CFO必讀：我透過虛增利潤而虛增的資產類專案，總結出財務造假的五重境界！

虛增收入怎麼調整分錄

上市公司財務造假的目的一般是虛增利潤，也就意味著在利潤表中虛增的淨利潤必然要轉入資產負債表所有者權益中的未分配利潤專案。

由於未分配利潤是虛增的，那麼，對應的要麼是在資產負債表中虛增資產，要麼是在資產負債表中虛減負債。由於調減負債必須與債權方進行債務重組，比較困難。因此虛增資產是財務造假最常見的手段。

如果一家上市公司連續幾年虛增利潤，那麼資產負債表上的某一個專案或幾個專案就會虛增，例如貨幣資金、應收賬款、存貨、在建工程、固定資產、無形資產等專案的數字會注入“水分”，顯得較為臃腫。這一邏輯就是我們識別財務造假的基本方法。

下面我透過虛增利潤而虛增資產類專案，總結出如下財務造假的五重境界：

境界一：

虛增利潤，撒手不管現金流，虛增的資產類專案為應收賬款（應收票據）。

這是相對初級的財務造假形式，一般情況下，企業會透過虛增收入來達到虛增利潤的目的，虛增收入的方式就是虛增應收賬款（應收票據），這些虛增的收入在未來是沒有現金流入企業的。

這種造假方式可以說簡單粗暴，基本上是上世紀九十年代以及本世紀初的玩法。

由於應收賬款是流動資產，容易引起關注，會造成應收賬款、應收票據的增速大於營業收入增速、收現比（銷售商品收到的現金/營業收入）長期小於1甚至更低以及現金流與利潤長期背離的現象，容易暴露。

境界二：

虛增利潤，同時虛增現金流入，虛增的資產類專案為貨幣資金。

利潤表虛增收入和利潤的同時，虛增相應的經營現金流，

對應的資產負債表虛增的不是應收賬款，而是貨幣資金。

至於貨幣資金怎麼造假，現實中是私刻印章、虛假回函、甚至開假銀行網點來搞定，真的會將審計師們弄得暈頭轉向，點不清楚貨幣資金到底有多少。

此類造假，由於虛增的貨幣資金無法產生利息收入的，可以透過計算利息收入和貨幣資金的匹配性出現異常而發現問題。

境界三：

虛增利潤，同時真實地增加現金流入，實增的資產專案為貨幣資金，虛增的資產類專案為預付賬款或其他應收款（往來類科目）。

即透過預付賬款、其他應收款等形式把錢轉到關聯方公司，轉轉悠悠，然後透過經營活動現金流入，從現金流角度看，就是完美的“真實”生意。

此類造假，很難透過經營活動現金流與利潤的匹配來判斷，也就是說收現比和淨現比都會失效。但是我們可以透過一些常識來判斷，比如要警惕預付賬款和其他應付款等科目餘額特別高且沒有合理解釋的企業。

境界四：

虛增利潤，同時真實地增加現金流入，實增的資產類專案為貨幣資金，虛增的資產類專案為存貨。

由於農業企業存貨的難以核查性，這種境界的造假公司大部分都在農業企業。遠在十年前的藍田股份、銀廣夏，近年來的綠大地和萬福生科，還有這幾年扇貝游來游去的獐子島，都是典型代表。

此類造假，其典型特徵就是存貨等流動資產科目餘額持續增長，然後期待一次“大洗澡”，透過計提存貨減值準備，將舊賬一筆勾銷。

境界五：

虛增利潤，同時真實地增加現金流入，實增的資產類專案為貨幣資金，虛增的資產類專案為在建工程或固定資產。

此類造假，在資產負債表體現的科目就不是存貨類的流動資產，而是虛增了投資性現金流流出，轉移到了更難以審查的非流動資產，如固定資產和在建工程。相對於銀行存款和存貨，固定資產和在建工程等投入資金巨大，很難說得清楚在建工程或者固定資產究竟值多少錢，自然就成了藏汙納垢的地方。這種操作的結果，虛增了大量資產，會留下不少“資產黑洞”。