下一個雷曼兄弟？瑞信陷入破產傳聞，信貸風險指標升至創紀錄水平

稿源：每日經濟新聞

當地時間10月1日，澳洲廣播公司（ABC）旗下商業記者戴維·泰勒（David Taylor）聲稱，據可靠訊息，一家大型國際投資銀行正瀕臨崩潰。

圖片來源：David Taylor社交媒體截圖

該訊息引發了市場對瑞士信貸集團（CSX1，3。8歐元，106。03億歐元）財務狀況的擔憂，瑞信股價在10月3日歐洲早盤一度跌超10%。

針對破產相關的訊息，據《金融時報》10月2日報道，瑞信在週日的一份簡報中向員工表示：“瑞信擁有強勁的資本和現金流以及資產負債表，當前的股價表現也不能改變這一點。”

據悉，瑞信高管在週末向大客戶、交易對手和投資者重申了其堅實的流動性和資本狀況。瑞信執行長 Ulrich Krner 在備忘錄中向員工表示，該行擁有接近1000億美元的資本緩衝，並預計在今年剩餘時間裡，其最高質量的普通股權一級資本比率（CET1）將繼續保持在13%~14%。

然而瑞信的表現的確讓投資者擔憂。截至發稿，瑞信的美股股價今年迄今已下跌約60%。

圖片來源：谷歌財經

另外，根據標普全球市場財智的資料，瑞信的信用違約互換（CDS）指數在過去兩週內飆升了50個基點，並在週五達到了250個基點，這是至少十年來的最高水平，正接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水平。年初的時候，瑞信的信用違約互換指數僅有57個基點。CDS違約掉期指數越高，說明違約機率越大。

《金融時報》稱，瑞信董事會將在10月27日公佈業務重組的計劃，來緩解投資者的擔憂，同時公佈第三季度業績。據CNBC報道，Krner在一份備忘錄裡表示，不要將其股價表現與資本實力和流動性混為一談。

有網友諷刺稱，在2008年全球金融危機導致雷曼兄弟破產時，雷曼兄弟的CFO也說過同樣的話。

上月，《金融時報》援引知情人士報道稱，瑞信已擬定計劃，將其投資銀行業務分拆為三部分，並重新啟用一個“壞賬銀行”（bad bank），掌管風險資產。

根據正在考慮的最新提議，投行業務將被分拆為三個部分：諮詢業務，該業務可能在未來某個時候被剝離；壞賬銀行，持有將被逐步清算的高風險資產；以及其餘業務。

德意志銀行分析師 Benjamin Goy 和 Sharath Kumar Ramanathan 曾預計，瑞信要改善財務實力、為重組提供資金並支援增長，將面臨至少40億瑞士法郎的資金缺口。

Krner 正在考慮透過為證券化產品吸引第三方資本，來助力投行部門的深度改革。德意志銀行分析師Benjamin Goy和Sharath Kumar Ramanathan認為：“加強資本以及重組融資都需要預先投入資本，在我們看來，證券化產品的銷售存在一些執行風險。”

近年來，瑞信受到間諜醜聞、投資基金關閉、創紀錄的交易虧損和一連串訴訟的打擊，讓該行一步步地與華爾街一線投行夢漸行漸遠。僅 Archegos 爆倉就讓瑞信蒙受了51億美元的損失。上個月，瑞信還被分析師下調了一系列評級，這提高了其借貸成本。