光伏價格戰，開始越演越烈！

市場行情

指數今天高開低走，這個有些低於預期。

大幅高開的原因相信大家都知道，是內外雙重因素疊加的結果，外部加息放緩，內部相關放鬆預期增強。

但從市場看，加息影響已經脫敏，這個因素已經無關緊要。重要的就是口罩變化下的經濟增長預期。

今天這樣的衝高回落，明顯是資金對預期的落差開始理性，因為該有的限制還有，本來就是這樣。這就好比美聯儲加息，本來加息75個基點是利空，卻把預期打到100基點，然後再加息75個基點就變成了利好。

不過，只要預期反覆在，未來只能是越來越好了，就看時間節點而已。市場也給出了要去的方向，就是復甦路線。

而且這個邏輯越來越清晰，12月份相關重磅會議，風向無非就是兩方面。

第一個是，口罩的預期，

這個直接影響的就是醫藥以及大消費方向，尤其是敏感程度大的消費。

第二個是，穩增長措施加碼，

除了地產預期會有進一步的措施外，像汽車等消費方面的促進措施預期也很強。

如果有風來，面就會比較廣，但復甦方向就是重點。現在再對行情看空，是不理智的。

這種情況下市場機會非常多，

就看能不能運用好景氣度、確定性和估值三要素了。老張也會在張家圈持續給大家解讀。

價格戰

光伏方面，價格戰依然悄悄展開。

近日，光伏矽片雙寡頭開啟了輪番的降價。10月31日TCL中環首次下調矽片價格，打響了降價的第一槍。10月24日隆基股份跟隨降價，其中P型M10155μm厚度（182/247mm）由7。54元/片下降至7。42元/片，降價幅度為1。6%。

而11月27日，TCL再度降價，其中150μm厚度P型210、182矽片分別下調0。43元/片和0。33元/片，終端報價為9。30元/片、7。05元/片。

矽片的價格戰越演越烈，主要來自兩方面。

一方面是矽片自身產能供應的放量。

根據擴產資料顯示，到今年年底，矽片的合計產能將超過400GW，遠遠超過今年光伏裝機的預期需求量。即便是在11月裝機增長下，單月的矽片產量高達40GW，也遠高於市場需求。

而且隨著明年矽片企業產能的加速市場，供大於求是必然。

另一方面是，上游多晶矽料的產能釋放，帶動價格下滑。

目前矽料產能開始加速釋放，預計今年的產能將達到81萬噸，如果算上少量的進口，按照90萬噸的矽料來看，能滿足近400GW的光伏裝機，幾乎和上面提到的光伏矽片一樣。如果算上2023年的產能釋放情況，將會有近150萬噸的矽料，將對應600GW的裝機需求，而全球需求也才不到300GW。

目前矽料價格也出現了持續的下滑，最新資料顯示，本週多晶矽價格下滑降幅0。5%。儘管不多，但是也是訊號。

對於光伏價格戰，老張主要談幾點。

第一，

接下來光伏上游矽料和矽片降價會持續跟進，畢竟產能釋放在那。這個時候確實需要提前降價來多拿訂單。

即便這樣，像隆基、中環雙寡頭基本上價格戰再厲害也不會多受傷，如今以不同往日，龍頭企業的優勢非常強。受傷的是那些這兩年才介入的企業，比如上機數控、京運通等這些，一旦後面價格戰越演越烈，這些半路出家的企業很難承受成本端以及裝置端折舊的壓力。

第二，

儘管矽片產能釋放，但是目前電池片環節還是非常緊缺的，尤其是大尺寸電池片，再加上今年光伏N型新技術需求量大的就是在大尺寸上。所以，目前電池片環節的盈利還是非常不錯的。

後面需要跟蹤通威電池片的價格變化，一旦電池片降價，那對元件會是比較大的利好。

第三，

從近期需求看，光伏不算壞。根據光伏行業協會最新的資料顯示，12月份光伏強裝會有，主要集中在地面電站，新增近20GW，全年保持85-100GW裝機預期。

第四，

從投資角度看，明年的光伏裝機預期還是非常高的，再加上今年積壓的訂單，增速會比鋰電高很多。

投資出發點無非就是兩點，一個是關注產業鏈價格的傳導帶來的利潤轉移；一個是光伏新技術方向。

就這……

再好的投研邏輯，也需要市場的配合、資金的認可、以及較強的擇時能力。以上內容只是基於目前市場環境以及公司基本面的解讀分析，不做具體買賣建議。A股是個不確定的市場，老張粉一定要透過增強投研能力和把握市場脈搏的能力來武裝自己，這也是老張投研一直在做的！堅持好公司，睡覺才踏實！歡迎留言區交流！股市有風險，入市需謹慎。

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