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高位抱團股跌勢不止 賣方機構唱多熱情未減

2022-03-20由 新浪財經 發表于 林業

五糧液45度多少錢

[ 今年以來,茅指數板塊42只個股中,僅長江電力錄得漲幅,億緯鋰能、石頭科技、東方財富等8只個股的累計跌幅均超過30%,37只個股跑輸上證指數。 ]

進入3月以來,A股持續下行,代表“價值投資信仰”的寧德時代(300750。SZ)、貴州茅臺(600519。SH)、五糧液(000858。SZ)連續殺跌,再度成為市場關注焦點。

截至3月8日收盤,寧德時代、貴州茅臺、五糧液3月以來跌幅分別為14。61%、2。08%、12。5%。今年以來,茅指數板塊42只個股中,僅長江電力(600900。SH)錄得漲幅(2。2%),億緯鋰能(300014。SZ)、石頭科技(688169。SH)、東方財富(300059。SZ)等8只個股的累計跌幅均超過30%,37只個股跑輸上證指數。寧組合板塊24只個股中,無一錄得漲幅,21只個股跑輸上證指數。

眼下,公募基金“抱團式買入”的風險正在釋放,很多基金的淨值出現明顯回撤。

Wind統計資料顯示,今年短短兩個多月以來,有超過500只基金回撤幅度超過16%。若按基金的相對前期高點計算,超過1000只基金回撤幅度逾30%。

“寧茅”齊跌

3月8日,A股主要股指繼續下跌,上證指數跌2。35%,報收3293。53點,盤中創2020年11月5日以來新低;創業板指報收2582。99點,盤中創2020年10月27日以來新低。成交額持續放大,呈現出量價齊跌的態勢,超4300只個股下跌,上漲個股不足400家。年前率先回調的半導體板塊午後異動走高,成為唯一上漲板塊。

過去兩年,由於公募基金投資方向高度一致,寧組合與茅指數板塊各自演繹了兩年極致行情,快速拔高的估值透支了遠期業績,隨著利空因素“扎堆”,“抱團股”殺估值首當其衝。

Wind資料顯示,3月以來,茅指數板塊42只個股平均下跌近10%,億緯鋰能領跌,跌幅超20%;通策醫療(600763。SH)、科沃斯(603486。SH)、歌爾股份(002241。SZ)、恆立液壓(601100。SH)等各行業龍頭股跌幅均超15%。

3月7日,貴州茅臺股價放量收跌4。13%,距離跌破1700元關口咫尺之遙,為五個半月以來的新低。或是為向投資者彰顯業績增長的信心,當晚,公司歷史首次披露月度銷售資料。公告稱,經初步核算,今年1~2月,公司實現營業總收入202億元左右,同比增長20%左右;實現歸母淨利潤102億元左右,同比增長20%左右。

鋰電池板塊跌幅更甚,79只個股漲跌幅平均數、中位數分別為-12。67%、-13。57%。高鎳三元材料龍頭股容百科技(688005。SH)重挫29。36%;天齊鋰業(002466。SZ)、恩捷股份(002812。SZ)、欣旺達(300207。SZ)等材料、電池頭部企業下跌超18%。

基金抱團股持續放量下跌,導致相關基金淨值大幅回撤,相關話題再度登上微博熱搜。

“本輪市場殺跌之前,通脹擔憂和穩增長一直是市場交易的主線,但市場更擔心的是通脹‘高燒不退’導致的生產成本持續上升,進而對經濟增長形成壓力。因此,即便兩市正處於年報、業績快報集中披露時點,過往再好的業績表現都無法帶來情緒支撐,高估值股或面臨盈利估值‘雙殺’。”一位華東地區的私募人士對第一財經記者說。

3000元的茅臺和

900元的寧德時代

市場殺跌之際,北向資金也加速撤離“價投股”,3月8日,北向資金再度大幅淨賣出87億元,寧德時代遭淨賣出26。31億元,近六日外資淨賣出寧德時代超40億元。

一邊是,“聰明錢”撤離戰場;另一邊,賣方仍在高唱寧德時代等龍頭股。

今年1月29日、2月14日,東吳證券發表了兩篇寧德時代研究報告並認為電動化趨勢明確,國內鋰電龍頭崛起,繼續全面看多電動車龍頭,給予“寧王”目標價905。8元,這是去年以來各券商給出的最高目標價。其中,一篇標題為《不畏浮雲遮望眼,只緣身在最高層》在Wind研報平臺被打上“hot”標籤。

截至最新收盤日(3月8日),寧德時代報455。45元/股,較歷史最高價(692元/股)累計回撤34%,收出2018年上市以來的首根年陰線。這意味著,東吳證券認為寧德時代股價仍有近一倍的上漲空間。

一個有意思的現象是,伴隨著寧德時代股價持續回撥,各機構給出的目標價卻屢創出新高,自去年8月下旬以來,東吳證券電新團隊總共6次給出寧德時代目標價,區間為733~905。8元。

不只是東吳證券,2月以來,招商證券、中信證券、華泰金控等機構均釋出了寧德時代的看多研報,目標價區間為722元~770元;中金公司也曾於去年8月給出過800元目標價。

寧德時代能否兌現900元目標價仍是未知數,但賣方高唱目標價卻未兌現的案例仍歷歷在目。

早在去年2月10日,貴州茅臺股價創出歷史新高之際,中信證券“力挺”貴州茅臺3000元目標價的觀點引起多方爭議。此後,貴州茅臺連續回撥,最低跌至1525。5元,較歷史最高點累計回撤41。9%。截至最新收盤日,貴州茅臺股價報1753。2元,3000元目標價短期內遙不可及。

“公募集中抱團一個賽道或某個龍頭的風險,我們在去年就領教過了,從個股股價跌破位的情況來看,‘多殺多’殺估值還沒結束,如量化的被動賣盤、私募基金回撤觸發平倉警戒線等。”一位資深市場人士對記者說。