如何分析應收票據？

一說到企業的應收款項，我們都知道有應收賬款和應收票據，應收賬款我們已經瞭解了，今天就學習一下應收票據的含義、種類、來源以及應收票據的分析和應收票據貼現的計算。

一、何為應收票據？

應收票據是由付款人或收款人簽發、由付款人承兌、到期無條件付款的一種

書面憑證

。在我國，應收票據就是指企業持有的未到期或未兌現的商業票據。

比如，乙託甲買了10萬元的材料，但是乙沒有付錢給甲，而是給了甲一張票據，票據上標明6個月後、在約定地方、乙會給甲10萬元，到了約定期限甲就可以憑著這張票據去找乙要錢。如果6個月到期乙沒有足夠資金償還甲，甲所持有的票據就算作廢，不過兩者之間的債權債務關係仍然成立，在會計核算中，甲需把應收票據轉到應收賬款中進行核算。

二、應收票據的型別有哪些？

1、按照承兌人的不同，商業票據分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。很容易理解，假如你持有票據，到期你拿著票據去要錢，

給錢的是銀行，這張票據就是“

銀行承兌匯票

”；如果給錢的是企業，那它就是“

商業承兌匯票

”。

因為銀行與企業相比，違約機率極小而且兩者性質存在本質差別，所以銀行承兌匯票通常要優於商業承兌匯票。對於你來說，肯定更傾向於銀行承兌匯票，因為著急用錢的時候，可以拿著票據到銀行提前換取現金，即貼現，具體內容下面再拓展。

2、按是否帶息分為帶息應收票據和無息應收票據。帶息應收票據是票面註明利息的應收票據，而且利息要單獨計算；無息應收票據是票面不註明利息的應收票據，其利息包含在票面本金之中。

帶息應收票據到期價值

=

票據面值×（1+票面利率×票據期限）

在實際計算中，利率一般以年利率表示，一年按360天計算。

例如，一張面值為500元，期限為60天，票面利率為8%的商業匯票，到期價值為：500×（1+8%×60/360）=506。67（元）

3、按到期時間可分為短期應收票據和長期應收票據，如無特指，應收票據即為短期應收票據，到期時間最長為6個月。我國目前還沒有長期應收票據，所以不用考慮。

三、企業的應收票據從哪裡來？到哪裡去？

應收票據的來源：

1、交易過程。比如A企業出售給B企業100商品，B企業支付的不是現金，而是票據，A企業就擁有了100萬的應收票據。一般來說，絕大部分應收票據都產生於交易過程。

2、企業資金借貸。如，A企業借給B企業500萬，但B企業使用票據還款，那麼A企業又多了500萬的應收票據。不過這種情況比較少見。

3、其他來源。如從票據市場上購買票據，這種情況也很少。

應收票據的歸處：

企業一般會設定“應收票據備查簿”，上面會記錄有關應收票據的所有資訊，如應收票據的種類、票面金額、票面利率、到期日等等，應收票據到期結清票款或退票後，會在備查簿內登出。

四、作為投資者，在年報中怎麼看應收票據？

結合貴州茅臺2019年資料我們來分析一下。

（圖片由貴州茅臺2019年年報第11頁和第83頁兩部分合成）

由上圖可知，貴州茅臺2019年應收票據14。63億，其中銀行承兌匯票佔比100%。因為貴州茅臺作為白酒行業的龍頭企業，茅臺經營權的獲取門檻很高，企業在與下游的交易過程中擁有絕對的話語權，市場上茅臺酒往往一瓶難求，應收票據全部為銀行承兌匯票不足為奇。

如果企業有商業承兌匯票，我們要注意其壞賬準備的計提，銀行承兌匯票則不需要計提。

五、存在下列情況時，如何分析應收票據？

看應收票據，一定得結合企業歷史資料來看，不能只看當期資料。下面是企業應收票據可能出現的幾種情況：

1、企業

應收票據數額少或者為零

。

2、

企業有

應收票據

，

銀行承兌匯票

佔比高

，商業承兌匯票

佔比低甚至為零

。

貴州茅臺近五年來應收票據總額雖然達到上億的規模，但在總資產中的比重不足1%，而且銀行承兌匯票佔比一直是100%。在貝殼投研（Beiketouyan）看來這說明貴州茅臺應收票據質量好，票據到期都可以到銀行拿到資金，不會發生壞賬；另外企業經營狀況很好，在與下游經銷商的交易中占主導地位。

3、企業

應收票據之前很少或者沒有

，突然

數量

大增。

4、企業之前以銀行承兌匯票為主，突然商業承兌匯票量大增，銀行承兌匯票變少。

在貝殼投研（Beiketouyan）看來這兩種情況說明企業銷售政策放鬆，企業經營發生重大變化。比如A公司之前沒有應收票據，但銷量平平，公司為了增加銷量、開闢市場，表示購買單位可以先用票據支付貨款，由於票據可以暫時緩解購買單位的資金流通，A公司產品銷售量會大幅增加，同時應收票據也會激增。

5、企業一直

擁

有大量的銀行承兌匯票及商業承兌匯票。

與1、2兩種情況相反，這說明企業在下游的貿易環節中沒有話語權，處於弱勢地位；也可能是產品缺乏核心競爭力，銷量低從而在銷售回款上做出了巨大讓步。

6、企業賬上應收票據

數額巨大

，

超過

正常的經營規模。

這種企業專門在票據市場上買賣交易掙差價，我們就要考慮該企業的核心業務是不是做不下去了。如果一家主營白酒的企業，天天不賣酒而是專門買賣票據，你感覺靠譜嗎？

六、應收票據貼現

貼現是持票人以未到期的應收票據，透過背書手續，請銀行按貼現率從票據價值中扣除貼現日起到票據到期日止的貼息後，以餘額兌付給持票人，對於貼現銀行來說就是收購沒有到期的票據。

應收票據貼現的計算步驟概括如下：

例如：2020年3月31日甲公司拿著3月16日簽發的、60天到期、票面利率為10%、票據面值為600萬元的

帶息應收票據

向銀行貼現，貼現率為12%。計算過程如下：

1、票據到期值=6000000×（1+10%×60/360）= 6100000（元）

2、計算貼現利息

先計算到期日：3月16日簽發，60天到期，到期日為5月15日。

再計算貼現天數：

貼現日數=票據期限－已持有票據期限=60－15=45天

貼現利息=6100000×12%÷360×45=91500（元）

3）貼現所得=610000－91500=6008500（元）

以上就是應收票據的含義、種類、來源以及應收票據的分析和其貼現的計算，希望能幫助到大家。（ty015）