家庭平均資產317.9萬元？被平均的我，找到了真相

這兩天，一份關於中國家庭資產的調查報告引起熱議。

這份報告由中國人民銀行調查統計司釋出，調查物件覆蓋了全國30個省（自治區、直轄市）、3萬餘戶城鎮居民家庭。

報告顯示，住房是我國城鎮居民最主要的資產，我國城鎮住房擁有率達到96%；

而城鎮居民家庭總資產均值為317.9萬元，中位數為163萬元。

北京、上海居民家庭戶均總資產甚至達到800萬元。

資料來源：中國人民銀行、中金公司研究部

資料來源：中國人民銀行

資料公佈後，很多人都在感嘆 “又被平均了”、“拖後腿了”。

畢竟，如果馬雲爸爸走進一家酒吧，一瞬間，酒吧裡面的所有人都變成了億萬富翁。

平均數（如均值、中位數）是人們最喜歡拿來作為證據的數。平均數似乎是一個人人會用、人人能懂的指標。

但在很多情況下，平均數也是最容易產生誤導的指標，

單單一個平均數，很多時候根本就說明不了問題。

今天我們用通俗、接地氣的說法，揭開“平均數”的詭計。

Part.1

偷樑換柱

的“平均數”

假設你正在尋找房子，而我是一個狡猾的房產中介。

為了抓住這筆生意，我巧舌如簧，費勁心思讓你相信，

附近的居民月收入大約為25000元，

這也許增強了你居住於此的興趣——也增加了你未來丈母孃對你刮目相看的機率。

不管怎樣，買賣最終成交。你在與親戚朋友聊天時，你總會看似不經意地告訴他們，你住在哪兒。

一年後，我們又見面了。

其實我除了是房產中介外，還是一名業委會委員。我正在四處奔走，為阻止物業費上漲奔走呼籲。

我的理由是：我們支付不起各種上漲的費用，畢竟，

附近居民的平均月薪只有4000元。

當聽到那可憐的4000元時，你也禁不住大為吃驚：到底是我現在撒謊了呢？還是我一年前撒了謊？

其實兩次都不能怪罪於我，因為這兩個數字都是合法的平均數，都有合法的計算方法。

兩個數字代表相同的資料、相同的居民、相同的收入。

所有的都相同，但只有一個小詭計——

我每次使用了不同的平均數。

當希望資料較大時，我使用的是

算術平均數

，即25000元。這個數字，透過將所有家庭的人均收入加起來，再除以所有家庭總數得到。

小一些的是

中位數

，它能告訴你，一半家庭的收人超過4000元，而另一半家庭的收入低於4000元。

我還可以利用

眾數

，它是在所有家庭收入序列中，出現次數最多的那個收入。

因此，當被告知某個數是平均數時，除非你能很明確地瞭解它的具體種類——均值、中位數還是眾數，否則你對它知之甚少。

那麼，到底什麼時候用均值，什麼時候用中位數？

這取決於你要描述的特徵的取值分佈。

比如像家庭收入這塊。

如果將一個城市所有家庭的年收入列出來，你將發現，這些資料會從極小的值變動到幾百萬元，甚至還能發現一些極大的值，比如上億、十億、百億等。

在這種情況下，分佈將不再對稱。它的圖形會類似於孩子玩的滑梯，梯子急劇升到頂點，而滑道一側則是緩慢向下傾斜，均值與中位數離得很遠。

在這種情況下，中位數也許比均值更能反映“中間”狀態。

Part.2

均值代表“大多數”嗎？

在通常情況下，平均數——無論是均值或中位數，都由於過於簡單，無法代表大多數。

例如，在上世紀50年代的美國，許多房產是為了滿足統計上的“平均家庭人數”設計的，即建造兩個臥室的房屋。而這種所謂的“平均”家庭，實際上卻只代表了一小部分家庭。

這樣的後果是，一些地區大量重複建設兩個臥室的房子，卻低估了其他規模的需求，這是由不完全資訊的統計造成的巨大浪費。

對此，美國公共健康聯合會就指出“當越過算術平均數、而去注意它所不能代表的實際家庭人口範圍時，可以看到3人或4人的家庭（需要兩個臥室）僅佔總體的45%，而35%的家庭是1人或2人，剩下的20%則多於4人。”

因此，

有時候，給出取值的範圍和分佈，比丟擲一個平均數更有用。

Part.3

偏離均值就是“不正常”嗎？

在一些情況下，錯誤地使用“平均數”將會使其變成

強求一致

的統計量。

假設一對父母在某個育兒節目或雜誌上，得知孩子將在某月份學會坐直的資訊，他們會立刻聯想到自己的孩子。

如果孩子到了這個月份還不能坐直，他們就會得出自己的孩子智力低下、不太正常之類的結論。

從統計的角度看，不管這個“平均坐直月份”是多少，都會有一半的孩子在那時坐不直（假定總體符合正態分佈），進而就一定會有一半的家長將為此苦惱。

如果這些不開心的家長強迫自己的孩子與標準一致的話，很可能產生無法挽回的危害。

如果告訴讀者平均數之外，還給出反映全體範圍的指標，如指出90%或95%的幼兒在多少個月前可以坐直，許多誤會就可以被消除了。

畢竟，幾乎沒有人是“正常”的。

就如同拋100次硬幣，幾乎很難出現50個正面和50個反面的情況。

這些沒有透露範圍指標的資料的欺騙性，在於人們經常忽略“平均數”所反映的事物，基本上是不存在或很少存在的。

所以，比起“家庭平均資產317萬元”，更接近現實的是：

調查的3萬餘戶家庭，資產中位數是163萬元；

80%的家庭資產的平均值達不到300萬；

30個省市中，22個省市的家庭資產平均值沒有達到317萬元。

Part.4

投資中的“平均數”誤區

回到投資中，也常常會看到“平均數”這個概念導致的投資誤區：

第一，很多人都認為，自己的能力應該在平均數以上。但是作為一個群體，這是不可能實現的，從而引發了過度自信的問題。

第二，市場上，到底其他人的收益率平均數是多少。很多時候，我們不僅會高估自己，也會高估別人。

第三，這個市場長期的平均回報率，並非是正確的短期預期收益率。因為市場是波動的，大部分時間並不提供平均回報率。

誤區一、我比普通人優秀

“生活中亙古不變的規律是，只有20%的人能躋身前五分之一。——查理·芒格”

從心理學的角度上看，絕大多數人認為，自己比普通人聰明。

反應在投資中，

就是大多數投資者都認為自己是那把“鐮刀”，可以“割別人韭菜”。

在股市中，你不用特別聰明，只要比市場上的多數人聰明、能找到接盤俠，那就對了。

但是，大部分的人，都是平均水平，並沒有比別人優秀。

事實上，這一點在普通散戶身上尤為明顯。

耶魯大學前企業投資委員會主席埃里斯曾表示：“在股票市場，不但九成交易都由機構包辦，世上首五十大投資行又包辦其中五成生意。

它們的交易團隊全情投入，訓練有素，個個又都英明神武，而且日以繼夜全力拼搏。說實話，我也不願跟他們較量。”

對於投資艱辛的殘酷現實，埃里斯這番話可說一語道破。

不論是坐盤交易、互惠基金、對沖基金，抑或高頻交易，機構投資者都聘用了大量專業人員，而且裝置先進充足。

這些龐大的人力財力都是散戶投資者面對的強敵；單憑一部連線網際網路的個人計算機，只靠接收電視財經臺訊息，散戶很難勝出。

誤區二、無人知曉的“平均收益率”

有人知道每一年股民真正的“平均收益率”是多少嗎？在大牛市中，大家到底取得了什麼樣的收益率，而大熊市大家又到底虧了多少？

市場另一個謎團是，

被注入水分的平均收益率。

富達基金的一項研究表明，在社會環境中，人們更願意分享他們成功的投資，而不是他們的失敗。59%的人與朋友和家人分享了他們獲利的交易；只有52%的人分享了他們的失敗。

在牛市中大家聚餐，各自分享自己看好的牛股。

每一個股票開啟K線一看，好像都是漲了好幾倍的。似乎一個牛市中，你沒賺5倍都不好意思和人打招呼。然後，如果有一個人加了10倍槓桿後賺了100倍實現財富自由，這種故事會被廣為流傳。

痛苦來自比較

，我們嘴巴上說著佩服，心裡卻非常不快。憑什麼他能發財我不能，明天我也趕緊入市、趕緊上槓杆。

儘管股市中流傳著“一賺二平七虧”的說法，但我們並不真正瞭解市場上的“平均收益率”是多少。

大部分人會知道兩個收益率：一個是巴菲特年化20%的收益率，這也是絕大多數A股投資者看不上的收益率；

另一個是隔壁老王，或者“我的一個朋友”的收益。

在這個故事裡，老王和我的朋友，牛市裡一年賺了十倍，甚至更多。

即使有人真的在股市賺了十幾倍、甚至上百倍，但這樣的人有多少？而且有多少是屬於“倖存者偏差”。

長期來看，運氣是這個世界最不持續的因子。那些依靠運氣發家致富的人，最終也會均值迴歸。

可惜的是，大部分人都“努力”成為那個運氣最好的人，而非能力最強的人。

誤區三、長期平均回報率=預期回報率

有些人會把長期平均回報誤認為是預期回報。

過去幾十年美股的平均複合回報率在8-10%之間，但是如同霍華德·馬克思在《週期》這本書說的，真正收益率在8-10%之間的年份非常少。

美國股市在過去30年有大約13個年份上漲30%以上，也有7個年份下跌30%。我們經常會忽視市場本身的週期特徵，以為平均回報率就應該是預期回報率。

歷史收益率永遠不等於未來，重要的是歷史收益率的來源是什麼。

Part.5

正確的目標引導正確的行動

很多“平均數”幻象，源自錯誤的投資目標。

查理·芒格說過，如果我知道要死在哪裡，那麼我就永遠不會去這個地方。

我們未必知道什麼是正確的投資目標，但從這些“平均數”對我們的誤導中，我們會明白哪些是錯誤的目標。

不要用“相對收益”做你的目標。

人生的痛苦，許多都是來自比較。

人比人氣死人。投資的注意力應該集中在自身，而不是外界。另外也要牢記，關注資料不是最終目的，掌握了資料背後的邏輯，才可能複製成功。

市場的長期收益率對應名義GDP的增長。過去100年美國股市年化收益率在6%左右，差不多就是美國名義GDP的增長。

股票市場不是讓你短期來發財的。如果以暴富作為目標，那麼任何地方都不太適合我們。但是，如果以長期收益率超越銀行存款，那麼絕大多數國家的股市年化回報率，都超越了銀行理財。

不要線性外推，要明白收益率背後的邏輯。在熊市中線性外推，我們可能錯過佈局時機；在牛市中線性外推，我們會錯把運氣當能力。

相信常識很重要。