瘋狂信用卡：超出免息期後分期付款 年化利率最高18%

3分鐘10億元，8分鐘20億元，18分鐘30億元，1小時50億元，全天交易額247億元。

這是在“雙十一”全天，招商銀行信用卡中心實時公佈的資料，不斷攀升的數字背後是信用卡消費推高的銷售額。

信用卡市場雖為傳統支付方式，但增長空間依然不小，就持卡滲透率而言，安信證券資料顯示，從中國、日本和美國的信用卡滲透率相比，中國滲透率最低平均一人只有0。6張信用卡，低於美國、日本的2張。

那麼，銀行為何在“雙十一”前提供升額服務，加大宣傳投入，又是如何靠你手裡的信用卡賺錢的？

分期“黃金屋”

“吳女士，您好，我們看到您有一筆賬單即將到期，建議採用分期還款，不要一次性還清，有助於提高您的信用卡額度”。剛在“雙十一”期間瘋狂剁手的吳萌接到了某家銀行信用卡中心客服打來的“推銷”分期業務的電話。

衝動消費的吳萌在此前海淘了一個名牌包包以及各式支出有一筆近3萬元的賬單尚待結清，幾近花光了信用卡額度。這時信用卡客服“找上門”建議她使用分期服務，6期費率是0。75％，相當於每期手續費約225元，每期本金5000元，償還總額5225元。“想著可以讓手頭資金寬裕點，就選擇了分期還款，年化利率差不多9％。”吳萌認為可以承擔得起利息。

顯然，吳萌的做法正中這家信用卡中心客服的“套路”，她償還的實際利率接近15。2％，遠高於名義利率的9％。玩卡多年的小李借吳萌的例子算了一筆賬：“實際上每個月欠銀行的本金逐月減少，但卻依然每個月按照總金額支付利息，相當於已還本金仍在產生手續費，銀行正是看中了分期還款的時間差價。”

以“雙十一”期間為例，按照銀行信用卡消費至少千億級來計算，將為各家銀行信用卡分期業務帶來可觀的手續費收入。

信用卡業務收入除分期收入外，還包括年費收入、取現費、懲罰性費用、特約商戶回佣收入以及一些增值服務收入。諸如，商戶在客戶刷卡消費時承擔的手續費；還款金額超過最低額，但有沒有全額還款，所支付利息以及其他收費專案等。

信貸消費帶來的信用卡利潤“黃金屋”已經逐步成為銀行零售轉型的一大抓手，從信用卡累計髮卡量可窺一二。記者透過半年報資料統計，有四家銀行躋身累計髮卡量“億級”門檻，分別是工行、建行、招行、中行，發現張數為1。56億張、1。15億張、1。14億張、1。04億張。其中，中行是新晉“億級”體量，上半年環比增長了52％；招商銀行成為股份行的佼佼者，在過去四年間保持10％以上的髮卡增長率。平安銀行在全力進行零售轉型的戰略下，新增信用卡髮卡量位列前三，新增917萬張，同比上升81。2％。中信銀行和光大銀行均保持高速上行趨勢，分別新增863。27萬張、604。6萬張。

興業證券分析師臧運慧在研報中指出，儘管信用卡應收賬款有一定的免息期，但超出免息期可選擇分期付款，未償部分收取高額利息，年化利率最高可達18％，遠高於貸款利率，因此其總的年化收益率尚屬可觀。

“盤活”不良

遇上“老賴”逾期不償還信用卡，銀行會如何處理？將不良資產打包證券化正成為銀行處置不良的選擇之一。

記者獲得的招商銀行《和萃2018年第二期不良資產支援證券發行說明書》（下稱“和萃二期”）顯示，該期資產支援證券的基礎資產是招商銀行合法持有的信用卡不良貸款（無抵押擔保），入池資產信用卡不良貸款佔比100％，發行總規模是3。1億元。優先檔和次級檔資產支援證券佔比分別為77。42％，22。58％。招商銀行持有各檔支援證券發行規模的5％。“目前已經發行的信用卡類ABS產品次級檔證券能夠很好地覆蓋資產違約金額。從統計的優先檔證券發行利率來看，在相同時段，信用卡ABS的發行利率與其他證券化產品處於同一水平，但由於信用卡類資產產品期限較短，相比於其他產品，該類產品的配置價值較高。”興業研究研報分析。

簡而言之，信用卡的不良資產可以透過資產證券化（ABS）形式進行盤活，銀行藉此回籠資金，今年銀行發行了多筆信用卡不良資產ABS產品。較好的資產質量及後續消費形成的較強造血功能，使其成為良好的ABS可選資產。

在該份說明書中，招行寫明不良貸款系當借款人的“信用卡賬戶”已出賬部分，超過下一個賬單日90天仍未償還，全部應付款項視為一筆信用卡不良貸款，並且為該賬戶辦理停卡手續。而信用卡中心採取外包催收、訴訟、自催等不同的清收手段進行不良賬戶的資產清收工作。同時也提醒由於缺少透過處置抵押物獲得第二回收款來源的機會，導致現金流回收風險相對較高。

在“和萃二期”的入池資產中，總資產共有12。8萬筆。單一借款人最高入池貸款本金金額為49。82萬元，佔資產池未償本金餘額比例為0。03％。未償本息費餘額佔比最多的是借款在5萬元以內。記者瞭解到，截至今年6月，該行前五大催收機構負責催收的信用卡不良率貸款未償本金餘額佔招行委託給催收機構的總餘額的43。8％。

以信用卡不良資產所處的逾期期數，中誠信國際對入池貸款的預期回收時間（2018年6月1日）測算分析認為，初始起算日一年後預期淨回收金額共計2。75億元，佔預期淨回收總金額的79。26％。

銀行需要將存量、低收益的資產透過證券化市場賣出，透過信用卡發行ABS籌集資金是將銀行信用卡“不良”變“寶藏”的重要方式。“發行信用卡ABS獲取資金比從總行拆借獲得資金的成本低得多，內部資金轉移定價有時在4個點以上。”一位華東地區銀行的信用卡從業人士坦言。

央行披露的今年二季度支付體系執行總體資料顯示，截至第二季度末，銀行卡授信總額為13。98萬億元，環比增長6。40％；銀行卡應償信貸餘額為6。26萬億元，環比增長7。83％。信用卡逾期半年未償信貸總額756。67億元，環比增長6。35％，佔信用卡應償信貸餘額的1。21％，佔比較上季度末下降0。02個百分點。

“信貸資產證券化常態發展是大趨勢，不需要佔用銀行貸款額度，銀行可以實現資產和風險的完全出表，改善風險資本計提等，是銀行發行信貸支援證券的動力所在。”上述人士表示。