昊海生科踏上科創新徵程 “H+A”加速醫用材料進口替代

昊海生科位於英國的生產研發中心

昊海生科松江生產基地外景⊙記者祁豆豆實習生蔣涵○編輯郭成林

伴隨財報更新節奏加快，科創板新股也將透過註冊有序入場。

在一眾科創板“新生”中，為數不多的H股“考生”科創板IPO表現備受矚目。繼中國通號之後，又一家H股上市公司進入註冊環節，成為科創板的“預備軍”。

從上海松江起步，瞄準生物醫用材料領域，藉助產業整合和自主創新雙輪驅動，僅用8年時間便走向港交所主機板市場——它就是上海昊海生物科技股份有限公司（簡稱“昊海生科”）。

如今，昊海生科又將目光鎖定科創板，這距離其在港交所上市僅過去4年時間。“公司銷售網路和市場遍佈全球，科創板上市有助於提升公司知名度和市場擴張。同時，上市有助於公司拓展多元化的融資管道，募集資金將有效解決公司產能不足的問題。”近日，昊海生科總經理吳劍英接受了上證報記者專訪，道出了公司在科創板IPO的動因，也透露出中國生物醫用材料市場的廣闊空間和高速增長。

開啟證券化新徵程

2015年4月，昊海生科登陸港交所主機板上市，邁出證券化的第一步。時隔4年，昊海生科證券化再出發，鎖定上海證券交易所科創板。從受理到提交註冊，昊海生科高效備考僅用了3個月時間，目前其距離科創板僅差一紙同意註冊的批文。

昊海生科是一家應用生物醫用材料技術和基因工程技術進行醫療器械和藥品研發、生產和銷售的科技創新型企業。公司擁有四大核心業務板塊，包括眼科、整形美容與創面護理、骨科和防粘連及止血等。在眼科產品及整形美容與創面護理產品銷售收入快速增長的帶動下，昊海生科2016年至2018年分別實現營業收入8。61億元、13。54億元、15。58億元，年均複合增長率為34。6%，歸母淨利潤為3。05億元、3。72億元、4。15億元，盈利能力在已獲受理的科創企業中較為亮眼。此次衝刺科創板，公司擬募資14。84億元。

從港股到A股，昊海生科證券化的初心始終未變。“公司銷售網路、市場及業務合作伙伴主要位於中國內地，透過在A股發行股份並上市，將有助於進一步提高公司市場的品牌知名度與影響力。”事實上，昊海生科最早籌劃上市始於2012年，當時公司籌劃創業板IPO，幾經周折之後，最終將上市第一站選定港交所。

科創板喚起了公司迴歸A股的初心。在吳劍英看來，公司在科創板上市將增加內地資本市場投資機構對公司的關注，有助於增強市場各方對公司價值的認可和信任。未來“H+A”雙平臺執行，有助於公司拓展多元化的融資管道，將有效破解公司產能不足的問題。

吳劍英認為，科創板的開啟，意味著中國資本市場改革邁出了關鍵性的一步。“公司非常榮幸參與到這個歷史程序中，我們將在此基礎上持續加大研發投入，不斷吸納新型人才，以更加優異的業績來回報股東、回饋社會，使企業發展得更好。”

產業整合放大協同效應

兩次踏上證券化征程，昊海生科快速發展背後有何驅動力？

記者發現，與其他生物醫藥行業公司單一聚焦自主創新不同，昊海生科從創立之初起就善用資本的力量，借力產業整合快速成長。

昊海生科於2007年成立，同年向上海華源取得松江廠控股權，收購上海建華、其勝生物，豐富了醫用幾丁糖和醫用透明質酸鈉系列產品；2010年，公司收購上海利康瑞，擴充止血防粘連產品線；2015年，公司在港交所主機板上市後，進一步加大市場擴張步伐。

過去3年，為豐富公司醫藥產品的品種，昊海生科憑藉白內障手術用眼科粘彈劑的產品優勢，圍繞白內障手術的核心耗材人工晶狀體產品，在全球範圍內進行了從上游原材料生產企業到專業化研發、生產和銷售人工晶狀體企業的收購整合，先後收購了河南宇宙、Aaren、深圳新產業、珠海艾格、Contamac；同時，為穩定發酵法生產透明質酸鈉上游原材料的供應，公司透過收購China Ocean取得了青島華元100%的股權。

整體來看，公司的產業整合均圍繞同行業和產業鏈。對於產業整合的意義，吳劍英有自己的理解，“並不是簡單的買買買，用什麼價格買、如何排除風險買、買回來怎麼整合，都會對公司帶來考驗。”他說，買得好也是一種本事。

產業整合最大的意義，就是輔助企業創新升級。吳劍英表示：“研發是需要產業基礎的，知己知彼，才能取長補短。只有充分掌握產業基礎、消費能力、消費習慣，才能為企業提供創新的動力和方向，驅動企業精準創新。”

因此，昊海生科率先在眼科板塊構建“自主創新+產業整合”的模式。成功併購的經驗給公司帶來啟示：合理的產業併購整合能夠較快提升公司的發展效率。同行業資產的整合逐漸產生的協同效應，進一步形成昊海自己的力量。

事實上，利用併購重組獲得所需要的技術、專利、市場和人才等創新要素做優做強，已經成為科技企業發展的普遍規律，高科技企業的併購重組更為活躍。

在此背景下，科創板併購重組也構建了相適應的政策和機制安排，充分滿足科創企業多樣、靈活、快速的併購重組需求。新政對重組標準和條件進一步明確，標的資產應當符合科創板定位，所屬行業應當與科創公司處於同行業或者上下游，且與科創公司主營業務具有協同效應。

回溯昊海生科的發展路徑，則恰好迎合了科創板併購重組的核心理念。

自主創新加速進口替代

“科創，一定是以目前世界上最好的東西為基礎進行創新。”談及與產業整合同步推進的自主創新，吳劍英更加引以為傲，迫不及待地展示了公司最新的市場佔有率成績單。

在眼科領域，公司眼科粘彈劑產品連續12年市場份額穩定在40%左右，穩居內地最大的眼科粘彈劑產品生產商地位，2018年市場份額超過45%；在整形美容及創面護理領域，公司是內地第二大外用重組人表皮生長因子生產商，2018年市場份額擴大至20。39%；在骨科領域，公司關節腔粘彈補充劑產品（含玻璃酸鈉注射液及醫用幾丁糖）連續5年蟬聯內地市場份額第一；在防粘連及止血領域，公司是內地最大的手術防粘連劑生產商，2018年市場份額近50%。此外，公司玻尿酸產品“海薇”“姣蘭”近年來銷售規模持續擴大，逐漸成為內地玻尿酸面板填充劑產品的知名品牌。

吳劍英介紹，公司主要核心產品均以內部研發團隊為主進行開發。公司自主搭建了人工晶狀體及視光材料、醫用幾丁糖、醫用透明質酸鈉/玻璃酸鈉和重組人表皮生長因子四大生物醫用材料研發平臺，以市場為導向持續投入研發新技術、新產品，持續拓展核心技術在新領域、新適應症上的運用，不斷提升公司的產學研協同效應，陸續實現了部分生物醫用材料產品的國產替代。

其中，昊海生科利用基因工程技術生產的外用重組人表皮生長因子產品為國家一類新藥，並獲得“國家科學技術進步二等獎”。公司生產的外用重組人表皮生長因子產品“康合素”，也是全球首個獲得註冊的重組人表皮生長因子產品。

今年4月，由公司全資子公司河南宇宙研發生產的親水性丙烯酸非球面摺疊式人工晶狀體獲得國家藥品監督管理局批准，是親水性非球面人工晶狀體領域的首個國產產品。此外，公司還在持續研發多焦點、散光矯正等高階人工晶狀體產品。上述多款產品預計將在未來3年至5年陸續上市。而新一代的醫美玻尿酸產品、新型凝血產品豬血蛋白膠等有望在今年底或明年推出。

醫用生物材料背靠龐大的大健康市場，眼科、整形美容與創面護理、骨科和防粘連及止血等細分領域都蘊藏著巨大的市場需求。吳劍英還透露了一個“甜蜜的負擔”：“自2012年以來，產品供不應求總是讓公司處於產能緊張的狀態。擴產一直是公司最迫切的任務，產能不足一定程度上會影響公司對外出口、新品報批等。”他直言，產能已成為限制公司發展的瓶頸。

因此，本次衝刺科創板，公司擬募資12。8億元投向上海昊海生科國際醫藥研發及產業化專案，旨在全面提升公司產能，讓新技術、新產品加速落地，讓國產的高階醫用生物材料造福更多人。

《淮南子》有言：“百川異源，而皆歸於海。”昊海之名似乎賦予了公司一顆對科技創新的包容之心，昊海生科的科創征程值得期待。