個人如何把握投資新機遇？

「本文來源：都市晨報」

◎徐報融媒記者 陳羿帆 見習記者 黃玉蝶

11月15日，北交所正式開市，截至11月19日，首批上市的81只股票交易合計成交額達212。49億元。其中，71只平移股票累計成交130。1億元；10只新股全部上漲，平均漲幅123。91%。立足於打造服務創新型中小企業主陣地的北交所，除了給準備上市的中小企業帶來新機遇外，對於個人投資者來說，北交所與其他投資板塊有什麼不同？准入門檻是怎樣的？機遇和風險相比，主機板和科創板有哪些不一樣？一起來聽聽專業人士給出的分析與解答。

◆個人投資者准入門檻降至50萬元

時隔30年後，中國資本市場迎來第三家證券交易所，北交所開市引起社會各界廣泛關注。國泰君安證券徐州營業部總經理夏謙介紹，目前上交所的股票分為上海主機板與科創板，深交所的股票分為深圳主機板與創業板。而北交所的設立，主要定位是服務創新型中小企業，與現有的上交所、深交所形成錯位發展，將在拓寬中小企業融資渠道、深化新三板改革、完善多層次資本市場方面發揮重要作用。

在夏謙看來，北交所開市，對於個人投資者來說，首先就是降低了准入門檻，自從2019年新三板宣佈改革以來，明確了精選層、創新層、基礎層的投資者門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。而北交所規定，投資者申請許可權只需要開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元（不包括融資融券融入的資金和證券）。

“50萬元的資金要求降低了投資者准入門檻，使得整個市場參與投資的人數明顯增加。目前，徐州營業部已經為近800位投資者新開通了北交所合格投資者許可權。其中，原先符合開通新三板條件而未開的客戶，直接開通了北交所許可權，但大部分還是北交所降低門檻以後新加入的客戶。透過我們近段時間同行業之間的交流，徐州地區開通北交所交易許可權的客戶差不多已經有幾千名。”夏謙說。

根據資料顯示，截至11月12日，全國已有超210萬戶投資者預約開通北交所合格投資者許可權，如果算上存量合格投資者，全國合計將有超過400萬戶投資者參與北交所交易。

◆如何開通北交所許可權？

有了50萬元資產，怎麼樣才能開通北交所許可權？這是我市不少投資者都較為關注的問題。據國泰君安財富部總監助理謝虛介紹，首先投資者需要進入券商APP北交所開戶欄目，APP會自動檢測投資者是否滿足開通北交所許可權的條件、校驗投資者身份、透過投資者風險測評結果評估是否滿足適當性管理要求等，投資者按照APP系統提示逐步完成操作步驟，就可以成功提交申請了。

此外開通許可權後的一些交易規則，也需要大家注意。北交所交易時間開盤集合競價：9：15-9：25；靜默期：9：25-9：30 ；連續競價：9：30-11：30/13：00-14：57 ；收盤集合競價：14：57-15：00。投資者單筆最小申報數量為100股，最小變動單位為1股。股票交易的申報價格最小變動單位為0。01元等，這些都是交易中比較常見的交易規則。另外北交所規定在價格漲跌幅以內的申報為有效申報，超過價格漲跌幅限制的申報為無效申報。北交所限價申報應當符合買入申報價格不高於買入基準價格的105%或買入基準價格以上十個最小价格變動單位（以孰高為準）；賣出申報價格不低於賣出基準價格的95%或賣出基準價格以下十個最小价格變動單位（以孰低為準）；買入基準價格為當前賣方最優價格，賣方無報價時，買入基準價為當前買方最優價格。這也是我們投資者常說的“價格籠子”概念。

“目前，已有8只北交所基金獲批，這也豐富了北交所投資的渠道，增加了供投資者多向選擇的機會。”謝虛說，能在這麼短的時間內推出8只北交所相關的基金，可以看出，無論是從政策上還是交易形式上，北交所後市情況都值得期待。

◆如何合理規避投資風險？

在謝虛看來，當前北交所可能會面臨流動性問題。“自11月15日開市至今，北交所的流動性還是可以的，畢竟降低了投資的門檻，更多的投資者能夠參與，這是一個互補的過程。”

“從價格漲跌幅限制上說，北交所有別於主機板、科創板和創業板，北交所新股上市首日不設漲跌幅限制，第二天漲跌幅設定為30%，30%對於上市股票來說，極端情況的振幅風險還是比較大的，但這種漲跌幅的設定也將強化公司自治和市場約束。”謝虛表示。因此，建議投資者要在投資前多做功課，無論是從上市公司的背景、公司的業績財報，還是基本面情況和技術形態，都應該更詳細的深入研究。

在夏謙看來，無論是主機板、科創板、創業板還是新三板，對於投資者來說，選擇的不是投資哪個板塊，而是投資於具體哪家公司，所以未來北交所的發展前景多取決於在北交所上市的這些公司本身的質地。

而從當前來看，在北交所上市的這些公司相較於主機板來說，規模偏小，但未來成長性也會更高。所以對於投資者來說，更需要在投資前對所要投資的公司做深入瞭解，在投資風險的把控上比之前的投資領域做更多的功課。

“雖然北交所降低了開戶門檻，但50萬元對於徐州大多數投資者來說，還是偏高的，再加上它的波動更大、風險更高，所以很多投資者即使符合開通門檻，本人也不願意開通許可權。”夏謙說。

所以投資者在做投資時，需要更加謹慎，量力而行，同時也建議投資者，如果本身對於這些上市公司的基本面、財務報表各方面把控度不是很高，又很想去參與這類公司投資，可以去關注投資於北交所的一些公募基金，畢竟基金公司本身在做配置的時候，甄別能力還是超過大多數個人投資者的。而假如投資者看好北交所的某一標的，他們也會建議投資者分散投資，避免單支標的巨幅波動給自己帶來虧損。