基金定投，靠譜嗎？

很多人在投資基金的時候，是沒有具體的投資策略的。真要問，便說是基金定投，長期持有。

基金定投是很多所謂的投資顧問告訴大家的投資方法，但這個方法好不好呢？投資顧問總會說美國人民都是採用這種方式，是巴菲特最推薦普通人的投資方式。

投資顧問沒有說謊，但是他們的說法並不全面。有的時候，沒有告訴你事情的一半，恰恰是事情的關鍵。

基金定投確實源於美國，透過基金定投能夠平攤投資成本，從而應對股價的波動。但基金定投盈利的前提，是投資物件最終能夠回到甚至超過初始投資價格，資產價格呈現上漲的大趨勢。

比如，你初始的投資價格是10元開始定投，中途價格大幅下跌，價格到了1元，最終價格還是回到了10元，期間你不斷地定額定期的定投，是完全能夠實現盈利的。這就是投資顧問常常和你說的“微笑曲線”。

但是，如果你初始的投資價格是10元開始定投，中途價格大幅上漲，價格到了20元，最終價格還是回到了10元，期間你不斷地定額定期的定投，是將會是虧損的。

第三種情況是，你初始的投資價格是10元開始定投，中途價格大幅下跌，價格到了1元，最終價格就是1元，期間你不斷地定額定期的定投，是將會是虧損的。這2種情況，你的投資顧問一般不會告訴你，但卻是現實情況中常見的情況。

滬深300基金，從2018年底的指數底部開始定投，每月定投一次，到2022年10月1日，總共45個月，投資收益是-5。97%。同期的每年3%收益理財總收益是11。23%。

為了解決這個問題，有的人提出透過市盈率或者市淨率的方式來判斷指數的高估還是低估，只在低估的時候進行定投，提高定投的成功率。

這種改進方法，確實能夠避免在指數漲幅過大的情況下進行投資，提高了定投的成功率。但是這種方法是建立在理想模型下的，沒有考慮一些極端情況。

比如，長期處於低市盈率或市淨率的狀態。12年到14年期間，A股的市盈率和市淨率一直處於歷史低位，但是指數沒有上漲，一直在低位一直徘徊。

這個時候定投會發現賬目一直無法盈利，而資金卻在不斷投入，折磨投資人的信心。

寬基指數長期低估，最終還是迎來了上漲。如果遇到行業發展邏輯變化的行業基金，比如中證傳媒，估值無法回到前期行業景氣時候的高估值，那才是真正的定投殺手。

所以，市場上告訴你只要基金定投就好的投資顧問，要麼是自己一知半解，要麼就是故意忽悠你。而告訴你跟蹤指數高低估，在低估時無腦定投基金的大V們，大機率是沒有經歷過指數長期低估的。這些定投方法，都會帶著你進入基金投資的誤區，造成出乎意料的損失。