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歐科億:中融基金、招銀理財等25家機構於1月24日調研我司

2022-04-13由 證券之星 發表于 農業

02年1月24號屬什麼

2022年2月9日歐科億(688308)釋出公告稱:中融基金、招銀理財、大家資產、淳厚基金、嘉實基金、友邦資管、光大永明、峰境基金、長盛基金、嘉實Data lab、中信資管、匯華股權投資、南方基金、信達投資、國聯安、招商、農銀、華融基金、泰信基金、諾德基金、湘財基金、太平洋資產、財通資管、Janus Henderson、金鷹基金於2022年1月24日調研我司。

本次調研主要內容:

問:2022年,刀具行業整體需求如何?公司有哪些方面的市場開拓措施?

答:隨著進口替代加速,國產數控刀具整體需求較好,同時,航空航天、模具等領域需求增長較快,高階數控刀具的產能還存在一定缺口。公司穩步推進營銷策略,一方面,集中優質客戶資源,產品在市場主流客戶處形成穩定銷量,主要透過核心經銷商、多層級中小型經銷商以及戰略合作客戶等方式;另一方面,公司加大了終端客戶的開拓,主要透過賽爾奇、品牌專營店、專用領域市場開拓等方式,整體解決方案的業務有一定提升。此外,公司加大了海外銷售佈局,海外市場空間更大,公司產品具備海外競爭的基礎,未來海外是很重要的增量。

問:如何看待公司鋸齒業務下游需求?

答:公司鋸齒業務長期保持穩步增長的態勢,未來隨著加工材料越來越高階化、複雜化,硬質合金刀具得益於其良好的綜合性能,運用將更為廣泛,市場需求將穩步提升。公司鋸齒產品具有絕對的市場優勢,品種齊全,同時公司不斷調整產品結構並開發更高階的產品積極應對市場需求的變化,因此,公司鋸齒產品綜合盈利能力將持續提升。

問:行業增長的驅動力是什麼?

答:首先來自進口替代,當前高階數控刀具國產化率還比較低,而國產龍頭刀具企業具備替代的技術和實力,進口替代時機成熟。其次,機床數控化率的提升,新增的數控機床將帶來新增的刀具消耗,當前國內數控化率不足40%,相比發達國家80%+,還有極大的提升空間。隨著自動化、智慧化的需求,機床數控化是必然的趨勢,將帶來較大的數控刀具需求增量。此外,下游應用領域不斷有新的需求交替出現將帶來新的刀具需求增量,如航天航空領域、新能源領域等。

問:刀具具有時效性,如何理解?

答:隨著被加工材料及加工方式的變化,對應的刀具需要不斷迭代升級。公司與刀具終端應用市場緊密對接,積極捕捉終端應用需求,根據終端應用情況,不斷進行產品迭代升級。

問:數控刀片規模效應對成本有什麼影響嗎?

答:多品種是數控刀片的行業特性,規模越大,規模效應越明顯。公司在生產不同品種產品時,主體裝置具有通用性。不同基體、塗層、結構相互搭配,規模小時需要頻繁匹配結構、配方、塗層等,規模越大生產效率越高規模效應越明顯。公司品種比較多,同一品種量足夠大的時候可以實現專線、專機生產;同一結構的產品越多,模具壓制時的生產效率越高,規模效應也會越明顯。隨著公司數控刀片產能規模的擴張,有利於降低單位成本,進一步提升公司數控刀片的盈利能力。

問:公司海外佈局的進展?

答:公司重點進行海外佈局投入,出口量持續增長,產品質量在國外市場具備競爭力,出口價格高於國內產品。這幾年海外市場上取得不錯的成績,在東南亞等缺產能的國家,公司產品質量和價效比優勢明顯,進入比較順利;在北美、西歐等市場,公司不直接競爭歐美等產品的高階市場,而是在需求量最廣泛的粗加工和半精加工市場競爭,根據市場的反饋,公司產品具有價效比優勢,品質口碑反饋較好。因此,公司將持續加大海外渠道拓展。

問:公司四季度預測淨利潤低於三季度,原因是什麼?

答:公司2021年第四季度預測的淨利潤低於第三季度利潤的原因主要是公司第四季度期間費用增加,同時,硬質合金製品產品結構調整後收入略有下降。2021年業績請以公司正式披露的2021年年報為準。

問:2021年業績增長的原因有哪些?

答:一方面,2021年下游市場需求旺盛,公司數控刀具產能增幅較大,硬質合金製品銷量增加,公司收入實現規模增長。另一方面,公司進一步加大了新產品開發,生產效率提升,銷售渠道進一步完善,產品毛利率逐步提升,同時,公司實行精細化管理,費用率下降,公司盈利能力進一步增強。

問:新的產業園專案是否有推進?新規劃的業務板塊對公司有何促進?

答:公司數控刀具產業園專案在積極推進,正在開展土地、環評等前期報批工作,新業務板塊將為公司持續業績增長提供保障。一是數控刀具專案,數控刀片配套刀體的安裝精度和裝夾強度影響數控刀片加工精度,其適配性有利於提高刀片產品的使用壽命、控制精度等,同時可以增加市場壁壘和客戶粘性,公司正在積極發力,完善工具系統系列產品的開發;二是整體硬質合金刀具產品,公司已經具備整硬刀具材料(棒材)的生產和銷售基礎,經後續磨削、刃口處理、塗層等工序製成整體硬質合金刀具,能進一步豐富公司數控類刀具產品系列;三是金屬陶瓷產品,金屬陶瓷在精加工、高速加工等場景具備其優勢,盈利能力強,公司已有較成熟的研發儲備和小批次的市場產品。綜上,新業務板塊是公司在硬質合金刀具產業鏈上品類的完善和延伸,而刀具技術具有相通性,具備較強的技術、裝置、工藝體系、市場和產品協同,可最佳化產業技術協同發展,同時,也有利於公司提升整體解決方案的能力。

歐科億主營業務:專業從事數控刀具產品和硬質合金製品的研發、生產和銷售

歐科億2021三季報顯示,公司主營收入7。59億元,同比上升53。18%;歸母淨利潤1。7億元,同比上升119。01%;扣非淨利潤1。46億元,同比上升90。87%;其中2021年第三季度,公司單季度主營收入2。63億元,同比上升40。68%;單季度歸母淨利潤6592。13萬元,同比上升121。69%;單季度扣非淨利潤5686。1萬元,同比上升92。87%;負債率22。05%,投資收益132。39萬元,財務費用29。99萬元,毛利率34。34%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級,買入評級7家,增持評級1家;過去90天內機構目標均價為93。65。近3個月融資淨流入1885。45萬,融資餘額增加;融券淨流入429。98萬,融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示,歐科億(688308)好公司評級為3星,好價格評級為1星,估值綜合評級為2星。(評級範圍:1 ~ 5星,最高5星)

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