FOF風險偏好降低 四季度大買中長期純債基金

隨著

基金

四季報披露完畢，FOF的最新配置清單也火熱出爐。FOF透過專業視角對基金進行篩選，幫助投資者最佳化基金投資效果，從而被稱為專業買手，四季度有哪些基金進入FOF法眼？

專業買手買啥“基”

根據四季報資料，截至2021年末，FOF產品數量較2020年末增加94只（合併份額），達到239只，資產淨值規模為2195。41億元，同比增長141%。

FOF產品因回撤小、收益穩而受到投資者青睞。根據Wind統計，2021年高達93。61%的FOF收益飄紅，95。53%的FOF則自產品成立以來取得正收益。

從配置情況來看，截至2021年末，FOF持有數量最多的5只權益基金分別是周雪軍的海富通改革驅動、孫彬的富國價值優勢、鄢耀的工銀瑞信新金融A、馮明遠的信達澳銀新能源產業，以及唐曉斌和楊冬共同管理的廣發多因子。

其中，海富通改革驅動基金被27只公募FOF重倉買入，是FOF連續兩個季度買入數量最多的權益基金。具體來看，匯添富聚焦經典一年持有A、平安養老2035A等12只FOF四季度選擇加倉海富通改革驅動基金；FOF持有規模達7。66億元，佔海富通改革驅動基金總規模的4。37%。海富通改革驅動基金近一年收益為27。81%，近三年收益達321。73%，基金經理周雪軍以均衡投資風格著稱。

而去年三季度僅獲10只FOF持有的富國價值優勢基金，四季度FOF則對其青睞有加，持倉的FOF數量增至20只，僅次於海富通改革驅動基金。富國價值優勢基金由秉持“基本面增強”策略的基金經理孫彬管理，連續三年保持高收益，該基金四季度主要增加了

消費電子

、

食品飲料

、地產及採掘的配置比例，同時降配電新及醫藥。

此外，華安安信消費服務A、工銀瑞信金融地產C和廣發趨勢優選A均獲得不少於5只FOF加倉。由此可見，FOF整體加大了對金融、地產、消費等主題基金的配置。

加配低風險基金

四季報資料顯示，FOF整體加大了低風險基金的配置比例，具體表現為大幅增持中長期純

債基

金和減持權益類基金。

FOF四季度的持倉變動中，份額增加最多的分別是交銀純債AB、交銀裕隆純債A、興全穩泰A、工銀瑞信純債A和易方達信用債A等5只中長期純債型基金。這些基金表現穩健，四季度收益在1。3%~1。8%之間。

對於權益類基金，FOF四季度整體偏向減倉，2021年高景氣的主題基金多處於被減持的前列。從投資型別來看，FOF產品主要投向靈活配置型基金、偏股

混合型基金

、中長期純債型基金，其中靈活配置型基金所佔數量最多，偏股

混合型

基金和中長期純債型基金的數量則不相上下。

有基金人士指出，市場普遍不看好2022年權益市場的表現，另外前三季度出現低迴撤的部分權益基金，四季度持續出現回撤，對FOF產品淨值影響較大，FOF基金如果要保持低迴撤，對權益類基金的配置要求不得不更加嚴格。

從FOF組合中的權益基金來看，低迴撤基金顯然更受青睞。資料顯示，截至2021年底，FOF所持權益基金市值居前的分別是海富通阿爾法對沖A、廣發多因子和海富通改革驅動，持倉市值分別為11。63億元、8。64億元和7。66億元。海富通阿爾法對沖A在四季報中指出，基金在控制回撤的基礎上，力圖尋找合適的股票投資機會以賺取絕對收益，同時基金積極參與

新股申購

，以增強投資收益。

（文章來源：

證券

時報）