直擊業績會 | 金髮科技(600143.SH)：多專案並進推高負債 手套專案已完成40條生產線的建設

智通財經APP獲悉，5月16日，金髮科技（600143。SH）在業績說明會指出，截至2022年3月31日，

手套專案已完成40條生產線的建設

，後續建設視市場情況適時推進。2022年一季報顯示，公司收入在增加，業績卻大幅下滑。綜合來看，金髮科技業績下滑的

主要原因為醫療健康產品價格迴歸正常、上游原材料價格上漲和資產減值準備計提

。截至2021年12月31日，公司資產負債率為65。38%，金髮科技稱，由於2021年公司廣東金髮手套專案等專案的推進，公司透過專案貸款、銀團貸款等專項融資解決專案建設所需資金，導致資產負債率上升。目前公司

已引入多家企業共同對金髮科技全資子公司盤錦金髮新材料有限公司增資，降低了公司資產負債率

。

大舉擴產資金面迎較大挑戰

截至2021年12月31日，公司資產負債率為65。38%。由於2021年公司正在推進遼寧金髮ABS專案、寧波金髮二期專案以及廣東金髮手套專案，公司透過專案貸款、銀團貸款等專項融資解決專案建設所需資金，導致資產負債率上升。

投資者提到，公司在年報中披露醫療健康手套專案由於建設週期長，專案投產存在較大不確定性。金髮科技表示，截至2022年3月31日，手套專案已完成40條生產線的建設，後續建設視市場情況適時推進。

目前公司已引入廣州市騰曦晨投資有限責任公司、盤錦金髮新材料產業合夥企業（普通合夥）、金石製造業轉型升級新材料基金（有限合夥）共同對金髮科技全資子公司盤錦金髮新材料有限公司增資，降低了公司資產負債率。

Q1歸母淨利潤同比下降44。93%

2021年，國內石化行業及能源體系市場出現大幅波動，丙烷價格同比增幅最高接近70%。在上游價格暴增的同時，受能耗雙控和限電限產影響，丙烯下游需求減弱，各路線丙烯行業產品利潤均呈快速下降趨勢。

為了應對丙烷價格暴漲對綠色石化板塊的的衝擊，公司利用豐富的儲罐資源和國際採購優勢，積極開展倉儲業務和分銷貿易，增加公司利潤來源。同時，穩步推進公司的“120萬噸/年聚丙烯熱塑性彈性體（PTPE）及改性新材料一體化專案”建設，建成後公司將打通丙烷-丙烯-聚丙烯-改性聚丙烯全產業鏈，提升公司抗風險能力。

2022年一季度，公司實現營業收入為94。57億元，同比增長4。42%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為4。21億元，同比下降44。93%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為3。97億元，同比下降44。27%。

綜合來看，金髮科技業績下滑的主要原因為醫療健康產品價格迴歸正常、上游原材料價格上漲和資產減值準備計提。2022年一季度，雖然改性塑膠板塊原材料價格有所回落，但是新材料和綠色石化板塊依舊高企，導致了公司2022年第一季度淨利潤的同比下滑。

原材料價格受供需關係影響，公司對原材料漲價已有較為完善的應對體系，就目前來看，完全生物降解塑膠主要原材料BDO價格在4月出現了連續下跌；此外，隨著後續遼寧金髮60萬噸ABS專案、寧波金髮120萬噸聚丙烯熱塑性彈性體（PTPE）及改性新材料一體化專案的陸續投產，打通一體化產業鏈，公司的抗風險能力會進一步增強。

穩步推進氫能綜合利用專案建設

金髮科技介紹，公司目前擁有2。5萬噸氫氣產能，除已有的產能外，寧波金髮“120萬噸/年聚丙烯熱塑性彈性體（PTPE）及改性新材料一體化專案”包括120萬噸/年丙烷脫氫（PDH）裝置，該專案的一階段也在順利推進中，該專案總體建成後，可以新增5萬噸氫氣產能。此外，2021年8月，公司完成了對寶來新材料（現已更名為“遼寧金髮”）51。09%的股權收購，遼寧金髮“在建年產60萬噸ABS及其配套裝置專案”包括60萬噸/年丙烷脫氫（PDH）裝置，對應2。5萬噸氫氣產能。公司未來將合計新增約7。5萬噸氫氣產能至10萬噸氫氣產能。

同時，公司目前正穩步推進氫能綜合利用專案建設，一期將建設產能8000萬標方/年的PSA氫氣提純裝置、產能6400萬標方/年的高純氫氣充裝裝置，一期專案預計於2022年底前建成。公司積極拓展工業高純氫市場，目前已與青峙化工園區內外多家企業在高純氫氣專案展開合作。