紫金礦業向龍淨伸出援手，這是要救陽光城一把？

說不清楚，紫金礦業伸出援手，拯救的是龍淨環保，還是陽光城？

2000年12月，龍淨環保登陸上交所時，他們還是龍巖第一家A股上市公司。彼時，東正投資為公司第一大股東，公司實際控制人周蘇華也才剛滿41歲。當時，他可能沒想到，自己一手締造的上市公司，在之後股權會發生如此頻繁的變化。

2017年，還不滿58歲的周蘇華已經開始考慮退休的問題。退休即意味著套現。

當年3月20日，周蘇華找到陽光集團董事局主席林騰蛟、總裁何媚進行了接觸和溝通，周蘇華向陽光集團表達了轉讓東正投資股權的初步想法——他想要提前過上退休生活，周蘇華家族也無意再承擔龍淨環保今後發展的重任。

緊迫的心情也讓彼時多金的林騰蛟變得爽快起來。在隨後不到一個月的時間，4月17日，陽光集團召開臨時股東會議，同意交易雙方簽訂意向書；同日，陽光集團與周蘇華簽署了《股權轉讓意向書》。

東正投資的股權全賣，陽光集團也照單全收。收購雙方約定的收購價為36。7億元，轉讓價格約為20元/股，而公司股票停牌前價格為12。77元/股，收購不僅是溢價，而且溢價幅度超過了56%。工商資料顯示，周蘇華持有東正投資53%股權，其餘8名股東持股47%。按照持股比例測算，周蘇華一人可獲得19。45億元股權轉讓款（以36。7億元計算）。

截至目前，這筆交易無疑是血虧的。自2017年，龍淨環保觸及18。22元的高點後，其股價就一路下行。2021年4月18日，龍淨環保股價一度跌至4。08元。即便2月28日龍淨環保因引入紫金礦業這個戰略投資者而漲停，股價也才漲至10。22元，與當年20元的收購價相比，還差著一倍，陽光集團算是被嚴重套牢。當然，2017-2021年期間，陽光集團也曾一路將股份增持至25%。

在漲漲跌跌之間，急流勇退的周蘇華懷揣19億元，成了最大的贏家。此時，別說有人給陽光城一筆19億元的資金，哪怕只是1億元，可能也會幫上林騰蛟一個大忙。因為感覺有點“樹倒猢猻散”的陽光城連1。7億元的債務都沒能及時還上。

就在10天前，2月17日晚，陽光集團的另一家控股企業陽光城公告稱，存續規模分別為3億美元和3。57億美元的兩筆美元債未能按在30日豁免期內支付利息，合計約2726萬美元（約1。7億人民幣），構成實質性違約。

說來也巧，雖然上市比龍淨環保晚了8年，但是紫金礦業竟然是龍巖的第二家上市公司。如果從上市先後來看，“老二”這回成了“老大”的“白衣騎士”。

2月27日晚間，龍淨環保（600388。SH）釋出2022年度非公開發行A股股票預案，擬向紫金礦業非公開發行股票1。188億股，按每股價格6。93元計算，本次募集資金總額不超過8。23億元，扣除發行費用後擬全部用於補充流動資金及償還公司債務。6。93元的價格幾乎是陽光集團當年入主股價20元的三分之一。

如果不考慮龍淨環保可轉換債券轉股，紫金礦業預計會持有龍淨環保10%股份，一躍成為後者第二大股東。

倘若不是資金確實捉襟見肘，龍淨環保也不會以6。93元的價格完成定增。資料顯示，截止到2021年9月30日，該公司現金流非常緊張，貨幣現金為15。5億元，但銀行借款高達32。6億元。其中長期借款20億元，短期借款12。6億元；應收賬款和應收票據合計為33。5億元，但應付票據和應付賬款高達44。9億元。顯然，大股東陽光集團自身的債務壓力巨大，無法給龍淨環保幫上什麼忙，此次定增乾脆沒有參與。

除募資暫時緩解公司現金流的壓力外，定增帶來的利好還有龍淨環保同時與紫金礦業簽署戰略合作協議。協議顯示，雙方將在環保業務、新能源業務進行合作。

具體到環保方面，合作內容有三個：雙方在冶煉廠煙氣治理方面可以開展深度合作，紫金礦業助力龍淨環保擴大銷售規模；龍淨環保為紫金礦業的礦山及冶煉廠提供碳捕集和碳轉化的應用技術；基於紫金礦業豐富的礦山資源，雙方可以成立合資公司在礦山尾礦治理及綜合利用、土壤生態修復等領域開展業務。

要問上一句，這波操作下來，紫金礦業會不會讓陽光集團從龍淨環保身上解套脫身呢？