可轉債強贖：提前吹響勝利的號角，大多數投資者滿載而歸

大部分可轉債的歸宿，就是強贖退市。

如果不強贖，不是公司經營能力不行，就是管理者喝多了，忘記到期贖回時間。

當然，市場上幾百只可轉債，還真的有那麼幾隻到期贖回的，看看財報和運營情況，確實不樂觀。

大部分投資者，投資可轉債，都是為了等待強贖，除了需要一些技巧外，只有耐心，等待公司釋出強贖公告，吹響勝利回家的號角。

一旦強贖，大多數投資者都可以滿載而歸，只是賺多賺少的問題。有的人剛釋出強贖公告就賣了，有的公告最後一天才賣出。

為什麼要發行可轉債

上市公司和普通公司不一樣，是有很多股東組成，要替所有股東負責。

股東存在的意義，就是賺錢，希望公司能夠穩定發展。但是對於一家上市公司來說，能穩定運營的基礎就是資金鍊。如果沒了資金，倒閉也是一瞬間。

所以，公司需要對外融資，除了發行股票之外，還可以發行可轉債。

購買可轉債的那部分投資者，多半是因為可轉債是債券的特性，安全保底，就像是存在銀行的錢，到期會還本付息。

公司發行可轉債，可以向投資者借錢，而且利息很低，一般存續期是6年，到期後，公司會還錢給投資者，而且有一定的利息。對於投資者和上市公司而言，是雙贏的局面。

如果事情真的這麼好就完美了，上市公司發行可轉債，可不是單純的想借錢，真正的目的是借錢之後，還要把投資者拉進公司當股東，這樣就可以合理合法的不還錢。

畢竟是資本市場，不僅能夠安全融資，還能合理合法不還錢，投資者還以為是饕餮盛宴，沒想到是無底深淵。

為什麼會被強制贖回

欠債還錢，天經地義。

但是對於發行可轉債的上市公司來說，他們就是不想還錢。但是還不想當老賴。

熟悉可轉債的人都知道，可轉債有雙重屬性，一個是債券的屬性，一個是股票的屬性，當它是債券的時候，我們和上市公司是債權債務關係，當變成股票的時候，我們就成了上市公司的股東。

有了這一層關係，上市公司要做的就是把我們變成股東，從可轉債持有者變成股票持有者。

上市公司該如何做呢，就是讓股票價格升高，刺激可轉債持有者轉股，如果這個目的達到了，就可以實現不還錢的目的了。

對於投資者來說，如果沒有好處，如果沒有賺到一分錢，他們肯定不會轉股。上市公司會使出渾身解數，比如拉高股價，讓轉股看起來那麼划算。

一旦符合以下條件：

如果公司股票連續三十個交易日中至少有十五個交 易日的收盤價格不低於當期轉股價格的 130%(含 130%)。

大部分公司會發布強贖公告，這樣就會刺激投資者轉股，但是轉股後，真的能賺到更多錢嗎，還是不要太樂觀了。

強制贖回是提前吹響勝利的號角

強贖這樣的詞彙，聽起來就很霸道，感覺上市公司要實行霸王條款。

確實如此，如果沒有按照合同條款來執行，上市公司有權利按照約定好的價格強制贖回。

所以，此時需要投資者做出決定，要不就直接賣掉手裡的可轉債，要不就轉股，要不就等待強贖。

只要是一個正常思維的投資者，都不會等著強贖，畢竟強贖的價格不高，相當於白乾了幾個月，甚至幾年。

大部分投資者會有兩種行為，一種行為是直接賣掉可轉債，落袋為安，因為可轉債是T+0交易，隨時可以賣出。

但是簡單計算一下，轉股後可以賺更多錢，所以，大部分投資者會紛紛轉股。

轉股很開心，卻忽略了一個重要的問題，就是轉股後，可轉債就變成股票了，交易規則也從T+0變成了T+1，所以，當天是賣不出的。

在股票市場，一天時間，可以有很多變化，甚至出現跌停也是有可能的。所以，轉股雖然美好，現實卻是殘酷的。

等待強贖，是投資可轉債的終極意義

可轉債不像股票，每天都會出現大的波動，投資可轉債的人都知道，可能幾個月都沒有波動，甚至跌下去，很久起不來。

不同的市場，有不同的投資意義，投資可轉債，賺錢的速度很慢，需要投資者的耐心等待，可能是幾個星期，可能是幾個月，也有可能是幾年，當然，一旦遇到願意還錢的公司，等了六年，雖然沒虧錢，但是損失了時間成本。

願意還錢的公司畢竟是小機率，如果說投資就是資本的博弈，那麼投資可轉債的勝出機率還是蠻大的。只是很多人沒有耐心，根本看不到等待後的美好。

大部分可轉債的歸宿都是強贖，明白了這個道理，接下來就是尋找適合投資的可轉債，前面我們分享了關於如何篩選可轉債的內容，可以參考，尋找屬於自己的投資標的。

如果沒有耐心，還是去投資股票吧，有波動，更刺激。

寫在最後

投資這件事，沒有那麼多套路，想要安全性高的，就去投資貨幣基金，可轉債，想要高收益的，就去投資股票，但是也要承擔一定的風險。

任何投資都是雙面性，除了資本之外，還要根據自己的性格去選擇。可轉債適合大部分投資者投資，但是唯一的缺點就是時間，有時候你剛買入，不到一週一個大波動，有時候買入一個月，收益虧損也只有幾塊錢。

投資和人生是一樣的，美好的事物是需要等待的，只有耐得住寂寞，才能守得住繁華。短暫的快樂不是幸福，只有長情的告白，才是真愛！

如果你也喜歡可轉債，不妨去深入瞭解一下，或許有不一樣的驚喜。

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關山閱2021

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