格力神秘潛在接盤者厚朴：投資小米賬面回報近6倍，與萬科多次攜手

自格力傳出混改訊息以來，股權最終花落誰家備受關注。

5月22日晚間，格力電器釋出了當日意向投資者見面會活動記錄，多家知名機構參與角逐，其中既包括投資公司高瓴資本、淡馬錫控股等，也有此前曾與格力電器“喊話”的神秘投資方厚朴。

在不久之前，針對格力計劃出讓15%股權的計劃，厚朴投資一度表示，“格力電器是家好公司，我們是有興趣的”，忽然出現的厚朴投資令人意外又捉摸不透。

實際上，“低調神秘”是業界對於厚朴投資一貫的描述。天眼查資訊顯示，厚朴投資成立於2007年，是一家專注於中國的私人股權投資基金，管理資金規模超過25億美元。

厚朴投資由原高盛高華證券董事長方風雷、原畢馬威會計師事務所中國及香港業務主席何潮輝、原高盛亞洲投資銀行部聯席主管王忠信聯合創辦，可謂含著金湯匙出生。

而新京報記者發現，多年來，厚朴投資一貫偏愛“中國概念”，儘管曾投資蒙牛三年僅獲得6%的收益率，但隨後投資蘑菇街、小米均獲得高回報。此外，厚朴投資還與萬科多次攜手，與海航簽署合作協議，擁有一幫“上市小夥伴”。

偏愛“中國概念” 曾投蒙牛卻收益平平

“低調神秘”是業界對於厚朴投資一貫的描述，不過在投資上，厚朴投資素來清晰果斷。

據此前媒體報道，厚朴投資管理公司創始合夥人之一何潮輝以前曾稱，該基金的投資方向均與中國概念相關，一是直接投資中國企業，二是協助中國企業海外投資，三是協助海外企業投資中國。“不分行業、不分地域，我們最關心的是企業本身。”

厚朴投資公認的“出道之作”是2008年聯合淡馬錫控股公司購買香港LungMing投資控股公司三年期的可轉債，這家公司控股位於蒙古的鐵礦石專案。時隔1年後，2009年1月，厚朴投資以6。5億美元總價從英國皇家蘇格蘭銀行手中購入32。4億股中國銀行股票。

2009年5月，厚朴投資領銜多家投資機構接手建設銀行股份，交易總金額達到73億美元。《21世紀經濟報道》當時援引業內人士看法稱，總交易額為73億美元，厚朴投資完全沒有這麼大的資金量，所以不得不組團完成交易。

7月6日，厚朴投資聯手中糧集團出資61億港元收購蒙牛乳業20。03%的股權，這讓厚朴投資和中糧集團成為蒙牛第一大股東，7月27日雙方完成股份認購，《認購協議》中協定委任寧高寧、方風雷等四人進入蒙牛乳業董事會。8月3日晚間， 蒙牛乳業釋出公告稱，公司委任寧高寧、於旭波、馬建平及方風雷為公司非執行董事，其中，方風雷正是厚朴投資的董事長。

11月，厚朴投資斥資10億美元認購民生銀行H股。當年，民生銀行的H股IPO計劃堪稱香港市場最大的一樁IPO交易，籌資總額最多達41億美元資金，超過9月中國中冶總計24億美元的IPO規模，這也吸引了包括喬治索羅斯創立的索羅斯基金管理公司尋求認購。

在成立3年內，厚朴投資以一系列投資吸引了市場目光，但也招來了質疑聲。

2012年6月18日，歐洲第一大乳企愛氏晨曦與厚朴投資簽訂協議，愛氏晨曦以22億港元接手厚朴投資所持蒙牛乳業全部權益，摺合成蒙牛股權共5。9%。根據《上海證券報》計算，厚朴自2009年投資蒙牛之後，3年回報率僅20%，即年化投資收益不過6%。

不過，這也並未阻攔厚朴投資繼續投資的腳步。

投資蘑菇街與小米 後者賬面回報近6倍

目前，厚朴投資管理基金12家，包括北京天厚雅潤企業管理合夥企業（有限合夥）、深圳厚安科技醫療產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）、北京厚朴融灝企業管理合夥企業（有限合夥）、北京天厚禾景企業管理合夥企業（有限合夥）等。天眼查上可以查閱的厚朴投資公開投資事件共22件，未公開投資31件。

2014年6月6日，女性購物社群——蘑菇街宣佈完成新一輪超2億美元的融資，估值達到10億美元。此輪融資由厚朴投資、摯信資本等數家基金共同領投，啟明資本、IDG資本、高榕資本等跟投。蘑菇街所獲2億美元的融資將投入到消費者體驗提升、商家平臺建設、團隊發展等領域。近期還將在開源技術領域投入一定的資源，回報開源社群對蘑菇街及所有創業團隊的支援。

到2018年中，有訊息稱，由美麗說和蘑菇街合併而成的美麗聯合有赴美上市計劃，2018年12月6日，蘑菇街在紐約證券交易所掛牌上市，IPO共計發行475萬股ADS（美國存托股票），每股ADS的首次公開發售價格為14美元，共募集6650萬美元。

在投資蘑菇街後不久，2014年12月，小米獲得了包括厚朴投資在內的多個投資方11億美元的E輪融資，估值達到450億美元。清科研究所資訊顯示，2018年7月9日，厚朴投資管理有限公司以IPO方式退出小米科技有限責任公司，賬面回報為5。59倍。

進入2015年，厚朴投資先後投資了團800網、Ambrx、星美控股、Mevion、學海文化，2016年則投資了蔚來汽車、Ambrx，2017年在繼續投資蔚來汽車之時還投資了普洛斯、馬蜂窩。

2018年，厚朴投資則投資了匯桔網、壹米滴答、商湯科技、天境生物、海航藍海臨空、國晟物業、G7、連尚文學，今年則投資了壹米滴答、SHOUGANG INT‘L。

攜手萬科、簽約海航 厚朴的上市夥伴有哪些？

經過多年深耕，厚朴投資的觸手已經涉及多家A股上市公司，如今正與萬科攜手、與海航簽約，也入股了首鋼集團旗下上市公司。

早在2016年9月，厚朴養老諮詢就與萬科達成合作，為萬科投標深圳福田區福利中心PPP專案提供全程服務。

而在2017年7月，厚朴投資則攜手萬科等以160億新元（約790億元人民幣）的價格成功收購亞洲最大的現代物流基礎設施提供商普洛斯。從出資比例來看，厚朴投資佔股21。3%。2018年1月22日，原新加坡上市公司普洛斯宣佈正式從新加坡證券交易所退市，普洛斯的私有化程序全面完成。

2018年8月1日，海航集團與厚朴投資在海口海航大廈正式簽署了戰略合作框架協議，雙方將開啟全面深化戰略合作。

在雙方簽約之後，2018年9月21日，海航控股公告稱，擬以13億元向厚朴蘊德轉讓北京國晟100%的股權，本次交易完成後，公司將不再持有北京國晟股權。根據天眼查顯示，買方厚朴蘊德的股東中，萬厚（珠海）資本投資管理有限公司持股0。01%，北京萬科企業有限公司持有股份99。99%，該公司董事長便是方風雷。

3月21日，首鋼集團旗下上市公司首長國際釋出公告稱，公司獲得厚朴投資、經緯中國、彤程投資的戰略入股，三家機構以0。25港元/股的價格，共完成對首長國際33。84億新股的交割，金額總計8。46億港元。首長國際擬將所得款項用於進一步拓展停車資產經營管理業務及以城市更新為方向的私募基金管理業務，以及為將來其他潛在投資提供資金。

首長國際於1991年在香港交易所主機板上市，1992年被首鋼集團聯合長江實業成功收購，是首鋼集團在港上市公司。

方風雷 資料圖

含著金湯匙出生 難逃散夥命運

厚朴投資可謂出生就含著金湯匙。

厚朴投資共有三名創始人，分別是原高盛高華證券公司董事長方風雷、原畢馬威會計師事務所中國及香港業務主席何潮輝和原高盛亞洲投資銀行部聯席主管王忠信。

天眼查顯示，方風雷是厚朴投資創始人，目前擔任董事長。1952年，方風雷在湖南出生，30歲那年他從中山大學畢業，隨後在美國哈佛大學商學院進修高階管理學課程。

1993年，方風雷開始參與籌建中國首家中外合資投資銀行中國國際金融有限公司，成為“第一代中國本土投資銀行家”。曾任中國國際金融有限公司副總裁、中銀國際控股有限公司執行總裁、中國工商東亞金融控股有限公司執行總裁、高盛高華證券有限責任公司董事長等職。

然而，厚朴投資也曾一度陷入散夥傳言。

2010年11月，有多家媒體報道稱，厚朴投資團隊面臨散夥，而這背後與創始人團隊不團結密切相關。厚朴投資三名創始人之一方風雷則在當年的財新年會上表示，公司在做一些調整，也在做一些思考。

據《金融時報》報道，當時何潮輝和王忠信先後計劃退休，並稱厚朴現有基金將繼續投資，但不再募集新資金，公司整體將逐漸淡出。而《財新》則稱，何潮輝是因為個人的家庭因素希望退休。

在如今的天眼查中，厚朴投資的機構成員中已經沒有了何潮輝和王忠信的身影。

而早在2013年4月，《第一財經日報》就報道稱，王忠信已在港完成其自創私募股權基金RRJ的第二輪融資，基金兩輪共募集資金58億美元，成為亞太區規模領先的私募基金。此前媒體曾報道厚朴投資因王忠信和何潮輝欲退休而面臨散夥，如今48歲的王忠信選擇再創業令厚朴合夥人不和傳聞似成真。

新京報記者 林子 編輯 王宇 王進雨 校對 李項玲