南銀轉債有必要買正股配售嗎？

大家好，我是隻說人話，不愛講概念的飛教頭

這是第7篇原創文章

第一：為什麼打新債

因為投入成本低（中籤才交錢），時間投入少，手機上面戳一下。當然目前咱們中籤都是以身份證號做為核驗標準，不管你在幾個證券公司開戶，都是核驗一個身份證號報送，其他都是重複報送。

第二：打新債為啥能賺錢，賺的是可轉債發行的轉股溢價率

轉股溢價率：（轉債價格/轉股價值-1）*100%

所以說溢價率就是投資者對這個轉債的未來是高估還是低估，高估就是溢價率高，低估就是溢價率低，其實就是打折賣給你。

對於咱們可轉債的投資者來說，記住一點就好，溢價率是越低越好。越低意味著我們買的可轉債越安全。

第三：發行的新債債性，股性，保底性分析

6月11日（星期四）江山轉債（113625）

6月15日（星期二）南銀轉債（113050）

1：江山可轉債的基本資料

南銀轉債基本資料

2：江山可轉債正股介紹

江山歐派（603208）：浙江衢州的專業木門生產企業，夾板模壓門佔59。46%主營，實木複合門佔比26。17%。櫥櫃的生產佔比7。4%

公司募集可轉債資金，補充公司的現金流不足

南京銀行可轉債正股介紹

南京銀行（601009）：地方性銀行，主營業務資金業務佔比51。24%，資金業務佔比28。39%，個人銀行業務佔比20。05%。

淨資產收益率持續下降，利潤穩定，銀行的安全性決定的。

3：江山轉債基本面

可轉債條款，債性中級，我們關心的到期收益率3。72%，不錯的到期收益率，下修條款合適（90%），有回售條款（70%）。

南銀轉債基本面

可轉債條款，債性中級，我們關心的到期收益率1。81%，一般般的到期收益率，下修條款合適（80%），無有回售條款

無回售條款

，這裡意味著沒有保底的，如果股價下跌到下修股價，並且大股東沒有下修股價，也不會有回售條款保底，一方面體現了大股東對於公司股價，業績穩定性的自信。大部分銀行轉債都沒有回售條款。 #股票#

4：找到木門行業轉債的溢價率。發現這個行業的溢價率平均在24%左右，而江山轉債發行的溢價率是-4。9%

找到銀行行業轉債的溢價率。發現這個行業的溢價率平均在22。97%左右，而南銀轉債發行的溢價率是-3。5%

銀行行業溢價率統計表

第四：分析結果

透過以上的分析，江山轉債主動申購，破發的風險基本不大

透過以上的分析，南銀轉債主動申購，破發的風險基本不大，因為南銀轉債發行量大，更容易中籤。

飛教頭分析申購結果：

主動申購

申購

不申購

說明：當前分析僅代表申購日觀點。轉債價格會跟隨正股價格市場波動，轉債申購到上市期間一般需要25-30個自然日，期間正股波動下跌，會引起轉股價值下跌，導致可轉債破發。

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