超11億資金瘋狂湧入，“妖”鎳攜有色板塊盤中狂飆，能否持續？

8月1日，國內商品期貨收盤多數上漲。漲幅方面，滬鎳漲超6%，滬錫漲超4%，大豆、不鏽鋼、焦炭、矽鐵、燃油漲超3%，國際銅漲超2%，螺紋、滬銅、滬鋅、原油、錳矽、熱卷、豆粕、紅棗漲超1%；跌幅方面，滬鋁、雞蛋、棉花、棉紗跌超2%，動力煤、尿素、20號膠、玻璃、蘋果、LPG跌近2%。

訊息快訊

1、印尼高階官員：印尼將於第三季度釋出鎳出口稅收規定，擬對鎳、生鐵、鎳鐵徵收出口稅。

2、市場訊息：馬來西亞政府正在與棕櫚油行業的參與者進行談判，以設計出最佳方案，加快降低供應價格。國內貿易和消費者事務部秘書長Datuk Azman Mohd Yusof稱，棕櫚油的價格取決於全球市場。“我們正在與行業談判，以確定一種能更快降低（棕櫚油價格）的方式，但必須是合理的，因他們也希望確保運營成本不會受到影響。”

3、倫敦金屬交易所（LME）：鋁庫存減少2900噸，銅庫存增加700噸，鎳庫存增加174噸，鉛庫存減少625噸，錫庫存增加60噸，鋅庫存減少775噸。

重點品種分析

滬鎳

週一有色金屬多數上漲，其中滬鎳主力合約收高6。75%報180390元/噸。同花順（300033）資料顯示，日內滬鎳淨流入資金超11億元。

究其原因，主要因宏觀層面回暖所影響，日前結束的7月美聯儲議息會議如預期加息，同時美聯儲官員發言偏鴿派，導致美元指數承壓下挫，包含鎳在內的有色金屬普遍回升。

但從基本面來看，當前滬鎳的供需並不支撐其後續出現大漲。具體從供應來看，當前菲律賓鎳礦供應量持續回升，進口價格出現回落，國內煉廠產量出現較快增長。同時印尼專案持續放量，鎳生鐵產能存在放量預期；此外，目前鎳中間品產能也有落地，將繼續取代鎳豆成為硫酸鎳主要原材料。整體來看，供應較為充足。不過需要注意的是，日內有訊息傳出，印尼將於第三季度釋出鎳出口稅收規定，擬對鎳、生鐵、鎳鐵徵收出口稅，或將對出口造成一定的影響，後市需持續關注。

而從需求來看，當前雖新能源汽車需求有一定的好轉；但不鏽鋼仍受利潤收縮影響產量下滑。據資料顯示，7月份不鏽鋼排產計劃下滑至250萬噸水平，同比去年減產達40萬噸。整體需求仍偏弱勢。

國信期貨表示，近期鎳價大幅度拉昇，資金與情緒佔比較高。建議對鎳暫時觀望，長線保持逢高做空的節奏。

滬錫

在宏觀層面出現回暖以及有色金屬整體較強的背景下，滬錫期價今日強勢上行，主力合約收漲4。38%報200460元/噸。

不過從基本面來看，當前滬錫供需並不樂觀。具體來看，目前雖上游錫礦進口量維持低位水平，但前期進口過多，導致庫存仍處於高位。冶煉廠方面，在經過前期一個月檢修之後，目前逐步開始復工復產。據瞭解，雲南江西兩省冶煉廠穩步恢復，開工率持續反彈，當前精煉錫產量正在恢復。此外，從需求方面，7月下游焊料企業開工率維持低位，企業採購原料意願不足，需求仍舊疲軟，導致錫錠去庫幅度減少。對此，申銀萬國期貨表示，錫供應寬鬆，消費相對疲軟，滬錫低位區間執行為主。

燃油

日內在能化板多數下跌的背景下，燃油期價再現強勁走勢，主力合約收漲3。06%報3271元/噸。

光大期貨點評稱，上週美聯儲7月議息會議落地，加息75BP未超預期，加之美國二季度GDP年化環比萎縮0。9%，指示美國經濟陷入技術性衰退，短期海外宏觀利空出盡。後續來看，原油依然是左右燃料油價格走勢的關鍵因素。當前市場交易的主導邏輯是俄羅斯可能減少能源供應帶來的風險溢價和全球經濟增速放緩之間的權衡，油價再次進入寬幅波動期，本週關注8月3日OPEC+會議是否會釋放原油供應增量，短期波動風險可能加劇。從燃料油自身基本面來看，當前國際船運市場有所恢復，但行運指數走低，對需求端的提振有限。庫存方面，上週新加坡燃料油庫存減少175。6萬桶至1804。6萬桶，為11周來低點，利多燃料油走勢。若本週原油價格無較大幅度回落，預計短期燃料油走勢將繼續偏強。

重點事件關注

1、21：45 美國7月Markit製造業PMI終值

2、22：00 美國7月ISM製造業PMI

3、22：00 美國6月營建支出月率

4、次日3：00 美國6月USDA大豆、豆油壓榨量

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