沙鋼跌停背後有玄機：二百億收購背後的國家利益

11月16日，停牌兩年多的沙鋼股份，開盤就被百萬手大單牢牢按在跌停板。

瘋狂拋售背後，卻少有人主動去詢問：沙鋼買的是什麼GS（Global Switch）是什麼企業，他的企業質量如何，這種跨行收購的成功率有多少？

以前我寫科技類題材比較多，不過，搜尋並整理資訊是一個合格自媒體的基本功，經過多方研究之後發現，我認為，市場對沙鋼收購的態度過度悲觀。

或者換個說法，沙鋼股價已被市場低估。

GS到底是不是好公司？

針對收購標的GS，我做了一點研究。

注意，我的研究素材來自公認有資質的資料研究機構，知名企業和權威媒體，並非貼吧裡、雪球上轉來轉去的各種不知名帖子。

GS是個世界知名企業，業務穩健、利潤豐厚。跟以往A股上市公司隨便收購個是什麼數字營銷公司就能估值幾十億完全不是一個概念。

首先，GS成立於1998年，並在2004年被英國富翁魯本兄弟以5億英鎊收購。在12年中，魯本兄弟投入了10億英鎊來加強其業務。

根據調研機構Structure Research的報告，GS是全球第二大批發資料中心提供商，市場份額為7。7％；排在他前面的是Digital Realty‘公司，市場份額20。5％。

以往被拿來做估值對比的Equinix公司屬於零售託管資料中心提供商，兩者的業務範圍和模式並不完全一樣。（這也說明過去兩年的通訊行業研究者是多麼多麼渣！）

2016年，EJ公司以24億英鎊獲得GS 49%的股權，估值50億英鎊。剛才咱們說過，魯本兄弟2004年收購他的時候就花了5億英鎊，後來陸續投入10億英鎊，以成本投入來看，50億英鎊的估值也算合理。

在歐美市場上，一個科技公司能成立20年不倒，而且做到了世界top級的地位，他本身的資質一定是過硬的，不會出現國內收購經常出現的上市就虧損。

另外，我還從另外的角度來印證了GS的權威性。

比如，我在華為企業網上找到兩篇新聞，其中一篇新聞裡有這樣一段背景介紹：“華為資料中心溫控解決方案已在全球廣泛商用……與歐洲最大ISP Global Switch以及中國移動等客戶建立並保持了長期穩固的合作關係，為全球使用者提供高效、可靠、簡單的資料中心溫控解決方案”

還有一篇稿件是在漢諾威電子展上，華為和GS結成同盟的稿件。

能和華為這麼密切合作的，是好公司無疑，沒人能在華為企業網站發軟文稿。

收購GS的錢哪裡來？

在股市中，有些因素看起來不起眼，實際上關乎生死。比如，包括沙鋼在內的中國財團，先後兩次入股GS，其資金來源是哪裡？

黑奇士（id hqssima）深扒之後發現，第一次收購的資金來源（24億英鎊）應該是信託計劃，因為GS在宣告中稱，安信信託和中國平安針對此專案設立了私募基金，另外沙鋼集團也進行了出資，但資金來源未知。

提醒大家一點的是，2015年底開始，人民幣進行了一輪快速貶值。自此之後，國內開始對海外收購所動用的外匯嚴格管控（王健林被迫出售海外資產也是自此開始）。

在這種情況下，2016年12月，EJ收購GS 49%的股權。（意向於當年1月達成）

2018年7月，Strategic IDC投入21億英鎊購買24。99 的股權，中信銀行提供融資。

先後兩次，在嚴格的外匯管制下，將近45億英鎊真金白銀的外匯投入，如果說這個收購沒有國家認可，那是不可能的。

這也是我對本次收購十分看好的重要原因，在某種程度上，晶片、人工智慧、網際網路基礎設施、海外礦藏上的投入，是在為中國的未來鋪路。（上面是認可這個方向的海外投資的）

收購GS有啥用？

本質上講，沙鋼對於GS是財務投資，他沒能力介入GS的日常管理，所謂的鋼鐵和IDC雙驅動是大話。（但是背後的李強有手腕，有眼光，屬於業內人。）

對於中國企業來說，收購一家世界頂級的資料中心企業，有著重要的戰略意義。

看看下面這個圖片，大家就知道我說的啥意思。

中航信託有一個文章的題目寫的很好，我也轉過來。

現在網際網路發展越來越快，資料就是網際網路上的石油，IDC有點像輸送石油管道，如果這條管道被別人卡住了脖子，就可能出各種各樣的問題。

所以阿里有自己的雲，騰訊也有自己的雲，大家都只敢在自己的雲上跑自己的應用。為什麼騰訊不在阿里雲上跑呢……嘿嘿嘿。

所以，當中國企業，尤其是網際網路企業越來越多的走向海外的時候，他們的資料要放在哪個IDC？

現在是用亞馬遜、谷歌雲，如果中國IDC走出去了，那還是用自己人的更放心一些。如果國內IDC暫時沒能力出海，那就買一個。

這就是沙鋼收購GS的底層邏輯，不知道我說明白了沒有？

沙鋼到底值多少錢？

如果您不炒股，那這篇文已經結束了，下面的寫給股民看。

目前沙鋼股份裡沒有基金持股（只有一些鋼鐵指數股，倒黴的鋼鐵B）。

沙鋼集團和9個自然人持有66%的股份，他們現在不會拋售股票。因為這麼大的盤子，這麼精巧的收購，現在賣實在是太虧了。

他們還等著2019年，把GS做到香港上市，那時候才是大家狂歡、分享利益的終極時刻。

截至16日收盤，沙鋼的股價是14。48，市值319億。

2016年12月，EJ（也就是蘇州卿峰）購買GS的價格是：24億英鎊購買51%股份

今年7月，沙鋼再次入股的價格是21億英鎊，僅購買了24。99%的股份。

以此計算的話，EJ的51%股份已經增值到了42。84億英鎊，以現有匯率計算，大約相當於381億人民幣。

即使現在沙鋼股份的所有鋼鐵資產都不要，單把EJ上市，那他也最少值400億人民幣吧？摺合現有股價為19元人民幣。（而且這是一級投資者給出的價格，股市上翻個倍太正常了）

當然，市場是非理性的，目前因為長期停牌造成的流動性困境，越多人賣就越賣不出去。（這也是我為什麼說鋼鐵B倒黴的原因，如果他能扛過這陣子下跌，則其持有的沙鋼股份會很值錢）

16日是第一個跌停，下週再有兩個跌停的話，就逼近了9個自然人入股的生死線12元。因為收購GS的資金大部分來自銀行和信託，股價的下跌會造成極大風險。

以我的判斷，再有兩個跌停就是極限了，很可能在週一就可以開板。（那些大佬不會自救？我不信）

只需要大約15億的資金，把跌停板上丟擲的股票吃掉，市場會迎來價格的合理性反彈。

更何況，現在沙鋼裡沒有基金，沒有大的套牢盤，16年9月停牌時套住的都是遊資，這些資金很可能會聯手自救。

在有真實價值的情況下，加上游資興風作浪，你說沙鋼的價格會怎麼樣？

利益宣告：截至寫稿時，本人不持有沙鋼的融資融券倉位，文中引用的都是公開資料。