延期回覆問詢函 可別“習慣成自然”

證券時報記者 程丹

一段時間以來，部分上市公司回覆交易所問詢函有欠積極主動，不僅回覆問詢的時間跨度長，延期次數還不少，讓不少投資者跟著著急上火。上市公司一次次緘默不語，顯然有違真實、準確、完整、及時披露資訊的監管取向，有必要從制度層面加以完善，以免讓市場白白等待，望眼欲穿。

傳送問詢函件是交易所日常監管的重要手段，主要包括監管函、問詢函和關注函三類。根據公開資訊，大部分問詢函件內容主要涵蓋公司經營、財務、管理、業績、信披等相關重大事項，特別是受市場關注的熱點與重大問題。收到問詢函後，資訊披露義務人有必要詳盡、具體、真實、及時地回答。這樣一來一往的過程，可督促上市公司提升資訊披露透明度，對保護投資者利益至關重要。從資訊的有效性角度來講，上市公司及時回覆與充分回覆同等重要，所以現有制度規定，上市公司收到問詢函之後，要在5個交易日內回覆。

遺憾的是，部分上市公司總是能夠找到“不可抗力”，把回覆的時間一拖再拖。過去半個月，有近百家公司公告了“延期回覆”，理由多是“因監管問詢函中涉及部分問題仍需進一步補充和完善，公司預計無法在規定時間內完成回覆”。複雜問題當然需要小心求證，偶有一兩次延期可以理解，但此前有的上市公司延期回覆居然達到17次之多，就難免讓人懷疑是不是有啥“難言之隱”。

上市公司回覆問詢函的“拖延症”，病因與現有規則的寬鬆多少有些關係。當前的規則對於上市公司申請延期的次數，並未強制要求。這個規定的初衷應是本著謙抑的監管取向，給予上市公司一定的自由空間。但是如果上市公司把精力用在了鑽規則漏洞，則勢必會降低資訊披露有效性。因此，有必要完善交易所問詢的相關規則，設定延期次數和回覆時間上限，讓上市公司有點兒緊迫感。對遲遲不回覆的公司，可採取其他更嚴厲的監管措施。否則，大搞拖延戰術的上市公司，可能會就此“習慣成自然”。這對整個市場生態的健康發展顯然是極不好的“示範”。

上市公司作為資訊披露義務人，對於註冊制下的資訊披露要求和監管取向變化，應當有更加深刻的認識。及時、準確、完整的資訊披露，是與監管層和投資者溝通最為有效的語言。在資訊高度發達的現代社會，沒有什麼可以隱藏得住的資訊，與其讓人指指點點，還不如放開嗓子說幾句。在資本市場的審視之下，萬萬不可沉默不語。