什麼是貨幣互換？

貨幣交換（又稱貨幣過期）是指兩種金額相同，期限相同，利率計算方法相同，但不同債務基金之間的貨幣交換，以及不同利率的貨幣交換。簡單地說，利率交換是同一貨幣債務之間的交換，而貨幣交換是不同貨幣債務之間的交換。貨幣交換雙方交換貨幣，各自的債權債務關係沒有改變。第一次交換的匯率以協議的即期匯率計算。

貨幣交換的目的是降低融資成本，防止匯率變化風險造成的損失。

貨幣交換的條件與利率交換相同，包括質量增加差異和相反的融資意願，以及對匯率風險的預防。

貨幣交換的使用涉及三個步驟：

第一步是識別現有的現金流。交換交易的目的是轉換風險，所以首先要準確定義現有的風險。

第二步是匹配現有頭寸。只有瞭解現有頭寸的位置，才能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上，所有的儲存者都遵循相同的原則，即創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這發生在交換交易中。現有的頭寸被相同數量但相反方向的頭寸抵消。因此，現有的風險是透過匹配或維護來消除的。

交換交易的第三步是創造所需的現金流。如果保值者想透過交換交易來轉換風險，他們可以在建立之前抵消交換的前兩步。與現有頭寸匹配和建立所需的現金流是交換交易本身。識別現有頭寸不是交換交易，而是儲存過程的一部分。

貨幣交換報價的一般做法是：在初始本金交換中，通常使用即期匯率，而在期末本金交換中，則使用遠期匯率。遠期匯率是根據利率平價理論計算兩種貨幣之間的利差，用上升或貼紙表示，與即期匯率相加或減少，以獲得遠期匯率。另一種流行的貨幣交換報價方式是：本金交換採用即期匯率，而不是遠期匯率。貨幣交換的利息交換是指交叉貨幣利率交換報價。