「可轉債03」可轉債的投資策略

可轉債基金的投資，最好選在低位開始購買，股市不好、債市開始走牛的時候是可轉債投資的最好時點。這個時候買最糟糕也不會賠錢，有債市託底，在股市轉牛的時候，可轉債會有比較可觀的收益。

我們從《可轉債投資魔法書》這本書中，找到一個非常簡單、極具實操性的玩法，讓我們來了解一下。

安全投資法

簡單粗暴的玩法：110塊錢以下買入，一般設定最多投兩年，賺30%就收隊。但其實最終大部分不到兩年就能實現30%的收益。

這種方法利用的就是可轉債100%保底和到期之前 99%轉股的特性。不貪婪不恐懼，就吃轉股的這30%，轉股後就撤，絕不戀戰，以後正股漲再多，我也不眼紅。

那投資者會想了，很多可轉債的價格都能漲到200元以上，130就賣出是不是太虧了點？別擔心，作者還衍生出一個最佳化策略，風險增加1%，但收益卻有可能翻一番！

那就是把130元賣出的規則更改為

“在最高價90%賣出”

或者

“最高價減10元賣出”。

具體操作思路：

步驟1，在面值附近買入可轉債，越低越好；

步驟2，不斷記錄可轉債價格的最高點，持有可轉債不動；

步驟3，一旦可轉債價格跌破當前最高點的90%，或從最高價跌掉10元，立即賣出；

步驟4，重複步驟1的過程，不到面值附近絕對不買。

作者拿歷史可轉債資料，對多個不同玩法測算出了投資可轉債的收益率，我們可以瞭解一下：

設定三條安全線

第一條安全線：110元；

為什麼是

110

元以下買入？因為按照可轉債每年

1%

的利息來計算，

6

年下來，最後至少也能拿

110

元，所以他的最低價值就是

110

，買得越低，你的收益也就越大。

可轉債一旦跌破

100元，就應該大膽買入，而且越跌越買，因為最後他的價值就是100元加上利息，不可能虧錢，所以跌下去的都是盈利空間。買完之後靜靜地等待牛市或者下調轉股價訊息的到來。

如果有可轉債已經跌到

了

80塊錢，時間已經過去了2年，那麼可以簡單的算一下110-80=30，30÷80=37。5%，也就是說你拿到4年後到期可以獲得37。5%的回報。妥妥的年化回報8。2%。

第二條安全線：當期回售價

當期回售價是投資者有權賣給上市公司的價格。

第三條安全線：面值

安全線投資陣型：

投資者可以把自己的資金分為三份：可以是

334

、

352

、如果牛市快來了，可以激進一點選擇

532

。

具體的操作就是

當觸發第一條安全線，投入

3成；

觸發第二條，再買

3成；

觸發第三條安全線，也就是跌到面值了，就把剩下的

4成也買進去。

這就完成了

334建倉。

可轉債12講：0基礎學會可轉債高收益秘訣

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