但斌說自己不喝茅臺了，他是誰？關我什麼事？

中證網報道，1月19日，美國資管巨頭資本集團官網訊息，截至2020年底，資管集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金（American Funds——Europacific Growth Fund）持有貴州茅臺7161704股，較三季度末的7611804股，減少5。9%。

而另外一個八卦訊息是：

你看，但斌先生不喝茅臺就成為最大的利空了，你們這些半官方媒體，稍微有點追求好不好。

言歸正傳，菜頭不care這些。

昨天的行情，繼續分化，但不是之前的二八分化，而是大盤迴調，小盤補漲。

很明顯，大盤權重股的跌幅，繼續大於中小盤，我在好幾天的文章裡連續說過說過這個問題，有一定財務基礎和選股能力的朋友，可以嘗試去中證500/1000裡面尋找金子。

中證500這半年幾乎沒漲，中證1000這半年是連續下跌的，中證500和1000，都處於歷史不高的百分位上。

這就意味著，有很多基本面很好的公司，以前被市場追捧的績優成長股，有不少公司被一起錯殺了。

而我認為，自己之前寫過的比如新媒股份、玉和田還有偉明環保等這些公司，都有較大可能是被錯殺的。這些公司也是機構的重倉股，一旦市場風格轉換，公司估值本身又比較合理，業績持續釋放，股價就有較大機率反轉的。

建議有一定分析能力的朋友，關注中證500和1000裡面的錯殺反彈的機會，這可能是未來半年的主要行情。

大家在2021年，不要再期待像2019年和2020年這樣的普漲行情，隨著全球無節制放水的趨勢得到緩解，大家都會面臨相同的問題，這個世界這麼爛，終究是需要面對現實的。

天下沒有不散的宴席，股市更是如此。

滬深300繼續上漲機會產生更大的泡沫，所以無論上漲還是下跌，機會都只存在於結構性行情中。

2020年普漲的局面，2021年應該是很難看到了。

2021年，才是真正考驗投資能力的一年。

很多2018年底2019年初入市的小朋友，賺了2年的運氣和坐轎子的行情，今年如果還是以前那樣瘋瘋癲癲的話，怕是要吐出來的。

然後再說說關於投資的事情，2020年，我身邊的大部分投資高手，收益率都在30%上下，超過這個數字的，大多數具有賭徒心態。

實際上，從2020年7月中旬之後，大部分股票是盤整或者下跌的，這就意味著，只要你沒有參與到下半年的抱團助漲的隊伍裡面，你的收益大機率是跑不贏指數的。

如果你是菜頭說的這樣的人，並且能有定力堅持到現在，那麼大機率你在2021年，會跑贏市場，說白了，這個市場從來沒有虧待過真正的價值投資者。

因此2020年下半年沒賺錢，這個重要嗎？那得站在什麼角度看，在菜頭這樣的的人眼裡，不重要，20年風風雨雨，這種抱團後崩盤的事情見得多了，2015年炒作中字頭的行情，可是比2020年瘋狂多了，結果怎麼樣呢？牛市的時候，全是股神，潮水褪去之後你會發現，大家都沒穿褲子。

人們每次都說，這次邏輯不一樣，從荷蘭鬱金香開始，300多年了，其實每次都一樣。

反之，2018年不虧的人或者虧得少的人，我認為，才是真正的高手。大家也可以問問身邊股齡比較長一點的人，問問2018年的業績如何。如果誰告訴你2018年自己虧損在10%以內，不用說，高手無疑。

因為我底倉裡有平安、萬科、招行、寧波銀行和普利製藥這些公司，佔了大部分倉位，所以2018年我還賺了幾個點，2020年盈利30%的樣子，我身邊長期投資做得好的人，大多數都是這樣的業績。

2020年整個下半年，幾大指數都漲了很多，我自己的倉位幾乎是沒有變化的，意思就是，沒有跑贏指數。但是大家可以繼續跟蹤2021和2022我倉位的變化，你們再看我的組合，大機率會超過80%的人。

如果把這個組合拉長到任意三到五年看，菜頭有信心超過市場90%的人。

當然，這個也不重要。

菜頭的願望，是希望我身邊的人，都能夠成為高手，都能夠快速成長，最好哪天你們都能夠超過我。

有句話不是說嗎，你的收入和財富，就是你身邊的人的平均水平，嗯，大家都賺到錢了，說明菜頭也進步了，就這麼簡單。

我其實是一個脾氣蠻大而又性格隨和的人，無論線上線下，菜頭經常就是一言不合就懟人。性格隨和是因為我懟完人之後，馬上就忘記了，你要說，菜頭真沒什麼壞心眼。

在我看來，真誠，才是一個人最優良的品質。

脾氣好壞，性格如何，都不重要。

那麼股市也是一樣，大家一定要明白一個道理，商業公司的終極目標，其實只有一個，就是為股東創造利潤。如果在為股東創造利潤的同時，還能兼併為使用者創造價值，就是偉大的公司。

所以你分析一家公司是否值得投資，也就是有且只有這麼一個視角，在我分析中國平安的時候，就有很多人留言說平安的保費怎麼樣，平安有多坑，平安對代理人不友好之類的東西。這些重要嗎，當然重要，但是不是最重要的。

商業公司要平衡很多東西，但是最重要的東西，就是為股東創造利潤，這個菜頭上面說過了，平安為股東創造利潤了嗎？創造了，平安注重使用者服務嗎？注重，就夠了。

其他都是噪音，你投資一家公司是為了賺錢，只要這家公司合法經營，不做壞事，就可以了。如果以聖母的心態做投資，那還不如直接把錢捐給公益機構算了，還不用操心。

所以終極的價值投資，就是關注公司的基本面（賺不賺錢），投入的錢回報率如何，和擺地攤的原理，沒太多區別。

把時間拉長了看，在A股，投資回報率最高的是上市公司的股東，其次是機構，然後是散戶。

之前看過一個數據，大致說的是近10年的交易所結算中心資料顯示，

在整個A股，上市公司股東的平均回報率是百分之十幾，機構是百分之十的樣子，而散戶，大多數是虧損的，平均投資回報率為負。

這個其實比較容易理解，股市除了上市公司的增長部分（平均略微超過GDP），其餘部分，都是零和博弈。

如果考慮到各種交易佣金和稅收，增長的部分基本上就被吞噬掉了，也就是說，股市其實是一個零和博弈的地方。

根據上面交易所統計的資料，上市公司股東肯定是賺錢了，機構也沒虧，那麼這個零和博弈的市場裡，虧的一定就是散戶了。

這就是股市7虧2平1賺的由來。

那麼一個靈魂問題就來了，不管你2019年還是2020年賺了多少錢，拉長了看，憑什麼你認為在剛才說的，在只有10%不到的散戶賺錢的機率裡，這個人就一定會是你？

是你的認知超群？還是知識豐富？還是天生敏感？如果這些都不是事實，就得好好想想上面的這個問題了。

這就是為什麼，菜頭說，我說話得罪人，不招人喜歡的原因。

太直白了，很多人受不了。

很多人說，當前沒有很好的投資機會了，簡直胡扯。

如果連續關注我一個月，還這麼認為，那我寫的文章，就真就是白看了，2020年我整個下半年都在說，平安、興業、萬科、騰訊這些公司，你可以閉著眼睛買，如果找不到更好的投資標的，這些公司就是歷史級別的上車機會。

當前菜頭的觀點，依然是這樣，大家知道2015年到2018年三年多股災，很多人也是賺錢的嗎？

因為這些人買了茅臺、萬科、平安、招行、騰訊、恆瑞這些公司，是不是所有人都知道這些公司是好公司。

虧錢的人和賺錢的人的唯一區別在於，賺錢的人認為是好公司，就堅定買入和持有了，虧錢的人也認為是好公司，但是他們大多數人以為自己還能找到更好的公司，高估了自己的能力。

其實，在股市，99%的人，都高估了自己的能力。

中國平安，我從今年初66塊錢的時候就喊大家可以投資，70多喊大家可以投資，80多還說可以投資，以後到100了，我可能還會喊可以投資。

但是66的本和100的本，你們的收益和抗風險的能力，是不一樣的，就這麼簡單的道理，市場永遠不缺機會，缺發現……

算了，越寫越像孔乙己了，總感覺酸溜溜的，喝瓶茅臺壓壓驚，收工。不過，這篇文章，還真值得你打5毛錢的賞銀。

本文來源於“CT600519”

作者: 菜頭日記

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