六歲“新秀”景業名邦赴港IPO 實控人為雅居樂“二代”

論名氣還是規模，景業名邦在最近赴港IPO的房企中都不算突出。這不過是一家2018年營收規模剛過13億元的“微型”房企。

吸睛之處在於，這家公司的控股股東陳思銘，其父親是雅居樂副主席陳卓賢，定位“360°資產生活服務商”的景業名邦，其理念是“生態人文地產”，覆蓋房地產開發、物業、酒店、商業、康養等業務，這樣的發展路徑與雅居樂也有相似之處。

撇開與雅居樂的聯絡，景業名邦不過是最近小型房企赴港IPO洪流中的一朵小浪花。在它之前，還有海倫堡地產、奧山控股和萬創國際等中小房企遞交招股書。房企融資強監管的背景下，“上市”成為它們籌錢的重要渠道。

景業名邦集團董事長陳思銘。圖片來源：景業名邦集團微信公眾號

雅居樂的“兄弟公司”

在雅居樂的公開回應中，其稱雅居樂和景業名邦是“兩家完全獨立經營的公司”，但從招股書來看，景業名邦和雅居樂之間的聯絡可謂是“千絲萬縷”。

景業名邦目前在海南的主要土地儲備位於陵水和臨高兩座城市，已經開發的景業清水灣3號貢獻了這家“微型房企”絕大部分的營收：2018年，景業清水灣3號三期為景業名邦帶來10。67億元的收入，佔其去年物業銷售帶來收益的85。8%。

而景業清水灣3號位於雅居樂清水灣附近，在海南沒有全域限購之前，雅居樂清水灣是整個集團最為倚重的一個專案，曾經多次成為全國單盤銷售的冠軍，2017年，單盤銷售額為170億元。

不僅是在海南清水灣，景業名邦在雲南騰衝也有一個位於雅居樂明星樓盤附近的專案“景業高黎貢小鎮”。招股書顯示，這個專案於2018年“訂立四份有關土地出讓合約”，作價9150萬元，總建築面積25。2萬平方米。

從景業名邦的管理層來看，雅居樂對它的支援也可見一斑。其董事會副主席兼執行董事劉華錫曾任雅居樂集團副總裁；執行董事兼財務中心總經理韋妙嫦，為前雅居樂財務經理、審計監督中心經理；副總裁譚玉杏、藍熾源，以及薛雙有及吳新平幾位執行董事，亦有雅居樂任職經歷。

作為“二代創業”的公司，雅居樂影響著景業名邦的方方面面。招股書中，對創始人陳思銘的描述是，“在一個擁有中國房地產業務背景的家庭中長大，因此對同一行業產生興趣，並決定建立自己的房地產開發業務，初步資金由其家庭資源提供。”而在雅居樂集團法務部的一則交流報道中，它被稱作“雅居樂的兄弟公司”。

開闢融資渠道？

景業名邦是一家十分年輕的房企。2013年，創始人陳思銘成立景業控股；2014 年，透過收購廣州意濃，景業名邦在廣東省廣州市開發首個住宅物業開發專案景業荔都，並將業務拓展至海南，自此步入房地產行業。

從體量上來看，景業名邦也十分不起眼。招股書顯示，於2016年、2017年及2018年，景業名邦實現收益分別為6。41億元、8。38億元和13。29億元，複合年增長率為44%；實現淨利潤分別為0。85億元、0。86億元和3。82億元。

據招股書，截至2019年3月31日，景業名邦在已4個省10個市擁有30個專案，應占建築面積合共約300萬平方米。業務營運主要位於廣東、海南、雲南及湖南省。其中6個專案已竣工，6個專案處於在建狀態，另有18個未開發專案，總建築面積約300萬平方米。

它也有著小型房企的通病，其淨負債率一度超過600%。截至2016年、2017年及2018年12月31日，景業名邦的淨負債率分別為614。4%、194。1%及42%；資產負債率分別為97。07%、91。79%和90。12%。

和其他擬上市的房企相同，景業名邦也在披露招股書之前將淨負債率大幅控制至正常水平。景業名邦指出，這是由於2018年末銀行及其它借款總額減少3。63億元及產生年度溢利3。82億元致總權益進一步增加所致。

在招股書中，景業名邦表示，如果上市成功，募集的資金將有三大用途，一是現有專案的開發資金，二是土地購買，三是一般運營資金。

它的意圖與近期赴港遞交招股書的小房企們並無二致，“籌錢”是這一批IPO房企最主要的特徵。市場聲音普遍認為，對於中小房企而言，目前主要的融資渠道都已經被堵住，唯有上市才能求發展。

多名負責房企融資的人士告訴“鎂刻地產”記者，他們所做的融資物件中，“TOP100是最基本的門檻。”

顯然，近期遞交招股書的這些房企，景業名邦、萬創國際和奧山控股等，均不在此列。實際上，景業名邦是否能夠順利上市融資也還是未知數，在它之前遞交招股書的萬創國際、奧山控股均已經有過多次招股書“失效”的紀錄。

在目前的市場環境下，景業名邦想要順利融資，顯然還要闖過好幾道關。

記者|吳抒穎

編輯|林菁晶