3424反彈高點以來，同類普遍下跌近15%，它們為何能逆勢翻紅？

昨天，司令盤點了本輪過山車以來（2022年4月27日-10月10日），區間業績回報超過40%的9只基金。從2022Q2季報行業配置看，都以電力裝置及新能源為主，可見新能源賽道依然存在較好的博弈機會，但是基金經理精選細分行業以及個股的能力，是造成業績分化的關鍵因素。

今天，繼續來盤點大盤3424高點下跌以來，有哪些權益基金居然扛住了，並且今年以來業績仍然飄紅。有些人或許對4月27日的2864低點比較熟悉，但是對7月5日的3424高點感到陌生。它是今年五、六月份坐過山車以來的反彈高點，至今時隔僅三個月，市場指數卻已飛流直下。

2022

年7月5日-10月11日區間，上證指數下跌12。50%，深證成指下跌18。80%，創業板指下跌20。21%，科創50下跌18。48%。從市值風格指數看，滬深300下跌17。09%，中證500下跌12。86%。同期，萬得普通股票型基金指數下跌14。85%，萬得偏股混合型基金指數下跌14。50%。行情表現之差，已經不言而喻。

然而，有少數權益基金3424高點以來卻“扛住了”，並且今年以來業績依然逆勢翻紅！這些基金經理，佈局了哪些行業及個股呢？以下資料來源：Choice，截至日期：2022年10月11日。如有多類份額，均以A類為例，且所選基金規模大於5，000萬元。區間是指：2022年7月5日-10月11日。

普通股票型基金

1

、中銀證券優勢製造股票A

成立於2021年7月8日，現任基金經理白冰洋，區間收益率3。32%，今年以來收益率9。36%。從2022Q1和2022Q2前十大重倉股名單對比來看，基金經理換手率高，調倉換股較快。2022Q2前十大重倉股依次是：廣匯能源、昊華能源、銀輪股份、金城醫藥、廣東鴻圖、顧家家居、兔寶寶、山西焦煤、精鍛科技、冀中能源，合計佔比56。76%，個股集中度適中，主要分佈於石油石化、煤炭、汽車等傳統週期行業。

2

、英大國企改革主題股票

成立於2018年11月22日，現任基金經理張媛、湯戈，區間收益率3。09%，今年以來收益率24。28%。從2022Q1和2022Q2前十大重倉股名單對比來看，持倉風格比較穩定，聚焦於石油石化、煤炭行業。2022Q2前十大重倉股依次是：陝西煤業、山煤國際、中國海油、廣匯能源、兗礦能源、中國石油、中煤能源、中國神華、潞安環能、蘭花科創，合計佔比79。69%，個股集中度較高。

偏股/靈活配置混合型基金

1

、萬家黃海“3只混合”

名字分別是：萬家新利、萬家宏觀擇時多策略、萬家精選A，區間收益率依次是：9。04%、8。75%、8。06%，今年以來收益率依次是：63。62%、70。26%、55。25%。今年以來堅定重倉煤炭板塊，以萬家新利2022Q2前十大重倉股為例，依次是：陝西煤業、中煤能源、潞安環能、山西焦煤、保利發展、淮北礦業、晉控煤業、金地集團、兗礦能源、建發股份，合計佔比77。72%。按照目前趨勢，很有可能會包攬2022年度收益率冠亞季軍。

2

、萬家雙引擎混合

成立於2008年6月27日，現任基金經理葉勇，區間收益率7。81%，今年以來收益率11。83%。上半年同樣聚焦於石油石化和煤炭行業，2022Q2前十大重倉股依次是：兗礦能源、中遠海能、陝西煤業、晉控煤業、中煤能源、招商南油、山西焦煤、中國海油、銀泰黃金、長江電力，合計佔比68。57%，個股集中度較高。

3

、華泰柏瑞富利混合A

成立於2017年9月12日，現任基金經理董辰，區間收益率4。33%，今年以來收益率8。40%。上半年持倉風格比較穩定，分佈於黃金、石化、機械裝置等行業。2022Q2前十大重倉股依次是：銀泰黃金、山東黃金、招商南油、中國船舶、君亭酒店、中金黃金、招商輪船、傑瑞股份、鄭煤機，合計佔比50。51%，個股集中度適中。

4

、景順長城價值領航混合

成立於2020年3月23日，現任基金經理鮑無可，區間收益率2。66%，今年以來收益率3。61%。上半年持倉風格穩定，且持有較多港股，分佈於通訊、傳媒、石化、黃金等行業。2022Q2前十大重倉股依次是：中國移動（H）、中國電信（H）、川投能源、中南傳媒、鳳凰傳媒、中國海洋石油（H）、華能水電、JS環球生活（H）、協鑫科技（H）、銀泰黃金，合計佔比68。74%，個股集中度較高。在港股表現同樣不好的情況下，還能夠取得正收益也是不容易的，可惜的是今年的產品規模下滑有些多。

5

、中融研發創新混合A

成立於2021年12月28日，現任基金經理金拓，區間收益率2。58%，今年以來收益率9。70%。上半年持倉風格穩定，聚焦於機械裝置和國防軍工行業，或是本輪高點下跌以來抗跌的重要原因。2022Q2前十大重倉股依次是：華設集團、天宜上佳、鄭煤機、黑貓股份、江化微、中航西飛、菲利華、廣東鴻圖、華泰科技、精功科技，合計佔比45。36%，個股集中度偏低。

6

、易方達供給改革混合

成立於2017年1月25日，現任基金經理楊宗昌，是業內比較有名的“化工投資達人”，區間收益率2。09%，今年以來收益率14。81%。上半年持倉聚焦於煤炭和化工行業，2022Q2前十大重倉股依次是：兗礦能源、山煤國際、陝西煤業、文燦股份、神火股份、甬金股份、伯特利、衛星化學、海利得、華峰鋁業，合計佔比67。98%，個股集中度較高。

從以上幾隻3424高點下跌以來，業績回報依然能夠錄得正收益，且今年以來還能扛得住的基金來看，

整體行情趨勢向下時，行業配置的重要性，遠大於“自下而上”精選個股的能力，尤其對於小規模基金來說，是機遇，也是機會。

好了，至於本輪低點會在哪，相信是走出來，而不是猜出來的。而對於技術派而言，前期2864低點具有重要的心理支撐作用。

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