遠水難解近渴 大豆價格短期或將有所上升

【文章導語】

拉尼娜天氣對農作物的種植和生長有著顯著的影響。目前阿根廷的乾旱天氣使得大豆生長形式仍然較為嚴峻。短期來看，去年12月份阿根廷地區的乾旱天氣嚴重影響到其國內大豆的種植生長，最近U

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將公佈1月份的供需報告，預計將下調阿根廷大豆產量，大豆價格有望短期上漲。即使未來阿根廷大豆種植面積增加，存在增產的預期，或也無法抑制短期價格的上升。

三重拉尼娜氣象帶來的極端天氣嚴重影響了全球的農作物種植。自去年11月份以來，阿根廷大豆種植也顯著受到乾旱天氣的負面影響，阿根廷作為全球大豆的主產國之一，其大豆的產量在全球大豆價格的影響因素中有著非常重要的地位。

目前來看，天氣是阿根廷大豆種植和產量的主要影響因素。截至本週，雖然阿根廷地區迎來了部分降水，但是乾旱對其目前大豆產生的影響已然比較明顯。同時根據美國氣象局的報告與布宜諾斯艾利斯交易所的公告顯示，拉尼娜現象有望在1-3月份出現緩和，4月份出現顯著改善。

未來的降水或難以解決現存的產量下降預期，國際大豆的價格在短期有望出現反彈。

一、阿根廷大豆種植受乾旱天氣影響明顯

去年進入12月份，阿根廷降雨稀少，氣溫較高，加大大豆的播種壓力。也正因此，大豆播種開局較晚，種植進度落後於往年同期。但是天氣情況在大豆的播種和生長期間並未出現非常顯著的改變，乾旱情況依然反覆發生，大豆生長狀況引發產量擔憂。最新的布宜諾斯艾利斯穀物交易所（BAGE）的週報稱，截至2023年1月4日的一週，阿根廷2022/23年度大豆種植進度達到81。8％，高於一週前的72。2％，比去年同期低了5％。另外從阿根廷整個種植程序來看，今年阿根廷的大豆播種率是遠不及去年以及5年均值水平的，乾旱天氣對阿根廷的大豆種植造成了顯著的影響。

根據美國氣象局（NOAA）的資料顯示，2022年12月份，熱帶太平洋的海綿溫度仍然在拉尼娜範圍之內，相較於2022年11月的長期平均氣溫低約0。9攝氏度，但是這一數值正在逐漸變大，表明氣溫有所上升，這也是南美天氣降水偏少的主要原因。

二、拉尼娜現象有望在今年四月份結束

而拉尼娜所帶來的極端天氣預計在今年一季度逐漸轉弱，4月份更是存在拉尼娜消失的可能。

根據美國氣象局（NOAA）在12月7日的報告內容可以看出，拉尼娜將持續到冬季，且1月至3月期間拉尼娜現象和ENSO中性的可能性相等。2023年2月至4月，ENSO中性的可能性為71％。也就是說，根據NOAA的統計模型顯示，拉尼娜有較大的機率在4月份結束，並且在這過程中，拉尼娜所帶來的影響存在逐步趨弱的預期。

同時，布宜諾斯艾利斯穀物交易所（BAGE）報告顯示，隨著拉尼娜氣候現象結束，阿根廷農作物地帶預計即將在1月末至3月份迎來越來越正常的降雨。

雖然天氣在未來有著趨好的預期，但是接下來的U

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在1月份對南美大豆的炒作預期將轉變為基本面現實。

三、

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的1月份供需報告或成為國際大豆價格的主要驅動點

從美國農業部公佈的12月份供需平衡表來看，對於阿根廷和巴西的大豆產量並沒有作出調整。USDA在12月9日的供需報告中預測2022/23年度阿根廷大豆產量為4950萬噸，和11月預測持平，巴西大豆的產量為1。52億噸，同樣與12月份持平。並且從阿根廷的庫存以及消費的情況來看，阿根廷的庫消比值去年為47。22％，目前為51。06％，雖然較去年有所增加，但是仍然處於近五年的較低位置，整體庫存邊際改善情況有限。

而從對阿根廷天氣情況的持續觀察來看，其國內的大豆種植和未來的產量或已受到明顯的干擾，並且產量存在下滑的可能，布宜諾斯艾利斯交易所預計大豆產量為4800萬噸，高於2021/22年度的4330萬噸。那麼對於即將公佈的USDA的1月份的月度報告，阿根廷的產量調整或成為大豆價格的短期錨點。

長期來看，巴西由於天氣改善情況較好，預計產量變化有限，仍然在1.52億噸左右。南美大豆的豐產已基本落實，但短期若阿根廷減產超出預期，大豆的價格短期或將出現反彈。

本文源自卓創資訊