蘋果失守，2萬億俱樂部解散

從1萬億到2萬億，蘋果用了兩年多。而跌破2萬億，蘋果也用了兩年多。蘋果的失守，也意味著美股正式告別市值2萬億美元的公司。在美國高通脹、美聯儲瘋狂加息的背景下，這一切並非無跡可尋。畢竟在狂歡的開始，質疑的聲音就總是不絕於耳。當整個美股都將“身家性命”押在科技股上的時候，情況本身就已經不妙了。

“開門黑”

一路狂奔的蘋果，還是走到了懸崖邊。美東時間週二，美股三大指數在2023年首個交易日集體收跌。蘋果公司股價下跌超過3%，報收於每股125。07美元，總市值跌到2萬億美元以下。這是自去年5月以來，蘋果市值首次跌破2萬億美元。

在蘋果之前，微軟公司和沙特阿美的市值也已相繼跌破了2萬億美元，這意味著全球範圍內已經沒有市值在2萬億美元上方的公司。

深度科技研究院院長張孝榮對北京商報記者表示，蘋果股價暴跌主要有兩方面原因。在宏觀上，全球經濟低迷、美元加息通脹、俄烏戰爭影響歐洲市場等。除了宏觀原因外，還有一些消極因素。比如iPhone價格偏高、市場銷售預期縮水、蘋果砍單、蘋果供應鏈轉移東南亞影響生產。

CNN分析稱，蘋果市值狂跌主要是受美國的高通脹、美聯儲瘋狂的加息週期等不利因素影響。與此同時，投資者還擔心，全球經濟放緩和高通脹可能會損害消費者對蘋果裝置的需求。據《日本經濟新聞》報道，蘋果以需求減弱為理由，通知幾家零部件供應商今年一季度減產AirPods、Apple Watch和MacBook的元件。

業內人士表示，iPhone、AirPods、Apple Watch、MacBook是蘋果目前最重要的四大硬體產品，若四大產品線都面臨砍單風險，意味著全球消費性產品市況比預期糟。對於市值下跌以及砍單傳聞，北京商報記者聯絡了蘋果方面，但截至發稿還未收到回覆。

不過就在2022年底美國假日購物季前夕，蘋果還預測，iPhone 14 pro和iPhone 14 pro max等機型“需求強勁”，但發貨量因供應鏈等問題低於預期。但最近市場對該公司的需求擔憂加劇，導致股價幾周跌跌不休。去年12月，蘋果股價累跌12%，創下2019年5月以來表現最差的一個月。

這也導致蘋果的收入不甚樂觀。根據Refinitiv的資料，分析師平均預計蘋果公司將在未來幾周公布12月當季收入下降1%。這將標誌著蘋果公司自2019年3月季度以來首次出現季度收入下降。

潮起潮落

正好在一年之前，2022年1月3日，蘋果公司成為美股歷史上首家市值觸及3萬億美元關口的公司。過去一年，蘋果在大部分時間裡的表現也都優於標普500指數。

彼時，有分析認為，蘋果股價表現搶眼的主要原因在於消費者對該公司產品的需求非常穩固。同時，由於數百萬美國人在家辦公，蘋果公司核心產品iPhone的銷售情況大大好於市場預期。

但隨之而來的是，美國的高通脹、美聯儲瘋狂的加息週期等不利因素。僅僅1年時間不到，蘋果市值便蒸發超1萬億美元。同時隨著消費者需求放緩，商家庫存開始積壓，成長股的逆風也在不斷積聚力量。

除了蘋果之外，美國幾大科技巨頭的市值也都在縮水。按照收盤價格計算，Meta、亞馬遜、奈飛和谷歌母公司Alphabet在2022年市值分別蒸發超5940億美元、8600億美元、1400億美元和7300億美元。

截至目前，這幾家大型科技股的市值總和佔標普500公司總市值的18%左右，而2020年這一佔比接近四分之一。

而在過去一年中，股價跌幅最明顯的是特斯拉。自特斯拉CEO馬斯克完成收購推特的交易以來，特斯拉的市值已蒸發約3700億美元。

2023年，特斯拉股價延續上一年的跌勢，週二收盤暴跌超過12%。與投資人擔心蘋果公司的需求一樣，特斯拉在公佈了2022年不及預期的交付資料後，市場更加擔心需求疲軟和物流問題可能阻礙特斯拉的銷售。

近憂遠慮

對於蘋果來說，跌破2萬億或許還不是結束。業內人士認為，在圍繞生產問題的影響及消費者需求可持續性的擔憂打擊下，該公司股價將持續下跌。

法國巴黎銀行Exane分析師傑羅姆·拉梅爾將蘋果股價從“強於大盤”下調至“中性”，並將其目標價從180美元下調至140美元。拉梅爾將iPhone手機2023財年的出貨量目標從2。45億部下調至2。24億部。

展望未來，多家大型華爾街投行都預測美股在2023年上半年仍將疲軟，將重新試探2022年觸及的低點，甚至再創新低。摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic表示：“2022年的股市低點可能會在2023年初重現，我們看到風險資產持續回撥的趨勢，以及對債券配置的增加。”

張孝榮也認為，2023年上半年大機率延續2022年第四季度趨勢。美股處於震盪行情，如果沒有重大利好訊息，比如停戰，美股科技股將繼續震盪下行。

高盛首席股票策略師David Kostin預計：“標普500將在上半年跌至3600點。如果經濟進入衰退，我們認為這種情況下標普500將跌至3150點。”

事實上，國際貨幣基金組織（IMF）在迎接新年時就警告稱，全球三分之一的經濟體將在2023年陷入衰退，這種衰退可能會削減企業利潤。

在武漢大學客座研究員唐大傑看來，蘋果市值一路走高本就可以說是一個比較瘋狂的行情，其背後的邏輯就是經濟停頓，錢無法投入實體經濟，導致資本市場有大量的投資衝動，就會把資本市場做高。但當實體經濟恢復正軌，這部分錢迴流只是早晚的事。“總結起來就是資本市場是在一個相對孤立的層面運作的，而不是說蘋果真的有多少實際點可以支撐。”

北京商報記者 方彬楠 趙天舒