許家印現身保交樓會議!中國前首富30年商海浮沉

文章來源：介面新聞

黃昱HY 田碩TS

12月2日晚7點，64歲的許家印出席了恆大集團保交樓專題會議，就此打消了當天下午關於他的種種傳聞。

圖源：恆大集團

即便恆大集團債務重組推進緩慢，恆大汽車難有起色，肩負“保交樓”重任的許家印，顯然不會那麼輕易下“牌桌”。

性格決定命運，被稱作“中國地產梟雄”的許家印是一個“賭性”很強的人，激進、冒險、自負是他一貫的行事風格。在商海浮沉的30年中，許家印經歷過不少危機，有幾次看似滿盤皆輸，卻都轉危為安。

許家印曾主導了很多市場難以理解的戲劇化故事，比如去香港陪富豪打了幾次牌就拿到5億美元的救命錢；比如回A終止後多數戰投同意恆大不還錢。

依靠高負債模式一路狂奔的恆大集團，在近幾年盲目進行多元化擴張下，最終在2021年下半年爆發債務危機，許家印和他的恆大集團一同陷入危局。

首富之路

從一名普通工人下海經商，到成為中國內地首富，許家印用了17年。

1992年，在河南舞陽鋼鐵廠工作10年的許家印扔掉“鐵飯碗”下海。當時34歲的他帶著兩萬元積蓄南下深圳闖蕩，成為一家貿易公司的小業務員。

憑藉從一個朋友的貿易專案裡分出來的一筆生意，許家印很快為公司賺到10萬元，也藉此被提拔為辦公主任。一年後，許家印向老闆建議跟他前東家舞鋼合作，由他領銜成立一家新的貿易公司。

當時的珠三角一帶，地產建築業發展很快，鋼材貿易前景廣闊，許家印在這個新貿易公司上大展拳腳，生意蒸蒸日上。

1994年，許家印再次向老闆建議進軍正在蓬勃興起廣州房地產市場。那時還是房地產門外漢的許家印靠著從總部轉來的1500萬，接手了第一個地產專案——廣州珠島花園。

在這個專案的開發中，許家印製定了“以快速開發來盤活現金”的閃電戰術，這也成為恆大後來快速擴大規模的利器。

僅用了兩三年的時間，廣州珠島花園便為公司狂攬2億元，但許家印的月薪卻只有3000元。與公司談判漲薪無果後，許家印決定單幹。

1996年，許家印創立了恆大，當時正好遇上了亞洲金融風暴，國內房地產行業陷入低谷。但憑藉“小面積、低價格、低成本”策略，恆大開發的第一個樓盤金碧花園實現當年開工、當年銷售和當年售罄。

隨著1998年房改政策的出臺，房地產行業進入黃金時代，許家印也乘勢將恆大的快速開發模式發揮到了極致，並在此後20年間都堅持“高負債、高增長”戰略，最終在2016年登頂成為房地產行業第一。

恆大規模的快速擴張，也使許家印個人財富急劇增長。在2017年，他以2900億元的財富再次成為中國首富，是歷年來財富總額最高的一位，但這也是他最後一次登頂財富榜。

戰略諮詢專家王志綱曾指出，許家印這個人的厲害之處在於洞悉人性，他的產品永遠是極便宜的，開盤必特價，特價必升值，怎麼吸引眼球就怎麼來——撿便宜的人肯定大有人在。

在快速擴張的過程中，許家印和恆大在2008年的金融危機中差點倒下，年初啟動的上市計劃被迫擱淺，一些財力雄厚的潮汕老闆甚至還動過收購恆大的念頭。

為了補上資金缺口，許家印再一次發揮了自己善於交際的特長，經由英皇老闆楊受成牽線結識新世界鄭家父子。許家印用了三個月時間跟已故的鄭裕彤玩“鋤大D”，得到鄭家信任，最後簽訂對賭協議拿到救命錢。

透過玩“鋤大D”，許家印還結識了華人置業主席劉鑾雄、星島新聞主席何柱國、中渝置地主席張松橋等，這些商界大佬其後在他的生意上頻頻發揮重要作用。

2008年恆大拿到救命錢的同時，恰逢中央“4萬億刺激經濟”，房地產行業進入新一輪高增長期，恆大儲備的幾百萬畝土地資源一夜之間成為巨大財富。當年透過“低價+明星”的促銷手段，恆大在短短兩個月內回籠資金50億元。

2008年恆大首次跨入了中國房企“百億俱樂部”，繼續高歌猛進的戰略。

許家印後來回憶說：“當時很多人覺得恆大過不去這一關，他們不瞭解恆大。我隨便賣幾個專案不就回來了？但我沒有這樣做。為什麼？我心裡對局勢是有底的，我們還沒到賣專案的地步。況且，那麼困難的時候，我們900多名中層以上幹部，沒有一個離開。”

2009年，房地產市場回暖，恆大上半年銷售便破百億，許家印迅速重啟了上市計劃。

當年11月5日，意氣風發的許家印帶領恆大地產在港交所上市，當天收盤市值高達705億港元。許家印以480億港元身家首次成為內地首富。

多元化迷霧

圓夢地產圈讓許家印迎來了人生高光時刻，此時他將目光轉向房地產以外的足球行業，開啟一段長達十年的“金元足球”。

玩足球很燒錢，但對此時的許家印來說並不是問題。

2010年，許家印斥資1億元收購剛從中超降級的廣州足球俱樂部，後更名為廣州恆大足球俱樂部。許家印信心滿滿地定下了球隊的目標：5年奪冠。

隨後，他不惜重金先後引進多名國腳和外援，2012年還以1800萬歐元的天價年薪請到了義大利傳奇教練裡皮。

2015年，廣州恆大淘寶足球俱樂部新三板掛牌上市，成為“亞洲足球第一股”。憑藉著在足球場上的光環，為許家印和恆大帶來了不小的公眾效應。

圖源：百度

但足球畢竟極其燒錢，對於生意來說只能錦上添花，自恆大陷入債務危機後，廣州恆大足球俱樂部也負面纏身。

許家印是個野心十足的商人，除足球外，還將恆大的多元化業務版圖拓展至快消、金融、健康養生、文化旅遊、新能源汽車等領域，期望在多個領域都實現財富倍增的神話。

對於一個優秀的企業家來說，戰略的重點常常不是抓住機遇，而是拒絕誘惑，不做什麼比做什麼更重要，否則極易跌入多元化陷阱，這也成為恆大如今陷入危機的重要因素之一。

許家印帶領恆大多元化發展的範圍廣泛，來勢洶洶，剛進入一個行業就大規模投資，在短時間內形成規模，大面積去佔領市場，恆大足球、恆大冰泉、恆大汽車等等均是如此。

2018年，入職恆大沒多久的經濟學家任澤平曾多次諫言許家印，要降負債，反對多元化，結果卻在公司大會上被許批評格局不夠，不能認識到公司的重大戰略。

在2020年恆大地產迴歸A股失敗後，許家印迫不及待地計劃透過分拆多元業務上市來吸納大量資金，當年底恆大物業分拆上市。據恆大財報，2020年其透過引入戰略投資、分拆上市等方式增加權益888億港元。

2021年3月的年度業績釋出會上，是許家印最後一次向外界展示“肌肉”，稱恆大已有八大多元產業，除地產業主外，還包括恆大汽車、恆大物業、恆騰網路、房車寶、恆大童世界、大健康產業、恆大冰泉。

在這前一日，房車寶還簽訂上市對賭協議引戰163。5億港元。曾在2016年以27億元賣掉的恆大冰泉也被許家印買了回來，並計劃將其包裝圖謀上市。

同年6月，商票逾期事件發酵一段時間後，在跟供應商的交流會上，許家印宣稱未來所有多元業務都會分拆上市。

理想美好，現實卻很“骨感”，隨著恆大陷入債務危機，恆大冰泉再度被許家印出售，房車寶也未能如期上市。

在多元業務中，許家印最執著的是新能源汽車，地產業務停擺後，更是將自己和恆大的未來全部押注在新能源汽車產業上。

自2018年進入新能源汽車行業以來，恆大的投入至少已超過474億元。但高額投入並未帶來回報，2020年恆大汽車虧損76。75億元，2021年上半年虧損幅度擴大，達到48。2億元。

今年進入債務重組階段後，恆大汽車仍堅持將首車推向市場，但市場的負面反饋也是預料之中。目前恆大汽車就是許家印手上的燙手山芋，應該儘快找一個接盤者。

自去年8月以來，恆大就透露過要出售恆大汽車股權的訊息，但因許家印不願出讓控制權而始終沒有進展。

一位恆大汽車前員工對介面新聞，老闆太執著，錯過了很多斷臂求生的機會，他不到最後一刻是不會放棄的。

風光不再

恆大危機初現於一封求助信。2020年9月，離恆大回A對賭期大限不到4個月，1300億股轉債壓頂，一封名為《恆大集團有限公司關於懇請支援重大資產重組專案的情況報告》的求救信流出。

信中提到， 2021年1月31日前，如果恆大未能成功借殼回A上市，將導致公司資金鍊斷裂。當時恆大對外聲稱是謠言，如今外界想必已有分辨。

這戲劇性的一幕發生後，恆大在2020年11月正式終止了借殼深深房回A的計劃，而且超9成、本金超12000億的戰投同意繼續持有恆大地產股份。換言之，即便上市對賭協議沒有達成，戰投們也不要恆大還錢了。

博弈成功後，外界當時都以為許家印又一次轉危為安了。

然而隨著房地產行業融資“三條紅線”的推進，房企融資持續收緊，到2021年6月，曝出的商票兌付問題將恆大的債務風險揭示在大眾面前。

當時許家印仍信誓旦旦跟供應商打包票，但沒想到嗅覺敏銳的銀行率先採取了自保舉措。2021年7月19日，廣發銀行請求凍結恆大資產，價值1。32億元，當天導致恆大股債大跌，由此拉開了恆大債務危局的序幕。

此後一系列負面訊息加速了恆大流動性危機的惡化，恆大在8月釋出半年報中坦承，已出現遲支付供貨商和工程款的情況，部分相關專案停工。許家印也取消了一直召開的業績釋出會。

自去年下半年以來，恆大陸續出現各地專案停工，理財產品延期兌付，美元債違約的情況，這都標示著恆大的流動性問題愈發嚴重。

這家原本立志要在2022年實現萬億銷售規模的房企，快速跌入谷底，並在2021年12月申請了廣東省政府派駐工作組。

恆大陷入泥潭後，許家印也不得不出售個人資產來回籠資金。據公開資訊，許家印家族這些年從恆大獲得的收益僅股份和債券收益就已超500億元，而披露出的已售資產顯然並不是許家印全部身家。

據恆大方面提供的資料顯示，從2021年7月1日至2021年11月16日，許家印已經拿出70億現金支援恆大渡危機，來自他個人抵押股票，出售位於香港的別墅，賣掉私人飛機，位於深圳灣一號和廣州珠江新城自住的房子也都擺上了貨架。

對於恆大的資產轉讓，許家印從去年6月危機剛爆發時就強調“絕不賤賣資產”。

但形勢比人強，今年以來恆大沒少虧本出售土地和股權資產，全國各地更有超60宗土地被政府收回，收回原因包括土地閒置、欠繳土地款等。

今年以來，恆大的境外債務重組方案遲遲未出，部分投資人開始採取法律行動。6月24日，一名房車寶投資者向香港高等法院提出了對恆大的清盤呈請。

作為曾經的地產大佬，許家印見證了房地產行業高速發展的階段，也曾盡享其中的成果。但在盲目擴張和非理性多元投資後，許家印和他的恆大走似乎即將走到盡頭。

在商業歷史的長河中，有人最終會平安上岸，但更多的人會被洪流裹挾而去。許家印能翻盤嗎？