融資“補血”進行時！中郵消金首家獲批發行二級資本債券，行業將迎哪些新變化

消費金融行業來了新的融資渠道。

7月10日，北京商報記者注意到，銀保監會官網日前釋出了關於中郵消費金融有限公司（以下簡稱“中郵消費金融”）發行二級資本債券的批覆，同意中郵消費金融發行不超過18億元人民幣的二級資本債券。中郵消費金融也由此成為消金行業內首家獲批發行二級資本債券的公司。

獲批額度不超過18億元

時隔19個月，消費金融公司發行二級資本債券迎來最新動態。根據銀保監會官網，中郵消費金融關於發行2022年二級資本債券的請示獲批，發行規模不超過18億元人民幣，並按照有關規定計入公司二級資本。

廣東銀保監局要求，中郵消費金融發行和管理二級資本債券，應嚴格遵守《商業銀行資本管理辦法（試行）》等有關規定。同時在募集說明書等檔案中載明本期二級資本債券的減記條款，且不包含贖回激勵條款；存續期間應遵循監管部門相關監管政策調整的各項要求。

在二級資本債券發行完畢後一個月內，中郵消費金融還應就有關發行情況和資本充足率變化情況向廣東銀保監局提交正式書面報告。廣東銀保監局提出，中郵消費金融應制定並不斷完善與自身發展戰略和經營管理能力相適應的中長期資本補充規劃，加強資本管理，強化資本約束，確保資本的節約與有效使用。

對於中郵消費金融二級資本債的具體發行規劃和後續業務安排等事宜，7月10日，北京商報記者也試圖向中郵消費金融方面進行了解，但截至記者發稿，未收到對方回覆。

早在2020年11月，銀保監會辦公廳釋出《關於促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》，明確提出適當降低撥備監管要求，拓寬市場化融資手段和增加資本補充方式，消費金融公司也可以發行與銀行同等待遇的二級資本債，增強抵禦風險能力。

2021年8月，湖南長銀五八消費金融股份有限公司公開招標二級資本債主承銷商採購專案，一度被業內猜測其有望成為業內首家發行二級資本債的消金公司，但最後未有進一步訊息傳出。

“消費金融公司作為非銀行金融機構，資本充足率需要滿足監管要求。保持合規的資本充足率水平，是消費金融能夠進行規模擴張的前提之一。”零壹研究院院長於百程解釋道，資金來源的多元化，有利於消費金融公司根據業務情況來主動選擇匹配的低成本融資方式。

中國人民大學副教授王鵬進一步分析稱，中郵消費金融獲批發行二級資本債，對於其資產端和市場端均能產生一定的利好效應。從公司經營角度出發，能幫助其在短期內以較低的資金成本獲得市場資金並開拓資源，最終實現公司業務創新和自身盈利能力的提升。

後續將有更多公司採用

從中郵消費金融業績表現來看，中郵消費金融2021年營收56。86億元，同比增長16。92%；淨利潤12。29億元，同比增長205。7%。截至2021年末，中郵消費金融資產總額為444。22億元，較2020年末增長30。63%。

另根據2021年中郵消費金融披露的ABS發行說明書，截至2020年末，中郵消費金融不良貸款率為2。83%，2019年末為3。33%；資本充足率為11。51%，2019年末為11。95%。

事實上，2022年以來，多家消費金融公司透過ABS、銀團貸款以及增資等方式融資“補血”，還有銀行間同業拆借、金融債券等多類渠道受到青睞。於百程指出，在眾多的增量資金來源中，能夠提升資本充足率的主要就是股東增資，二級資本債也是方式之一。資金來源的多元化，有利於消費金融公司根據業務情況來主動選擇匹配的低成本融資方式。

發行二級資本債券這一新“補血”渠道落地，又將會產生哪些影響？於百程認為，目前消費金融行業已經進入到精細化高質量發展階段。多渠道、低成本融資的能力，是消費金融公司的重要競爭力之一。此次中郵消費金融二級資本債獲批落地，為消費金融公司新增了一個重要資金來源，後續會有更多的消費金融公司採用。

在王鵬看來，消費金融機構發行二級資本債存在一定門檻，對於相關機構而言既是機遇又是挑戰，一方面，要求金融機構在合規路徑下聚焦主業，做好服務和產品；另一方面，對有能力的機構提供資源、資金上的支援，幫助其更好地進行戰略轉型。消費金融機構當前還是應該運用好上下游的產業鏈資源，打出差異性特色。

北京商報記者 廖蒙