬的科學服務業在歐美等發達國家已經較為 成熟，經過多年的發展產生了德國默克（Merck KgaA）、賽默飛（ThermoFisher）、丹納赫（Danaher）、艾萬拓（Avantor）等行業巨頭，國際巨頭為全 球科研工作者提供一站式的產品與服務，佔據市場主導地位，並透過不斷地進 行資源整合提高行業集中度。

行業競爭情況及主要企業

國家科技基礎條件平臺中心資助專案“高校院所實驗試劑需求分析與管理研 究”（2016DDG1ZZ16）透過調研發現，在國內科研試劑市場，國產試劑銷售規 模所佔比例約為 10%，國產試劑品牌與國外廠商相比，競爭力較弱，存在較大 差距8。

1、國際競爭狀況

下表：

2、國內競爭狀況

報告期內發行人與同行業可比公司營業收入、淨利潤及毛利率等對比情況 如

2020 年，公司與同行業可比公司提供產品和服務情況如下：

募集資金用途

財務分析：

預計首日每籤獲2。6萬，

預計2021年1月至12月歸屬於母公司股東的淨利潤10,000.00萬元-11,000.00萬元，較去年同比增長30.74%-43.81%。(資訊來源:2021-12-09 臨時公告)

結論：

後期建議一般

關注。

關注、一般關注、謹慎關注、不關注

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以上觀點和資訊只是本號對市場的一些認識和判斷，僅供參考，主要文字內容來源於公司招股說明書。市場有風險，投資需謹慎。