仙股財技再現：星凱控股暴跌74%，股價就要“向下炒”

在尾盤買了幾手星凱控股（01166）的那位股友，保重！

11月7日，星凱控股在開盤半個小時後突然暴跌，盤中最多跌77%，全天毫無反彈之力，最終以74%的跌幅收盤，報價0。185港元。與此同時，該股成交量大幅飆升，全天成交4。54億股，成交額為9840萬港元，創近4年最大量能。

（行情來源：富途牛牛）

面對腰斬的股票，低廉股價，總有人忍不住抄底。

但是，面對突如其來暴跌，星凱控股不為所動，並沒有申請臨時停牌，最後就連“告知投資者是否是經營情況出現噩耗”的意思都沒有，截至11月8日，該股仍在繼續下挫著。

官網空空如也

智通財經APP查閱星凱控股官網（http：//www。1166hk。com/tc/index。php），發現這是一個連自己公司業務也不介紹的官方網站。新聞稿主要來自港交所的公告連結，並沒有暴跌的相關資訊。

鑑於此，智通財經APP致電星凱控股，星凱控股工作人員表示不方便透露。

在尋找暴跌原因的過程中，我們發現星凱控股並“不簡單”，資料空空如也。事實上，星凱控股所涉業務廣泛，包括電線電纜、銅杆、冶金級鋁土礦貿易、租金收入、礦產。但是星凱控股業績慘淡，常年處於虧損，而且部分業務已經停止了，如冶金級鋁土礦貿易和礦產業務在2018年中期收入為0。這樣的星凱控股無疑像一隻殼股。

但對於星凱控股此次暴跌，有分析認為：“星凱控股本就是隻殼股，只為保留上市地位而活著。但是在暴跌之前，其總市值達16。62億港元，已經超出殼股市場價的一倍有餘。這次暴跌，也是殼價的迴歸。至於暴跌的導火線，可能是因為股東質押股份慘遭拋售。但是星凱控股有點像香港的仙股，也可能只是大幅‘下炒’吸引小散戶抄底博反彈。”

供股、配股、合股、更名、換程式碼一氣呵成

說其是仙股，也並非空穴來風。

智通財經APP觀察到，香港仙股的典型特徵就是多次大幅度的合股、供股、配股，還有更換名稱，之所以換名，則是韭菜割多之後的洗白之舉。而巧合的是，星凱控股就更名過，其前身叫蒙古礦業，截至目前，至少換過6次程式碼，仙股頭銜可謂“實錘”。

具體來說，2001年以來，蒙古礦業配股多達22次，而供股僅3次，但無一例外也都是大比例供股，如1供4和1供5。配售和供股後的合股同樣驚人，2002年9月，蒙古礦業曾經100股合1股，並在合股生效當日更改了股票程式碼。

以2014年至2015年這段時間為例：

在2014年1月21日，蒙古礦業宣佈大比例供股（每1股供5股），供股價格較收盤價折價67%，意味著所有現有股東每持有100元蒙古礦業要拿出167元來參與供股，否則股份就會被攤薄。

在一年多之後的2015年2月8日，蒙古礦業公告的資本運作更讓人眼花繚亂。

首先是合股，蒙古礦業宣佈以10合1的比例合股，進而使得每股法定和實際面值從原來的0。01港幣（港交所規定的最低面值）增加10倍至0。1港幣，而法定和已發行股份數均縮為原來的十分之一；

然後削減股本，蒙古礦業決定削減已發行股本90%，實際面值降為原來的十分之一（0。01港元）。這樣在不改變已發行股份數的情況下，透過減少實繳股本90%獲得1700萬港元，以沖銷虧損；

繼而拆股，在此基礎上，蒙古礦業以一比十的比例拆細法定股份數，使得法定股份數擴大為原來的十倍，而法定面值也回到0。01港元，與已經縮減股本後的實際面值一致；

最後大比例供股（1供5），蒙古礦業以接近70%的折價向原有股東每1股供5股，即現有股東每持有100元的蒙古礦業需要拿出約150元來認購新股，否則即被攤薄。

經過這一系列的資本運作之後，蒙古礦業的法定股本和法定面值維持不變，但發行股份減少90%，蒙古礦業透過減少股本獲得資金以沖銷虧損。再透過大比例供股增加已發行股本5倍，向現有股東再融資。

歷史不會簡單的重複，但會驚人的相似。現在的星凱控股就是當年的蒙古礦業。那位在星凱控股暴跌後買了幾手的股友，你後悔了嗎？