尿素出口量減半，供需錯配未來幾何？

近期，國內尿素價格一躍高位，除了國內需求形勢好轉及期貨價格上漲外，還有山東及河北等企業簽訂出口訂單影響。那麼出口受限下，今年出口形勢又將有何變化？

自2021年10月15日起尿素出口實行法檢政策以來，大幅限制了國內尿素出口量。2022年1-10月份尿素出口192。43萬噸，同比去年476。38萬噸減少283。95萬噸，同比減少60。89％。需求端僅靠內貿消化，國內供大於求的弱勢格局將持續存在，另外港口庫存將會繼續保持相對低位。但在高利潤驅動、印度招標、國際援助以及其他因素影響下，國內尿素出口階段性增加也時常發生。年內國內尿素大單出口依然受到嚴格管控，尿素出口法檢實行週期延長至2023年4月30日，故四季度尿素大量出口的機率依舊較小。

而再看今年國際市場形勢，雖然近幾年中國尿素在國際市場話語權不斷降低，但中國貨源佔比仍較大，但當國際市場失去中國尿素的時候，供應持續收緊下，導致國際價格持續飆漲，出現近幾年市場頂點。而小編預測，在國內尿素放開出口前，國際尿素市場價格將持續在600-800fob區間波動，甚至更高。

轉過國內市場來看，去年雖在10月實施法檢政策，但對其真正出口量產生影響僅12月。而2022年全年限制出口下，小編預估全年出口量在250萬噸上下。出口政策的鬆緊程度將直接影響國內出口量和市場價格的變化。在農業內需進入淡季後，國內政策適度放鬆的可能性並不低，一方面這有利於化解國內逐步趨於過剩的產量；另一方面也有利於經濟穩增長、保就業的大局。但較高的內外價差下，考慮到國內農業生產安全以及穩定物價的需要，對於後期出口形勢，小編認為出口政策並不會徹底放開，監管層可能會在量上進行一定調節，透過釋放部分出口配額滿足內、外雙迴圈的多重目標。

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