匯率就是貨幣與貨幣的比價

全球200多個國家與地區中，絕大部分有自己的貨幣，中國的貨幣是人民幣，美國的貨幣是美元。匯率就是一種貨幣與另一種貨幣的比價，也就是用一種貨幣能夠買到多少另一種貨幣。人民幣對美元的匯率就是用多少元可以買到1美元，人民幣對日元的匯率就是用多少元可以買到1日元。

我們之前說過，與衣服、豬肉、蘋果等商品一樣，資金也是商品，是一種比較特殊的商品。既然是商品，不管它怎麼特殊，都會有價格。資金的價格是什麼呢？利率就是資金這種商品在資本市場上的價格。因此，可以這麼說：在國內資本市場上，人民幣作為一種商品，它的價格就是利率；在國際資本市場上，人民幣作為一種商品，它的價格就是匯率。利率與匯率，就是一個國家的貨幣在國內與國際資本市場上的價格。

那麼，人民幣的匯率，也就是人民幣在國際資本市場上的價格，到底是由什麼決定的呢？在國內資本市場，人民幣的價格，也就是利率，是由資金的供需關係決定的，當資金的需求量大於資金的供應量時，利率就會上漲。而資金的需求量是由經濟狀況決定的，經濟好的話，企業生產需要資金，資金的需求量增加，利率自然上漲。

在國際資本市場，人民幣的價格，也就是匯率，也是由資金的供需關係決定的，當對人民幣的需求量增加的時候，匯率就會上漲。在中國的經濟比較好的情況下，中國國內的投資機會就會比較多，外國人就會來中國投資，來中國投資當然要用人民幣，於是外國人就要購買人民幣，對人民幣的需求量就會增加，人民幣的匯率就會上漲，也就是人民幣就會升值。因此，從根本上來說，一個國家貨幣的匯率取決於這個國家的經濟狀況。

對於一般公眾來說，有一個比較簡便的方法判斷哪個國家的錢更值錢。用專業術語來說，這個簡便的方法叫購買力平價。一種貨幣是否值錢最終要看它能買到多少東西。根據購買力平價理論，匯率主要是由購買力決定的，兩種貨幣的購買力的比例就是匯率。貨幣的購買力就是單位貨幣能夠買到多少東西，比較貨幣的購買力就是看買完全相同的東西，各自花多少錢，或者花同樣多的錢，各自能夠買到多少東西。

《經濟學人》公佈這個指數的本意是以一種半搞笑的方式比較各國貨幣的購買力。但是，很快，包括嚴肅的經濟學家在內的很多人發現，這個方法雖然存在很多缺點，並不很準確，卻很能說明問題，而且通俗易懂。於是，經濟學家就把這個指數當真起來，也因此造出了漢堡包經濟學這個英文單詞，媒體也經常用巨無霸漢堡包指數衡量匯率是否合理。