多家銀行官宣：部分理財產品提前“退場”

“買了一年期的理財產品，才三個月就提前終止了。”北京市的張女士說道，今年以來，她已經遇到了兩次理財產品提前終止的情況，錢回到自己的賬戶時發現，竟然損失了不少利息。

在步入“淨值化元年”後，近期，市場再現部分銀行理財產品提前終止運作的現象。據《金融時報》記者統計，今年以來，國有大行、股份制銀行以及城商行均有理財產品提前終止運作，累計數量達到近40只。

業內專家認為，理財產品淨值化轉型後，少數銀行理財產品提前終止屬於正常現象。

未來，如何提升投研能力、產品設計能力和資產投資能力，減少產品淨值波動，將成為銀行理財的主攻方向。

年內近40只理財產品提前終止運作

“經審慎評估本理財產品目前投資情況，管理人認為提前終止產品比維持產品運作更有利於保護產品持有人的權益。”

7月22日，信銀理財釋出了“智慧象固收增強 FOF 一年定開 11 號理財產品”提前終止的公告。公告表示，為保護投資者利益，理財產品管理人有權按照本理財產品資金運作的實際情況，主動終止本理財產品。

《金融時報》記者發現，自今年7月份以來，信銀理財已經提前終止了4只固收類理財產品。在此之前，信銀理財已有智慧象固收增強FOF一年定開9號、12號理財產品以及固盈象固收穩健半年定開1號產品均在第一個封閉期結束後提前終止執行。

信銀理財並非今年以來首家釋出理財產品提前終止運作公告的機構，部分國有大行的理財產品也同樣面臨相似的境遇。

7月18日，農銀理財釋出公告稱，“農銀同心·兩年開放”價值精選第1期人民幣理財產品（新客新資金專享）計劃於2022年8月24日提前終止。據悉，該產品尚未達到第一次定期開放日。針對該理財產品的後續安排，農銀理財表示，將按照產品說明書約定，在產品提前終止日後2個工作日內，將理財產品本金及收益（如有）劃轉至投資者原賬戶。

與此同時，近兩個月以來，盛京銀行“添益系列”理財產品一年半定開13期、14期及15期，9個月定開48期、49期及51期也宣佈提前終止。根據盛京銀行官網釋出的公告，《金融時報》梳理後發現，今年以來，該行“添益系列理財產品”共有15只產品提前終止。

此外，除了上述提到的3家銀行外，中原銀行在6月和7月先後提前終止了16只理財產品。同時，還有浦發銀行、渝農商理財及日照銀行等機構也出現了理財產品提前終止的情況。據不完全統計，2022年以來，累計終止的理財產品數量已達到近40只。

《金融時報》記者發現，近期被提前終止的產品大多來自固定收益類陣營。

對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析認為，理財產品淨值化轉型後，在宏觀經濟政策環境的影響下，部分產品收益偏離基準業績，達不到投資者預期，“同時，這也和目前固定收益類理財產品數量多，佔據絕對市場主導地位等因素有關。”

產品提前終止或將成為行業趨勢

理財產品提前終止有多種原因，在一般情況下，通常與投資業績不理想觸發了提前終止條款、產品淨值波動較大、投資者贖回率高以及新老產品交接運作等因素有關。

然而，在今年各家銀行釋出的公告中，

“業績波動較大”以及“避免因管理規模下降造成投資損失”是理財產品提前終止運作的主要原因

。

“因預計後續市場不可控因素較強，本產品淨值可能會產生較大波動，為更好地提供產品服務，保障投資者權益，計劃提前終止該產品。”對於“農銀同心·兩年開放”價值精選第1期人民幣理財產品（新客新資金專享）的提前終止行為，農銀理財解釋道。

日照銀行在黃海萬利寶（20180104期）雙季聚財半年定期開放式人民幣理財產品提前終止公告中表示，為充分保障投資者權益，避免因管理規模下降造成投資損失，根據本理財產品說明書的相關約定，該行計劃提前終止本理財產品。

《金融時報》記者瞭解到，提前終止運作的理財產品風險等級多為R2以及R3級，對應的客戶大多為穩健型的理財投資者，更加看重產品的穩定性。

“近期出現的少數產品提前終止更多是因為產品運營過程中存在的問題。部分產品受市場影響，淨值波動加大，少數業績欠佳的產品因贖回等因素導致產品規模收縮，可能引發機構提前終止少數產品的執行。”周茂華接受《金融時報》記者採訪時表示。

實際上，銀行理財產品提前“退場”的情況早在前幾年已有發生。

根據普益標準2020年釋出的報告，自2018年以來，銀行理財市場共有1432只產品提前終止，其中有1348只在《商業銀行理財業務監督管理辦法》釋出之後終止。2019年，銀行開始加速清退部分存量理財，涉及622只產品，較2018年大幅增加。

“機構調整相關產品運營屬於正常商業操作。”

周茂華表示。

未來，產品提前終止是否會成為行業趨勢？

對此，普益標準研究員霍怡靜表示，產品的淨值隨市場行情波動，投資者將會靈活調整投資資金，影響產品管理規模，

綜合考慮客戶訴求、經營成本和投資收益等方面，“隨著淨值化轉型的逐步推進，產品提前終止的情況可能還會出現。”

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