33只基金三季報披露，醫藥等低估值板塊大幅反彈，新能源板塊仍受重配

本文來源：時代週報 作者：金子莘

基金三季報相繼披露，權益產品收益不佳。

截至10月21日上午，已有33只基金（各類份額合併計算）率先披露三季報。從基金收益來看，20只權益產品收益全面告負。儘管受市場波動基金收益不理想，但仍有不少基金經理股票倉位有所提升。其中，匯豐晉信明星基金經理陸彬管理的4只產品倉位均小幅上升。

基金調倉軌跡顯示，新能源板塊仍受重配。多隻已披露三季報的基金加倉新能源相關標的，陸彬管理的多隻基金均增持比亞迪、華友鈷業、贛鋒鋰業等個股，同樣增持比亞迪至前十大重倉股的還有匯安宜創量化精選混合等，也有基金堅定持有新能源，例如國投瑞銀先進製造混合，前十大重倉股天齊鋰業、融捷股份、華友鈷業、盛新鋰能等標的均屬新能源板塊龍頭。

但也有部分基金堅持低估值策略，並取得相對優異的回報。明星基金經理丘棟榮管理的中庚價值靈動靈活配置混合在三季度淨值下跌4。04%，在已公佈季報的權益基金中跌幅最小。該基金大幅加倉醫藥股，新華醫療從半年報第79位持倉躍升至第一大重倉股，前十大重倉股還有柳藥集團、康華生物等醫藥板塊標的。

“醫藥板塊已調整接近兩年，估值於悲觀預期的反應已經較為充分。整體看，醫藥行業具有較高性價比，該板塊較多個股具備阿爾法機會。”丘棟榮管理的中庚小盤價值三季報中提及對醫藥板塊將著重配置。

低估值表現亮眼

從已披露三季報的20只權益產品來看，其淨值均有不同程度回撥，低估值策略三季度表現優異。

時代週報記者梳理已公佈三季報的基金業績發現，以低估值策略著稱的中庚基金表現亮眼，佔據業績排名前五位的四席，旗下明星基金經理丘棟榮管理的產品更是斬獲其中三席。中庚價值靈動靈活配置以-4。04%的收益名列20只權益基金之首。前十大重倉股分別為：新華醫療、神火股份、蘇農銀行、川儀股份、保利發展、柳藥集團、永茂泰、康華生物、常熟汽飾、雲鋁股份。

製圖：時代週報記者

低估值板塊近期也迎來了修復行情。醫藥板塊在深度回撥後現大幅反彈，從重倉持股來看，中庚基金把握住了這波反彈機會。提及醫藥行業，丘棟榮在三季報中提及，“目前以國內需求為主的行業確定性更高，如醫藥製造行業。”他還表示，醫藥集採降價等控費政策已常態化，對行業的邊際影響已顯著減弱。後續政策支援的方向，如醫療新基建、醫藥創新升級等領域已湧現出一批優質公司，可以重點關注。

除醫藥行業外，旅遊、機場等也屬低估值板塊。三季度表現優異的基金還有華富靈活配置，該基金的基金經理姚姣姣、李孝華在三季報中表示，“看好旅遊板塊以及中小市值公司的投資價值，目前主要的投資方向將集中於挖掘旅遊板塊中小市值個股的投資機會。”該基金前十大重倉股分別是：中國中免、白雲機場、錦江酒店、君亭酒店、春秋航空、同慶樓、宋城演藝、眾信旅遊、吉祥航空、天目湖。

新能源回撥

與低估值板塊回暖不同，成長賽道則在三季度遭遇較大沖擊。三季度業績排名靠後的基金產品，均重倉新能源板塊及上下游產業鏈。一位基金公司人士告訴時代週報記者，“三季度受市場波動的影響，成長板塊調整加劇，重倉新能源的基金產品受到波及，整體表現欠佳，但未來仍舊看好新能源賽道的長期機會。”

匯豐晉信陸彬管理的3只基金產品均遭遇不小回撤，其代表作匯豐晉信低碳先鋒三季度前十大重倉股為天齊鋰業、億緯鋰能、雅化集團、寧德時代、贛鋒鋰業、深信服、比亞迪、華友鈷業、四維圖新、杭可科技，其中，四維圖新為新晉前十大重倉股。

製圖：時代週報記者

但從長期業績來看，匯豐晉信低碳先鋒表現出色。天天基金資料顯示，該基金成立以來回報為294。48%，近五年漲幅為111。63%，同類均值為53。95%；近三年漲幅為246。39%，同類均值為48。40%；近一年漲幅為-20。01%，同類均值為-19。22%。

儘管三季度業績出現回撥，但陸彬管理產品的股票倉位均有小幅提升。其中，匯豐晉信低碳先鋒股票從二季度末的90。53%股票倉位升至三季度末的93。46%；匯豐晉信動態策略混合從90。62%升至92。56%；匯豐晉信核心成長混合從90。66%升至93。93%；匯豐晉信智造先鋒股票從90。12%升至93。78%。

“過去幾個月，新能源行業已經對應2023年的估值水平，市場做了向下的修正，但仍舊看好新能源行業的未來。”陸彬在匯豐晉信低碳先鋒的三季度報告中提及新能源板塊回撥原因時表示，當前，新能源行業投資在成長股裡依然具備較高吸引力。

陸彬提到，目前匯豐晉信低碳先鋒主要投資以電動車為代表的新能源產業鏈上、中、下游，未來將重點關注新能源行業的兩類投資機會，一是供需持續緊張、企業盈利可持續的環節；二是新技術，包括新能源汽車和新能源發電。