價值投資之能力圈，能力圈是什麼？讓我用大白話告訴你們

大家好，我是煎餅，今天繼續來講價值投資。透過前面幾期的文章大家知道了，價值投資需要評估一家公司的價值，這就帶來了一個問題，要怎麼樣才能評估出一家上市公司具體的價值呢？這就引入了一個投資理念：能力圈。

那麼能力圈是什麼？能力圈是巴菲特提出的一個投資理念。巴菲特說不懂不做，如果你不願意擁有一隻股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。一家公司你連它幹什麼的都不知道，你怎麼能買入它夜夜安枕呢？比如你道聽途說，然後花了100塊買入一家公司，但是這家公司其實是一文不值的爛公司，那等待你的大機率只有虧錢。所以巴菲特說你買入的公司，必須是你懂的公司，這個懂不懂就是能力圈。你只能在你懂的能力圈範圍內的行業裡去選擇具體的公司，這些公司才是你能看得懂的公司，你只有足夠的瞭解這家公司，你才能估算出它的內在價值是多少，你才好做決策是否買入，是否有利可圖。

能力圈就像孫悟空給唐僧畫的圈，在這個圈裡，你和唐僧就是安全的，出了這個圈，就只能聽天由命了。如果你想要擴大活動範圍，那麼你需要不斷學習，這樣才能擴大你的能力圈，可供你選擇的行業和公司才更多。

當然能力圈大小固然重要，但知道能力圈的邊界在哪裡，更重要。很多聰明人在股市裡之所以虧錢，其中一個原因就是仗著自己聰明，什麼公司都買，最後虧了錢。而我們笨的人，只要知道自己能力圈邊界在哪，在能力圈範圍內選擇公司，那麼你就有很大機率賺錢。

好了，現在假設你理解並認同的了價值投資，並且你是某個行業的從業人員，你對該行業很瞭解，可以說你對該行業建立了能力圈。那麼就可以在股市賺錢了嗎？仍然不是，因為很可惜，這個行業是個夕陽行業，是個辛苦不賺錢的行業，你學的是屠龍之術，無用武之地。你需要在賺錢不辛苦的行業，或者辛苦但賺錢的行業建立能力圈。這就引入了巴菲特提出的另一個投資理念：護城河。那麼什麼是護城河呢？這個我會在下一篇文章中講解。

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