“索通發展”受資金關注——“鋁產業鏈”利好持續向上遊傳遞

眾所周知，電解鋁作為風電、光伏、儲能、新能源汽車等產業的重要原料，在下游需求持續井噴背景下，其重要程度亦與日俱增。

2017年，國家發改委印發《清理整頓電解鋁行業違法違規專案行動工作方案》的通知，通知中明確指出，電解鋁行業產能的天花板被劃定在4400-4500萬噸間。五年以來，電解鋁產能從未突破4500萬噸的上限，且目前已形成確定性的剛性產能瓶頸，從而使得供需矛盾進一步升級。

與此同時，電解鋁又屬於“耗電大戶”，而

電力的主要來源包括煤電、水電、風電和光伏。目前，在風電與光伏發電量相對較小的背景下，煤電與水電仍然是“電解鋁”生產環節中的重要依賴。

2021年7月1日，為進一步緩解電解鋁供應與需求之間的矛盾，國家發展改革委正式釋出《關於印發“十四五”迴圈經濟發展規劃的通知》，通知中明確指出，到2025年，再生有色金屬產量達 2000 萬噸，其中再生鋁產量達1150 萬噸，同比十三五期末上漲55%。由此，未來電解鋁產量端的逐步釋放也必將進一步拉動上游電力供應。再

反觀“煤炭”與“抽水蓄能”板塊近期的強勢上漲，便一下子有了邏輯上的支撐。

火力發電站

今天的重點，在於電解鋁的另一種重要原料——預焙陽極，而作為預焙陽極行業唯一一家上市企業，“索通發展”已實現預焙陽極自產產量190萬噸/年，在山東、甘肅、雲南、四川等生產基地的基礎上，透過與下游優質客戶的戰略合作，持續推進西北、西南、中東部、海外四個戰略佈局，進一步穩固市場優勢地位。同時，根據9月9日龍虎榜單資訊，“索通發展”獲機構強勢淨買入2。5億元，並已呈現2連板走勢。

預焙陽極

結合上述提到的相關概念（煤炭、水力、預焙陽極、電解鋁），再加上我們昨天提到的“鋁土礦”板塊，已然構成一條完整的“鋁產業鏈”。未來，隨著下游新能源各細分領域再生鋁耗材需求的進一步釋放，上述產業鏈或將

持續受益。

管中窺豹，可見一斑，在光伏、儲能、新能源汽車等產業的輪番帶動下，類似“鋁概念”邏輯的各類產業鏈條可謂比比皆是，而其最終的目標都是為了強化能源儲備並降低資源消耗。至此，我們才驚奇地發現，今年資本市場的絕對主流，那就是“碳中和”和“碳達峰”啊！