20多年以來首見！華爾街對2023年前景異常悲觀 兩大相似預測引發關注

FX168財經報社（北美）訊 標普500指數10%的年回報率一直是華爾街策略師在釋出未來一年股市展望時經常被吸引的一個久經考驗的目標。

但今年情況並非如此，越來越多的2023年股市預測顯示，標普500指數的前景異常黯淡。

這種消極的前景似乎主要是由於擔心經濟衰退即將到來，因為美聯儲大幅加息，加上通脹上升，預計最終會削弱消費者的消費能力。

華爾街並不是唯一有這種擔憂的地方。諮商會最近的一項調查發現，98%的執行長（CEO）預計經濟衰退將在2023年的某個時候出現。

但彭博社的資料顯示，即使面臨潛在的衰退，華爾街大部分人對明年的股市持悲觀態度無疑也是罕見的。

資料顯示，華爾街策略師預計2023年股市將持平，為20多年以來首見。

即使在2009年全球金融體系瀕臨崩潰之際，華爾街策略師們仍預計股市的年回報率為10%。

當然，華爾街的普遍看法是，情緒會跟隨價格走勢。鑑於標普500指數今年年底的跌幅有望超過15%，難怪華爾街對未來股市持悲觀態度，而今年市場的不斷起伏使得投資者對潛在的反彈更加懷疑。

對17位華爾街策略師預測的分析顯示，標普500指數2023年底的平均目標價僅為4009點，這意味著較當前水平上漲不到1%。

這些預測表明，股市投資者的風險與回報相對平衡。

法國巴黎銀行給出的估值迄今最低，其設定的目標價為3400點。如果跌至這一水平，意味著有14%的潛在下行空間，標普500指數將跌破10月中旬觸及的3491點低點。

與此同時，德意志銀行的2023年年底最高目標價為4500點，這意味著較當前水平有14%的潛在上漲空間。

和大多數年份一樣，今年各大投行的前景展望在一定程度上存在相似之處。

但明年令人驚訝的是，對2023年股市走勢的預測不僅只有一個相似之處，而是兩個。

許多投行和策略師不僅認為明年股市將持平，其還認為，在明年下半年企穩之前，本輪熊市將跌至新低。

凱投宏觀首席市場經濟學家John Higgins在週四釋出的一份致客戶的報告中寫道：“我們懷疑，隨著美國開始出現輕度衰退，標普500指數將在2023年春季創下週期性新低，然後反彈，明年年底將高於現在的水平。”

Higgins表示，該行對標普500指數的最終預估將在下週美聯儲會議後敲定。

高盛股票策略團隊在上月底致客戶的一份報告中寫道：“我們預計，隨著利率上升，短期內股市將走低。但緊縮週期將在5月結束，下半年投資者將把注意力轉向2024年的增長。我們的3個月和6個月目標分別是3600點（-9%）和3900點（-2%）。”

高盛認為，如果美聯儲的加息計劃導致經濟陷入嚴重衰退的“硬著陸”，對股市的損害將更加嚴重。

（圖源：高盛全球投資研究）

摩根大通的策略師們表示，“隨著美聯儲過度收緊基本面，標普500指數將再次測試今年的低點。”

加拿大皇家銀行的Lori Calvasina股票策略團隊寫道：“我們認為，2023年通向4100點的道路可能會很坎坷，隨著企業盈利預期下調、美聯儲政策接近過渡（股市往往會在最終降息之前下跌），以及投資者消化一連串經濟挑戰，年初可能會再次測試10月份的低點。”

摩根士丹利的Mike Wilson團隊寫道：“在當前的戰術反彈之後，我們預計標普500指數將在23年第一季度的某個時候，透過3000-3300點的價格低谷，對23年的盈利風險進行折現。我們認為，這發生在每股收益最終觸底之前，這是盈利衰退的典型特徵。”

蒙特利爾銀行的Brian Belski團隊寫道：“市場可能會在23年上半年經歷（雙向）劇烈波動的時期，直到下半年整體通脹水平趨於接近歷史正常水平。事實上，我們認為標普500指數完全有可能重新測試當前的週期低點，甚至建立一個新的週期低點——儘管在我們看來，如果真的發生這種情況，它不太可能比上一次低很多，而且不會改變我們的展望。”

當然，許多預測的關鍵時刻都是美國經濟陷入衰退之時。

大多數華爾街經濟學家認為，明年上半年是當前經濟擴張的轉折點。

不過，正如Belski的團隊指出的那樣，

在經濟進入衰退的這一年，標普500指數平均上漲了5.8%。

正如投資者今年所看到的，等待打擊是市場中最難的部分。

（圖源：蒙特利爾銀行資本市場投資策略團隊、FactSet）

一個陷入衰退的經濟體為何會有更好的股市表現，歸根結底取決於美聯儲將如何應對。如果說投資者在2022年吸取了一個教訓的話，那就是高利率對大多數股票來說都是一個問題。

在經濟衰退中，美聯儲更有可能降息，或者至少停止大幅加息。

投資者將在下週得知美聯儲主席鮑威爾的立場以及華爾街對未來一年的兩部分預測是否更有可能實現。