美元的霸主地位，是如何建立的？

貨幣是契約，代表著對資源商品的佔有權和支配權大小。

美元的霸主地位，也是經歷了七十多年的坎坷，才逐漸建立起來。看懂了美元，也就看懂了美國在全球的利益。

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佈雷頓森林體系

1816年，英國施行金本位制。

1850年，英國完成工業革命之後，成為世界霸主。各國與英國進行貿易，並使用英鎊結算，英國的金本位制就推行到世界大國，如俄國、日本、美國，相繼採用金本位制。

什麼是金本位制？就是以黃金作為發行貨幣的基礎，貨幣可以自由兌換對應重量的黃金。有多少黃金，就相應發行多少貨幣。

19世紀的日不落帝國

但是戰爭讓歐洲各國的貨幣紛紛超發，黃金遠遠不夠用。歐洲國家不得不暫停紙幣兌換黃金，防止黃金外流。英國不得不放棄金本位制。

二戰之後，老牌資本主義國家如英國、法國、德國，因戰爭受到重創，迅速衰落，美國在戰爭中發了財，成為最大的債權國。

1945年，美國國民生產總值佔全部資本主義國家國民生產總值的60%，成為資本主義世界的盟主。

諾曼底登陸，也註定了美國未來的地位

美國也成為當時世界上唯一保持金本位制的國家，不對黃金出口做任何限制，美元在國際貨幣體系中，起到了錨的作用。

在這種形勢下，全球形成了以美元為中心的國際貨幣體系。

1944年7月，美、英、法、中、蘇在內的44國在美國新罕布什爾州的佈雷頓森林村召開會議，確立了以美元為中心的固定匯率制，即美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。

佈雷頓森林體系是一種特殊形式的金本位制，即將強勢的美元納入金本位體系中。

透過這種雙掛鉤的固定匯率制，各國貨幣與黃金失去了直接聯絡，而是間接透過美元與黃金聯絡。

美元不僅起著關鍵貨幣的作用，而且成為這一體系的基礎，有著等同於黃金的地位。這就使美元高居各成員國貨幣之上，行使世界貨幣的職能，美國透過美元便可操控世界經濟。

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與黃金脫鉤

貨幣的國際化起源於一國貨幣被世界各國的銀行和商人廣泛使用。

美元被作為國際貨幣，對美國以外的國家來說，往往是用來盯住貨幣、儲備貨幣、干預工具，對於私人來說，則用來貿易結算、外匯週轉、金融投資。

美國對於運轉佈雷頓森林體系負有重要責任，但美國卻存在著兩難，即維持自身利益與維持國際貨幣體系平穩執行的衝突，其他成員國也因維持美元地位而面臨選擇的困境。

戰後英法德意日等國紛紛進行重建，經濟恢復迅速，對貿易需求量大，儲備了大量的美元。

美元作為國際貨幣：美國必須不斷供應足量的美元，才能維持自己長期的逆差，相當於犧牲自己的利益，讓其他國家掙自己的錢，來維持世界貿易的繁榮。

美元作為本國貨幣：為了維持國際貿易，維持逆差，美國的債務很快會超過黃金儲備，一旦超過儲備，美元就等於被高估，美國的黃金儲備就會受到擠兌，美國無法維持一盎司35美元的黃金價格，也不利於美國對外貿易。

對於世界各國：美元儲備的增多，一旦美元貶值，自己的錢就打了水漂。

對於美國：覺得自己應該將美元與黃金脫鉤，避免被擠兌的風險，不能自己將所有風險都承擔下來。

於是，1960年代初，美國採取了折中的辦法，聯合其他國家，建立了英美法德加等十國集團聯合的“黃金總儲備庫”，即大家一起將黃金儲備起來，不能只有我美國一家承擔金價上漲，黃金被擠兌的風險。

但是各國依然要為自己的利益考慮，各自打著小算盤。

六日戰爭，引發了英鎊被拋售

法國率先在1967年將儲備的美元兌換成了黃金，退出了黃金總儲備。緊接著，在阿拉伯—以色列戰爭後，由於英國支援以色列，中東國家紛紛拋售英鎊，英鎊遭遇貶值，黃金總儲備庫被大量擠兌，這一聯合黃金儲備的方法，搖搖欲墜。

1971年，尼克松在權衡利弊之後，做出大膽改革，宣佈終止美元兌換黃金業務，將美元與黃金脫鉤。

脫鉤之後，美國依然希望維持國際貨幣的地位。就積極與中東石油國家建立聯絡。

1975年，以沙特為代表的石油輸出國決議，確認美元是石油的唯一定價和交易貨幣。

也就是說，全球國家，如果買歐佩克的石油，都必須使用美元交易，這就意味著要做足夠的美元儲備。歐佩克的石油總儲量，佔到了全球的七成以上。

石油—美元的掛鉤，就為美元尋找到了比黃金更為方便的錨，因為石油的產量，完全可以受人為控制，歐佩克的石油產量，可多可少。

佈雷頓森林體系解體，石油美元的建立，開啟了不受約束的美元時代，美國依靠其強大的軍事、經濟和科技實力，來保證美元在全球的價值。

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世界貨幣是工具

維持國際貨幣的地位，有種種利好。

第一，向全世界收稅（鑄幣稅）。

例如美元超發，實際上就是在全球範圍內收稅。

假設有一個米國，米國的總財富是500個漢堡，對應貨幣總額是1000塊，總共有10位國民，貧富沒有差距。那麼一個漢堡2塊，每個人都可以買50個漢堡，米國的名義財富是1000塊，實際財富也是1000塊。

這時候米國政府額外超發了1000塊，這時候米國在沒有經濟實際增長的情況下，實際財富依然是1000塊，而名義財富變成了2000，這時候，漢堡價格就變成了4塊，每個人只能買到25個漢堡。那剩下的250個漢堡，去哪裡了？被米國政府透過超發貨幣，當做稅收收走了。

大家都在盯著美聯儲

第二，浮動匯率條件下，美國可以無須承擔穩定匯率的責任，而自主選擇財政和貨幣政策。

在佈雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，這就要求美元有義務維持美元匯率的穩定。佈雷頓森林體系解體後，美元就沒有這個義務了。量化寬鬆，還是加息縮表，自主性強。

索羅斯的做空，也是基於美元的霸權

第三，美國可以高負債運轉。

許多依賴出口的新興經濟體，都採取了日本和歐洲長久以來的模式：盯住美元、促進出口、積累美元儲備，之後又將積累的美元儲備重新投入美國。

新興經濟體透過辛苦貿易轉來的錢，最後以美債的形式儲備，美國相當於買別人的商品，而不用付錢。花別人的錢，辦自己的事。

即使在對外貿易中吃虧，美國也可以透過大量印刷美元，使得通脹率很低。

美國國債目前已到22。7萬億美元的規模，2018年的GDP則為20。5萬億美元

第四，轉嫁經濟泡沫。

美元暢通無阻地進入世界各國金融市場。美元不斷境外擴張，實物商品則源源不斷流入美國本土。譬如，美元貶值可以刺激出口，大家都來買美國貨，順便將債務轉移到其他國家那裡。

雖然有種種利好，但也需要意識到，作為國際貨幣，國際化的美元也同時將美國與全球利益綁架，全球任何地方經濟出現問題，都會影響到美國的繁榮。這也就是為什麼，美國總是特別忙，特別愛管閒事，嘴巴特別大。

結論：

①美元是美國維持全球霸權的有效工具，全世界都在盯著美元。

②由於美元與石油掛鉤，所以可見中東對於美國的重要性，相當於黃金儲備。

③盯住美元或者過度依賴美元結算，是把雙刃劍，亞洲金融危機就是前車之鑑。

這也就是為什麼中國、俄羅斯等國，也在積極發展自己的貨幣結算業務。貨幣之爭，是各國背後看不見的戰場。