中泰國際：重申中國水務(00855)“買入”評級 近期多地高溫短線有利自來水業務

智通財經APP獲悉，中泰國際釋出研究報告稱，重申中國水務（00855）“買入”評級，目標價由12港元微調至12。1港元，對應8。8倍2023年財年市盈率和67。6%上升空間。該行最近與公司交流後，判斷近期中國包括華中及長江流域多地高溫，短線有利中國水務的自來水業務，高溫地區供水量同比加快增長，部分更上升至歷史高峰水平。

報告中稱，截至2022年3月底，公司自來水供應能力達到751萬噸/日（注：如包括汙水及原水，水務總能力為1，012萬噸/日），其中14。8%、9。3%、14。2%、6。2%、4。0%、24。7%分別位於河南、江蘇、湖北、湖南、重慶、江西。今年8月（1-21日）相關區域的省會城市及直轄市最高氣溫均高於去年同期及近年的數值。

該行了解到，在水資源需求支援下，公司位於高溫省市的供水量近期普遍同比加快增長，部分水廠滿負荷，一些地區供水量更上升至歷史高峰水平。例如，重慶永川區的日供水量於7月突破至歷史高峰水平，全月供水量同比增長6。5%。另一方面，公司表示地方政府目前未限制工商業或居民使用者使用自來水。即使一些地區降水量下跌，公司擁有水庫的儲水量在高溫下沒有大幅下跌。除非高溫長時期持續，否則原水（上游）供應緊張仍未到臨界點而影響公司自來水供應運營。