夏普比率是什麼

什麼是夏普比率

夏普比率是由經濟學家威廉·夏普（William Sharpe）開發的一種著名的投資或投資組合風險調整回報率的衡量標準。夏普比率可用於評估總投資組合的總體表現或單個股票的表現。

夏普比率表明股權投資與無風險投資（例如美國政府國債或票據）的回報率相比的表現如何。對於是否應在計算中使用最短期限國庫券的收益率或選擇的無風險工具是否應更接近投資者預期持有股權投資的時間長度，存在一些分歧。

計算夏普比率

夏普比率

一直是金融中使用最多的風險回報衡量標準之一，而這種受歡迎程度在很大程度上歸功於其簡單性。

要計算夏普比率，你首先要計算投資組合或個股的預期回報，然後減去無風險回報率。

然後，你將該數字除以投資組合或投資的標準差。

那麼什麼被認為是一個好的夏普比率，它表明相對較低的風險具有較高的預期回報。

通常，任何大於 1。0 的夏普比率都被投資者認為是可以接受的。

高於 2。0 的比率被評為非常好。

3。0或更高的比率被認為是極好的。

低於 1。0 的比率被認為是次優的。

夏普比率的侷限性

夏普比率的主要問題在於，它因回報不呈正態分佈的投資而加劇。資產價格以零為界，但理論上具有無限的上漲潛力，使其回報右偏或對數正態，這違反了夏普比率中資產回報呈正態分佈的假設。

對沖基金收益的分佈也可以找到一個很好的例子。他們中的許多人使用動態交易策略和期權，在他們的回報分佈中讓位於偏度和峰度。許多對沖基金策略產生小的正回報，偶爾會有大的負回報。例如，賣出深度價外期權的簡單策略往往會收取少量溢價並且在“大期權”出現之前不支付任何費用。在發生重大損失之前，該策略將（錯誤地）顯示非常高且有利的夏普比率。