直擊股東大會|被催貨催得受不了、漲價考慮傳遞到下游、固態電池被潑冷水、儲能“可能起飛，寧德時代透露四大重要資訊！

財聯社（寧德，記者 慕白）訊 ，

有接近寧德時代（300750。SZ）人士曾表示，公司董事長曾毓群之所以起名“寧德時代”，其實想說這是“您的時代”。5月21日，財聯社記者在參加寧德時代股東大會的路上，如此對當地計程車司機轉述，該司機早已開上新能源汽車，他不好意思地撓撓後腦勺，笑稱：“是他趕上了時代！”

上述司機或許不知道，寧德時代過去連續4年在全球動力電池使用量中，市佔率全球第一。當投資者在寧德時代2020年股東大會中，問及如何在競爭中保持優勢時，曾毓群快人快語：“我們今年第一季度全球市場佔有率比去年穩步提升，也是一個很好的證明！”

顯然，投資者除了關注眼前，對寧德時代的未來更為關心。據財聯社記者整理的股東大會內容，曾毓群等高管認為，一是目前擴建產能所需時長短則2-3年，長則3-5年，會根據市場以及訂單逐步推進，目前被客戶催貨催得受不了；二是原材料價格上漲對公司成本影響比較大，但（材料）高至什麼程度需傳遞至下游，尚在考慮；三是真正的固態電池商業化還有很長的路要走；四是儲能業務可能“起飛”。

注：寧德時代大樓

產能擴產與催貨

寧德時代董秘蔣理會上表示，“目前已公告的產能投資規模超過900億元”，據國金證券5月研報預計，公司已經規劃8個獨資生產基地，規劃產能超500GWh，加上與主機廠的合資產能95GWh，總規劃產能達600GWh，產能位居全球首位。

然而在鋰電廠中，擴建不是新聞，不擴建才是。據高工鋰電不完全統計，2021年一季度，國內鋰電投擴產專案21起，投資額及投資規模均同比大幅提升，不難發現，鋰電廠正在進行一場“軍備競賽”。

市場方面，曾毓群表示，“客戶最近催貨真的受不了了。”而針對擴產產能的情況，蔣理補充道，目前擴建產能所需時長短則2-3年，長則3-5年，會根據市場以及訂單逐步推進。“我們也在陸續地給供應商下訂單來購買一些裝置。”

記者注意到，今年5月已先後有5家企業宣佈拿下寧德時代裝置訂單，合計金額超20億元。其中，今天國際（300532。SZ）收到江蘇時代4。41億元訂單，提供自動化成容量測試系統、華自科技（300490。SZ）中標寧德時代及其子公司鋰電池生產裝置約2。51億元、海目星（688559。SH）收到江蘇時代和四川時代6。73億元訂單，訂單涉及高速鐳射製片機等其他動力電池鐳射及自動化裝置；除此以外，還有星雲股份（300648。SH）、先惠技術（688155。SH）等。

有意思的是，有機構研究員問道：“海目星最近的訂單主要是高速鐳射製片機，用於特斯拉4680電池生產，這是否意味著公司已經拿到了特斯拉4680的訂單？”對此，蔣理作為董秘頗為機智，沒有進行正面對應，僅對供應商之所以發公告的原因進行了解釋。而事實上，曾有投資者在互動平臺就海目星高速鐳射製片機是否用於特斯拉4680電池進行提問，但海目星亦沒有正面迴應。

不過，自寧德時代去年四季度密集地公告產能擴張，且同步大額裝置採購，可以期待的是，為了配合產能，下半年或有更多鋰電裝置訂單落地。據高工鋰電統計，自2020年10月至今，寧德時代不到7個月內累計發出的鋰電裝置訂單已經超120億元。

原材料價格上漲“考慮傳遞到下游”

原材料價格上漲是此次股東大會繞不開的問題，無論是上游碳酸鋰、氫氧化鋰，還是正極材料、電解液等，較去年均有大幅的上漲。蔣理解釋稱，“確實隨著（鋰電）產能和市場需求爆發式增長，我們感受到產業鏈還是有很大的壓力，特別是上游擴產的節奏，跟市場的需求帶動不完全匹配。”

寧德時代或對此早有察覺，對產業鏈的上下游均有佈局。除此以外，今年4月公告顯示，公司擬圍繞主業，以證券投資方式對境內外產業鏈優質上市公司進行投資，投資總額不超過190億元。原因主要為，產業鏈仍存在配套設施不完善、關鍵資源供應不足等短板，無法滿足市場需求，可能制約行業長期發展。

針對毛利率下滑，寧德時代財務總監鄭舒強調，“（公司）過去幾年的毛利率往下走，是符合行業發展態勢的。”、“電動化（滲透率）能進一步提升的話，太高的利潤顯然是不利於行業發展。”

據悉，寧德時代綜合毛利率雖逐步下降，但下降幅度已經趨緩，隨著公司產能釋放、工藝製造水平的提升、產業鏈的深度合作等，公司的毛利率會保持在合理的水平。歷年年報顯示，公司2016 - 2020年的綜合毛利率分別是43。7%、36。3%、32。8%、29。1%、27。8%。

曾毓群則補充道，“碳酸鋰或者是鎳跟鈷，全世界就這麼一點……現在我們也在鎳鈷鋰做一些佈局，讓他們真正明白，是合理的價錢（生意）才做得長遠。”

其進一步分析，“如果（原材料）漲得非常高的話，肯定會對我們的成本影響會比較大。（但）高到什麼樣的程度就要傳遞給下游，我們也在考慮這個問題。”他同時放下“狠話”，“如果拼命亂漲價，他們也有點心虛，因為我們可以把它排除在外。”

期間，曾毓群透露，“我們在7月份的時候可能會發布一些（產品），比如說我們的鈉電池已經成熟了。”“以前鈷（價格）炒得很兇，我們就拼命搞無鈷，鎳又炒起來了怎麼辦？我們講（做）無鎳”、並笑稱“我們化學體系的進步是非常快的，但是還有一個鋰在裡面，它還在炒，我就馬上給你搞掉，搞一個鈉，你看怎麼炒，我覺得氯化鈉炒不起來，（因為）鹽很多是吧？”這一似是而非的話，引得場內笑聲一片。

打了一巴掌，曾毓群也給了顆“糖”。他表示，只要原材料商賺一個合理利潤，就基本相安無事，因為重新建設供應鏈也很複雜。據悉，2020年寧德時代動力電池系統成本中，材料成本約佔80%，工費成本約20%。

固態電池商業化“被潑冷水”

固態電池商業化，被曾毓群破了一盆冷水。曾毓群表示，固態電池被認為是能量密度最高的電池，但天生存在難題，因為固態中離子擴散的速度比液態難10倍。從技術角度看，寧德時代固態電池持續研究了6、7年，技術水平一定在第一梯隊，但商業化還要相當多的時間。

離子擴散難度、擴散係數及擴散距離是固態電池面臨的問題之一，曾毓群分析，因為固態離子擴散速度是液態的十分之一，所以要把功率做大，只能將固態材料顆粒奈米化，然而奈米化後，多孔電極需要更多的粘接劑，層與層之間變得更薄，又需要更多的集流體。整體而言，根據目前的水平，能量密度反而比液態低約40%，成本卻更高。

“我們做事情一般是看三個，一個是技術可行性，我們叫技術路線圖，第二個叫產品路線圖，第三個叫商品路線圖。”曾毓群表示，首先要看技術是否可行；第二個要做成產品，要考慮裝置工藝、可靠性、安全性等各方面是否滿足；第三個是會不會太貴，“同等的東西太貴了，它賣不出去也實現不了利潤，就不做成生意了。”

儲能業務可能“起飛”

“公司成立之初，定下來業務的目標一個是動力電池，另外一個是儲能電池。”寧德時代副董事長黃世霖表示。然而，由於早期國家沒有政策引導和鼓勵，所以儲能發展比動力電池會稍微慢了一拍，隨著雙創目標的提出，最近儲能也逐漸開始熱起來了。

黃世霖進一步分析，過去十多年，行業對儲能的技術、運營模式的探索，實際上一直都在進行。目前，從公司的角度看，現在儲能行業的瓶頸，已經不在技術和成本上，而是在機制上面。

據悉，今年到明年，海外儲能運營機制逐漸成熟，所以今年大家應該會看到海外儲能市場發展會非常快。而國內，最近國家相關管理部門也做了很多調研，所以未來有很清晰的運營機制和管理機制出來，國內的儲能業務可能也會開始“起飛”。

黃世霖認為，碳達峰、碳中和。只有兩條路，一條是能源生產端；一條是能源消費端。對於能源電力生產端，必須用清潔能源取代。核電、風電有限，最重要是光伏。對於消費端而言，用油、用氣的都要電動化。將來包括工程機械、碼頭機械、農機、海上作業船都要變成電動。

因為光伏波動性較為“厲害”，黃世霖表示，“必須用儲能使得光伏電質量大幅提升，所以將來最主要的清潔能源電站，會是光儲或者風儲電站這樣的模式。從我們國家的角度來看，……也就到2030年之前，我們要配多少個清潔能源上去，就意味著要配多少儲能。”

根據國家能源局近日釋出的《關於2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》，2021年擬併網的風電、光伏發電專案主要是存量專案，包括2020年底前已核准且在核準有效期內的風電專案、2019年和2020年平價風電光伏專案和競價光伏專案，規模約9000萬千瓦。