什麼是期權的內在價值和時間價值

為了使投資者們進一步瞭解期權交易，即日起，我們特推出“期權百問百答”系列專題，希望對讀者朋友們深入理解金融衍生品市場、理性參與金融期權投資有所助益。

Q：什麼是期權的內在價值和時間價值？

A：期權合約價值可以分為內在價值和時間價值兩部分。

內在價值（Intrinsic Value）為立即行權後所獲得的收益，反映了期權行權價格和標的資產價格之間的關係。時間價值（Time Value）是指期權價格減去內在價值後的剩餘部分。

實值期權的內在價值大於零，平值和虛值期權的內在價值等於零。實值期權內在價值的計算方法為：

例如，假設滬深300指數為4100點，行權價格為4000點的滬深300股指看漲期權合約為實值期權，其內在價值為100點（=4100點-4000點），如果該看漲期權合約的價格為220點，則該合約的時間價值為120點（=220點-100點）。

行權價格為4300點的滬深300股指看漲期權合約為虛值期權，內在價值為零，如果該看漲期權合約的價格為30點，則該看漲期權的時間價值為30點。

行權價格為4100點的滬深300股指看漲期權合約為平值期權，內在價值為零，如果該看漲期權合約的價格為60點，則該看漲期權的時間價值為60點。

*本系列中涉及期權的概念和論述均指場內期權

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