凱美特氣：稀有氣體有望放量，打造電子特氣新增長極

凱美特氣：127家機構緊急調研！22年H1銷售額大漲7倍，新籤4800萬合同+打造第二利潤增長點，主力資金剛剛爆買超2000萬

核心邏輯：

1、迎來銷售旺季，雙氧水產能加速釋放

夏季為食品級二氧化碳傳統銷售旺季，公司加速拓展食品級提升毛利率，工業級二氧化碳受下游需求疲軟影響難以出現反轉；同時公司福建30萬噸+揭陽30萬噸雙氧水專案有望在2023年末開始分批投產釋放業績。此外，近期簽訂高純氬氣訂單證明特氣產品已逐步匯入下游客戶，電子特氣業務增長或超市場預期；同時俄烏衝突導致全球稀有氣體緊缺，影響了已獲ASML認證的光刻氣下游供給，催化公司光刻氣最快有望在2022年末透過ASML認證。

2、22年訂單總額超1.1億元，訂單持續增長

受益稀有氣體量價齊升，2022上半年特種氣體銷售收入為6585萬元，同比大幅增長7倍。岳陽電子特氣公司實現淨利潤3447萬元，淨利佔比達42%。2021年/2022Q1/2022Q2分別簽訂稀有氣體訂單金額1938/4500/2100萬元，近期簽訂氬氣長協鎖價採購合同，金額達4800萬元，有望對三季度業績構成重要支撐。2022年訂單總金額達11408萬元，較去年大幅增長。

3、稀有氣體有望放量，打造電子特氣新增長極

公司2021年稀有氣體穩步銷售，取得相干認證，累計簽訂稀有氣體銷售合同金額達1938萬元，預計2022年稀有氣體有望放量。同時公司打造電子特氣新增長極，擬成立宜章凱美特特種氣體有限公司，正式切入合成類氣體。產品包括鹵族氣體、VOC標氣、氖氣等產品，專案總投資7。5億元，專案建設期為3年，預計達產後年收入6。5億元，納稅1億元，內部收益率高達28%。

風險提示：1）特氣認證程序不及預期；2）特氣下游需求不及預期。