螞蟻估值3.6萬億提前11月5日掛牌 增10名聯席賬簿管理人

據香港信報報道，螞蟻集團將於下週招股，上市估值逐漸清晰，該股昨日開展上市前推介，兩間承銷商瑞信及摩根士丹利給予螞蟻的估值分別為3800億至4610億美元（約2。96萬億至3。6萬億港元），以及3330億至4570億美元（約2。6萬億至3。56萬億港元），與較早前傳出估值目標2800億美元高出至少33%，而大摩給予的估值相當於明年預測市盈率32。9倍至45。2倍。據悉，螞蟻由原本初步計劃11月6日掛牌，現將提前一日至11月5日，另訊息指已加入10個新的聯席賬簿管理人。

早前市傳螞蟻第二度調高上市估值目標，至2800億美元。路透旗下IFR引述接近螞蟻IPO人士報道，今次螞蟻估值將介乎2500億至3000億美元（約1。95萬億至2。34萬億港元），惟兩間承銷商給予的估值更高。此外，螞蟻已聘請10個新的聯席賬簿管理人，包括瑞信、建銀國際、農銀國際及法巴等。

明年預測市盈率達45倍

大摩報告指出，螞蟻是內地領先的電子支付及金融平臺，預期2019年至2022年收入的年複合增長率為35%；經調整純利的年複合增長率為55%，明年經調整純利將達680億元人民幣，2022年更達890億元人民幣。大摩表示，以現金流折現（DCF）的估值模型計算，螞蟻直至今年底的估值為3330億至4570億美元，相當於明年預測市盈率32。9倍至45。2倍，2022年的預測市盈率為25。2倍至34。6倍。

IFR引述瑞信報告預計，螞蟻估值將介乎3800億至4610億美元，估計今年全年盈利按年可飆1。41倍至433億元人民幣；假設螞蟻今年至2022年盈利的年複合增長率達32%，其目標市盈率可達38倍至45倍。

瑞信亦比較目前阿里巴巴（09988）、騰訊 （00700）、京東（09618）、美團（03690）及拼多多的市盈增長率（PEG），平均為1。2倍，低於國際科網龍頭亞馬遜、谷歌及Facebook等平均的1。6倍，故相信螞蟻的PEG可達1。2倍至1。4倍。

鵬格斯資產管理首席投資總監李浩德認為，跟其他IPO不同，投資者對螞蟻定價或估值的敏感度已十分低。

另外，專研自身免疫、腫瘤科及眼科藥物的無收益生科股榮昌生物日前已展開上市前推介，有傳計劃集資約4億美元（約31。2億港元），據悉最快下週初招股，意味有機會與螞蟻硬撼。

港匯強 金管再注174億

不過，近期上市的新股走勢黯淡，物管股第一服務（02107）昨天首日掛牌，低開16。7%，走勢每況愈下，終以全日最低位1。76元收市，大跌26。7%，是7月中以來首日掛牌表現最差新股，不計手續費，每手蝕1600元，該股有7張「頂頭槌飛」認購，料每張蝕約77。4萬元。

今天將有滄港鐵路（02169）接力掛牌，輝立交易場顯示，該股昨天暗盤微升1。05%，收報0。96元，每手賬面賺約40元，惟於富途暗盤則飆27。4%，每手賬面賺1040元。

港元匯價持續偏強，金管局先在週三紐約交易時段（即香港時間週四清晨），因為港匯觸及強方兌換保證，而被動承接美元沽盤，並向市場釋放54。25億元；到昨日亞洲交易時段，又向市場注資120。13億元，單日共沽出174。38億元，香港銀行體系總結餘下週二（27日）將增至3848。67億元。