拐點近了？停產訊息刺激有機矽概念大漲 廠商盼需求好轉修復利潤

財聯社8月11日訊（記者 羅禕辰）

近日，四川工業矽生產受限訊息引發市場遐想，有機矽概念迅速升溫。但多位行業人士反饋，短期供給端變化有限，主要矛盾仍在需求端，建築、汽車等終端領域下行拖累了整體銷售，同時悲觀情緒蔓延下行業各環節減少備貨，也使得供給端更顯過剩。

展望後市，多位行業分析人士指出，“金九銀十”行情需求端仍有一定支撐，但下游採購意願低迷的局面短期難有起色，形成強勢行情的動能不足。

談及需求端改善空間，有工業矽企業人士稱，看好中下游補庫積極性提升，“因為對未來經濟比較悲觀，行業各環節都比較保守，多晶矽、有機矽新增產能採購工業矽基本是按需採購，造成市場供應很寬鬆的錯覺。但隨著新增產能逐步釋放，下游需求逐步改善，中下游庫存還是有望恢復到正常水平。”

減停產引市場遐想

近期，持續高溫加劇電力緊張，作為高能耗行業，工業矽首當其衝受到影響，漲價預期隨之走高。

卓創資訊分析師於明靜表示，部分規格產品確實比較緊張，但從上週算整體漲幅不超過1000元/噸，廠商對後市態度從悲觀逐漸轉向挺價惜售。8月11日行情資料顯示，工業矽漲勢持續，553和441規格較前日均上漲300元/噸，日漲幅在1。6%上下。其下游有機矽價格也出現窄幅上調，報價上調約100元/噸，日漲幅約0。5%。

雖然當前工業矽漲幅有限，但市場對限電後續影響仍有較高預期。前述企業人士指出，受四川廠商停產訊息刺激，市場也開始猜測雲南工業矽生產是否會受限進而推高價格，從結果上看，這輪停產對行情影響比較微弱，考慮到雲南水電成本優勢在減弱，廠商生產積極性並不高，預計其供應端彈性也比較有限，很難引發一輪強勢行情。

實際上，矽產業鏈中不乏廠商主動減產，有機矽單體領域尤為普遍。“從3月到現在有機矽價格一直是跌的，Q2開始陸續都有利潤倒掛情況，部分企業就會選擇停工減產，7月價格曾出現小幅上漲就有減產的原因。”隆眾資訊分析師劉昊表示，除常規減產，行業也出現了突發事故，但需求端始終沒有明顯改善。

行業盈利承壓盼修復

談及這輪行業下行原因，多位受訪者均表示，需求增長未跟上供應擴產步伐是主因。以有機矽單體為例，今年以來累計新增產能約110萬噸，龐大新增產能遇到下游需求收縮，行業盈利持續承壓。

8月11日，雲南工業矽報價在18000元/噸（含稅）上下，華東有機矽DMC成交價集中在18900-19500元/噸（含稅）。對此，前述分析師指出，工業矽仍有一定盈利空間，行業開工率也維持在較高水平，當前價格屬於迴歸正常水平，相比之下，有機矽DMC處境更為惡劣，利潤倒掛頻繁，廠商開工意願也明顯偏低。

但站在工業矽廠商角度，當前價格水平難言合理，其對盈利改善的訴求非常強烈。前述企業人士稱：“去年開始原料成本上漲，工業矽成本實際在18000元/噸左右，但部分產品價格只有17000元/噸左右，一些小廠應該是虧的，所以大家有惜售的心理，特別是有資金實力的廠商，對銷售是比較謹慎的，大家更看好後市。”

縱觀矽業上下游，最上游的工業矽受益下游有機矽、多晶矽、矽鋁合金擴產拉動，價格端支撐更為明顯，也因此具備一定風向標意義。

值得一提的是，多位受訪人士也提到11月工業矽期貨上市對行情或有一定影響，但各方對此有不同解讀：有觀點指出，期貨上市將削弱龍頭廠商議價能力，也有人認為，下游貿易商的炒作需求可能會被激發，或成為觸發行情的導火索。值得注意的是，工業矽期貨上市遭遇了多次延期，能否於今年11月上市仍存疑。